Em abril de 2025, o preço do Bitcoin continuou a flutuar na faixa de US$ 83.700 a US$ 85.200 e não conseguiu romper o nível de resistência de US$ 86.000. Esta flutuação de preços está estreitamente relacionada com alterações subtis nos dados macroeconómicos.
Dados sobre o número de pedidos de subsídio de desemprego nos Estados Unidos.
Em 17 de abril, o Departamento do Trabalho dos EUA relatou pedidos iniciais de auxílio-desemprego de 215.000, abaixo das expectativas do mercado de 225.000, indicando que o mercado de trabalho continua resiliente. Os dados foram vistos como um sinal importante para a estabilidade da economia dos EUA, mas também reduziram as expectativas do mercado para um corte de juros pelo Fed, reduzindo assim a especulação de curto prazo em ativos de risco.
Em seu discurso em 16 de abril, o presidente do Fed, Jerome Powell, enfatizou que a recente política de "tarifas recíprocas" implementada pelos Estados Unidos superou em muito as expectativas, o que pode levar à dupla pressão de aumento da inflação e desaceleração do crescimento econômico.
Ao mesmo tempo, Trump disse em uma entrevista coletiva: "Acho que ele (Powell) é ruim, mas não posso reclamar", observando que a economia foi forte durante seu primeiro mandato. Trump continuou a reclamar de Powell, dizendo que achava que o presidente do Fed estava "fazendo política" e dizendo que Powell era "alguém que eu nunca gostei muito".
Então Trump disse: Acho que Powell vai cortar as taxas de juro mais cedo ou mais tarde, e a única coisa em que Powell é bom é cortar as taxas de juro.
Embora o Fed tenha deixado claro que não intervirá no mercado ou implementará cortes nas taxas de juros, o BCE assumiu a liderança na redução das taxas de juros de 2,50% para 2,25%, a menor desde o final de 2022, na tentativa de aliviar o impacto das tarifas na economia. Esta divergência das políticas monetárias globais exacerbou ainda mais a incerteza do mercado e levou os investidores a reavaliar a natureza de refúgio de ativos como o Bitcoin.
Do ponto de vista técnico, o Bitcoin está em um "ponto de inflexão" crítico. O trader anônimo Titan of Crypto apontou que o preço do BTC continuou a se contrair dentro do padrão de triângulo, e o indicador RSI estava acima de 50 e tentou romper o nível de resistência, sugerindo que uma rutura direcional estava chegando. O analista de fluxo de ordens Magus acredita que, se o bitcoin não ultrapassar US$ 85.000 em breve, o gráfico de longo prazo pode se tornar baixista. A disputa por essa faixa de preço não é apenas sobre tendências de curto prazo, mas também pode determinar se o bitcoin pode continuar o padrão de mercado em alta desde 2024.
Correlação histórica: efeito de atraso do Bitcoin após novas altas do ouro
Em 17 de abril, o preço do ouro subiu para um recorde histórico de US$ 3.357 por onça, um fenômeno que provocou preocupação generalizada sobre os movimentos futuros do Bitcoin.
Comparação da tendência histórica do Bitcoin e do Ouro.
Os dados históricos mostram que há uma correlação de atraso significativa entre o ouro e o Bitcoin: toda vez que o ouro faz uma nova alta, o Bitcoin geralmente segue e quebra acima da alta anterior dentro de 100-150 dias.
Por exemplo, depois que o ouro subiu 30% em 2017, o Bitcoin atingiu um pico histórico de US$ 19.120 em dezembro do mesmo ano; Depois que o ouro quebrou acima de US$ 2.075 em 2020, o Bitcoin subiu para US$ 69.000 em novembro de 2021.
Esta correlação decorre dos papéis complementares dos dois em tempos de incerteza económica. O ouro, como um ativo tradicional de refúgio, é geralmente o primeiro a refletir as expectativas de inflação e os sinais de afrouxamento monetário; O Bitcoin, por outro lado, tornou-se um retardatário sob a narrativa do "ouro digital" devido à sua oferta rígida e características descentralizadas.
Correlação entre os movimentos do preço do Bitcoin e do ouro.
Joe Consorti, chefe de crescimento da Theya, apontou que a defasagem do Bitcoin na tendência do ouro está relacionada à sua maturidade de mercado - levará mais tempo para os investidores institucionais concluírem a transição dos tradicionais para os criptoativos.
Atualmente, o aumento nos preços do ouro ressoa com a incerteza sobre a política do Fed.
Mike Novogratz, CEO da Galaxy Digital, chamou esta fase de "momento Minsky" para a economia dos EUA, o ponto de inflexão entre a dívida insustentável e o colapso da confiança do mercado. Segundo ele, o fortalecimento simultâneo do bitcoin e do ouro reflete as preocupações dos investidores com um dólar mais fraco e US$ 35 trilhões de dívida nacional, enquanto as tarifas exacerbaram a turbulência na ordem econômica global.
Modelos de ciclo e previsões de longo prazo: a "curva da lei de poder" do Bitcoin com uma meta de US$ 400.000
Apesar da volatilidade de curto prazo, os analistas permanecem otimistas sobre as perspetivas de longo prazo do Bitcoin. O analista anônimo apsk32 prevê que o bitcoin entrará em uma fase de crescimento parabólico no segundo semestre de 2025, com uma meta de até US$ 400.000, com base no modelo de "perfil de tempo da curva da lei de potência".
O modelo normaliza a capitalização de mercado do Bitcoin para a capitalização de mercado do ouro e mede o valor do Bitcoin em onças de ouro, revelando sua lógica de avaliação subjacente como "ouro digital".
Preço do Bitcoin e gráfico de hashrate.
Esta previsão também é apoiada pela lei dos ciclos históricos. O efeito de halving do Bitcoin (que ocorre a cada quatro anos) normalmente desencadeia um mercado em alta dentro de 12-18 meses após isso, e o evento de halving de abril de 2024 pode provar seu poder no Q3-Q4 2025.
Ao mesmo tempo, os investidores institucionais continuam a aumentar suas participações em Bitcoin por meio de instrumentos de conformidade, como ETFs, e em fevereiro de 2025, o valor líquido total dos ETFs BTC atingiu US$ 93,6 bilhões, cimentando ainda mais sua posição como um ativo mainstream.
No entanto, o mercado também precisa desconfiar do risco de "cheque especial esperado". O atual mercado altista é impulsionado principalmente pelo açambarcamento de moedas institucionais e fundos de ETF, a participação de investidores de varejo continua lenta, os saldos de câmbio de BTC caíram para o nível mais baixo desde 2018 e o risco de armadilhas de liquidez se intensificou. Se o Bitcoin não conseguir se expandir para mais casos de uso (por exemplo, pagamentos, contratos inteligentes), sua avaliação pode enfrentar pressão de correção.
Variáveis de política: tarifas, crise de liquidez e reestruturação do mercado
Em abril de 2025, as tarifas dos EUA sobre produtos chineses subiram para 104%, e países como Japão e Canadá também enfrentaram altos choques tarifários. Esta política não só fez subir as expectativas de inflação a nível mundial, como também reformulou o padrão dos fluxos de capitais. De acordo com a Bloomberg, as tarifas fizeram com que os preços nos Estados Unidos subissem cerca de 2,5%, e o gasto médio anual das famílias aumentou em quase US$ 4.000. Em resposta às pressões econômicas, o Fed pode ser forçado a reiniciar a flexibilização quantitativa, e a emissão excessiva de dinheiro fortalecerá ainda mais a narrativa de combate à inflação do Bitcoin.
A política tarifária também destaca os benefícios de descentralização do Bitcoin. No contexto dos pagamentos transfronteiriços tradicionais, as stablecoins (como o USDT) tornaram-se uma ferramenta para os mercados emergentes contornarem os controlos de capital devido às suas características de baixo custo e liquidação imediata. Por exemplo, a taxa de prêmio da stablecoin na Argentina, Turquia e outros países foi mantida em 5% a 8% por um longo tempo, refletindo a necessidade urgente sob a crise de crédito em moeda fiduciária.
No entanto, os choques de mercado de curto prazo causados pelas tarifas não podem ser ignorados. Em 9 de abril, o preço do bitcoin caiu para US$ 80.000, uma queda de 7% em um dia, e o mercado de derivativos foi liquidado em mais de US$ 1 bilhão em um único dia. Essa volatilidade mostra que o Bitcoin ainda não se afastou completamente do rótulo de "ativo de alto risco", e seu preço ainda é fortemente afetado pelo sentimento macro e pela liquidação alavancada.
Conclusão: Lógica de alocação de ativos sob o novo paradigma econômico
A contradição central do mercado atual reside no descompasso entre as expectativas políticas, o cheque especial e a vitalidade doméstica. O valor de longo prazo do Bitcoin depende tanto da estrutura regulatória quanto dos gargalos técnicos.
Os investidores precisam estar cientes de que 2025-2026 pode ser o "último carnaval" para o Bitcoin.
Nesta mudança, a complementaridade do ouro e da bitcoin está a tornar-se cada vez mais significativa. Com o seu consenso histórico e vantagens de liquidez, o ouro continua a ser a derradeira opção de refúgio numa crise; O Bitcoin, por outro lado, verificou seu atributo "ouro digital 2.0" através da "descorrelação" e se tornou o alvo central de um portfólio diversificado.
Para o investidor médio, uma mistura de ouro físico e criptomoedas convencionais e um olho para títulos de mercados emergentes podem ser a melhor estratégia para se proteger contra a turbulência.
A história não se repete simplesmente, mas rima sempre. Seja o ponto de inflexão de US$ 85.000 para o bitcoin ou a nova alta de US$ 3.357 para o ouro, esses números são um microcosmo da reconstrução da ordem econômica global. Só mantendo a racionalidade e a clarividência poderemos aproveitar novas oportunidades no meio da incerteza.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Maldição do ouro de US$ 3.357 desencadeada: Dados históricos revelam a lei criptográfica de que o Bitcoin deve quebrar novas máximas em 5 meses
Palavras: Lawrence
Em abril de 2025, o preço do Bitcoin continuou a flutuar na faixa de US$ 83.700 a US$ 85.200 e não conseguiu romper o nível de resistência de US$ 86.000. Esta flutuação de preços está estreitamente relacionada com alterações subtis nos dados macroeconómicos.
Dados sobre o número de pedidos de subsídio de desemprego nos Estados Unidos.
Em 17 de abril, o Departamento do Trabalho dos EUA relatou pedidos iniciais de auxílio-desemprego de 215.000, abaixo das expectativas do mercado de 225.000, indicando que o mercado de trabalho continua resiliente. Os dados foram vistos como um sinal importante para a estabilidade da economia dos EUA, mas também reduziram as expectativas do mercado para um corte de juros pelo Fed, reduzindo assim a especulação de curto prazo em ativos de risco.
Em seu discurso em 16 de abril, o presidente do Fed, Jerome Powell, enfatizou que a recente política de "tarifas recíprocas" implementada pelos Estados Unidos superou em muito as expectativas, o que pode levar à dupla pressão de aumento da inflação e desaceleração do crescimento econômico.
Ao mesmo tempo, Trump disse em uma entrevista coletiva: "Acho que ele (Powell) é ruim, mas não posso reclamar", observando que a economia foi forte durante seu primeiro mandato. Trump continuou a reclamar de Powell, dizendo que achava que o presidente do Fed estava "fazendo política" e dizendo que Powell era "alguém que eu nunca gostei muito".
Então Trump disse: Acho que Powell vai cortar as taxas de juro mais cedo ou mais tarde, e a única coisa em que Powell é bom é cortar as taxas de juro.
Embora o Fed tenha deixado claro que não intervirá no mercado ou implementará cortes nas taxas de juros, o BCE assumiu a liderança na redução das taxas de juros de 2,50% para 2,25%, a menor desde o final de 2022, na tentativa de aliviar o impacto das tarifas na economia. Esta divergência das políticas monetárias globais exacerbou ainda mais a incerteza do mercado e levou os investidores a reavaliar a natureza de refúgio de ativos como o Bitcoin.
Do ponto de vista técnico, o Bitcoin está em um "ponto de inflexão" crítico. O trader anônimo Titan of Crypto apontou que o preço do BTC continuou a se contrair dentro do padrão de triângulo, e o indicador RSI estava acima de 50 e tentou romper o nível de resistência, sugerindo que uma rutura direcional estava chegando. O analista de fluxo de ordens Magus acredita que, se o bitcoin não ultrapassar US$ 85.000 em breve, o gráfico de longo prazo pode se tornar baixista. A disputa por essa faixa de preço não é apenas sobre tendências de curto prazo, mas também pode determinar se o bitcoin pode continuar o padrão de mercado em alta desde 2024.
Correlação histórica: efeito de atraso do Bitcoin após novas altas do ouro
Em 17 de abril, o preço do ouro subiu para um recorde histórico de US$ 3.357 por onça, um fenômeno que provocou preocupação generalizada sobre os movimentos futuros do Bitcoin.
Comparação da tendência histórica do Bitcoin e do Ouro.
Os dados históricos mostram que há uma correlação de atraso significativa entre o ouro e o Bitcoin: toda vez que o ouro faz uma nova alta, o Bitcoin geralmente segue e quebra acima da alta anterior dentro de 100-150 dias.
Por exemplo, depois que o ouro subiu 30% em 2017, o Bitcoin atingiu um pico histórico de US$ 19.120 em dezembro do mesmo ano; Depois que o ouro quebrou acima de US$ 2.075 em 2020, o Bitcoin subiu para US$ 69.000 em novembro de 2021.
Esta correlação decorre dos papéis complementares dos dois em tempos de incerteza económica. O ouro, como um ativo tradicional de refúgio, é geralmente o primeiro a refletir as expectativas de inflação e os sinais de afrouxamento monetário; O Bitcoin, por outro lado, tornou-se um retardatário sob a narrativa do "ouro digital" devido à sua oferta rígida e características descentralizadas.
Correlação entre os movimentos do preço do Bitcoin e do ouro.
Joe Consorti, chefe de crescimento da Theya, apontou que a defasagem do Bitcoin na tendência do ouro está relacionada à sua maturidade de mercado - levará mais tempo para os investidores institucionais concluírem a transição dos tradicionais para os criptoativos.
Atualmente, o aumento nos preços do ouro ressoa com a incerteza sobre a política do Fed.
Mike Novogratz, CEO da Galaxy Digital, chamou esta fase de "momento Minsky" para a economia dos EUA, o ponto de inflexão entre a dívida insustentável e o colapso da confiança do mercado. Segundo ele, o fortalecimento simultâneo do bitcoin e do ouro reflete as preocupações dos investidores com um dólar mais fraco e US$ 35 trilhões de dívida nacional, enquanto as tarifas exacerbaram a turbulência na ordem econômica global.
Modelos de ciclo e previsões de longo prazo: a "curva da lei de poder" do Bitcoin com uma meta de US$ 400.000
Apesar da volatilidade de curto prazo, os analistas permanecem otimistas sobre as perspetivas de longo prazo do Bitcoin. O analista anônimo apsk32 prevê que o bitcoin entrará em uma fase de crescimento parabólico no segundo semestre de 2025, com uma meta de até US$ 400.000, com base no modelo de "perfil de tempo da curva da lei de potência".
O modelo normaliza a capitalização de mercado do Bitcoin para a capitalização de mercado do ouro e mede o valor do Bitcoin em onças de ouro, revelando sua lógica de avaliação subjacente como "ouro digital".
Preço do Bitcoin e gráfico de hashrate.
Esta previsão também é apoiada pela lei dos ciclos históricos. O efeito de halving do Bitcoin (que ocorre a cada quatro anos) normalmente desencadeia um mercado em alta dentro de 12-18 meses após isso, e o evento de halving de abril de 2024 pode provar seu poder no Q3-Q4 2025.
Ao mesmo tempo, os investidores institucionais continuam a aumentar suas participações em Bitcoin por meio de instrumentos de conformidade, como ETFs, e em fevereiro de 2025, o valor líquido total dos ETFs BTC atingiu US$ 93,6 bilhões, cimentando ainda mais sua posição como um ativo mainstream.
No entanto, o mercado também precisa desconfiar do risco de "cheque especial esperado". O atual mercado altista é impulsionado principalmente pelo açambarcamento de moedas institucionais e fundos de ETF, a participação de investidores de varejo continua lenta, os saldos de câmbio de BTC caíram para o nível mais baixo desde 2018 e o risco de armadilhas de liquidez se intensificou. Se o Bitcoin não conseguir se expandir para mais casos de uso (por exemplo, pagamentos, contratos inteligentes), sua avaliação pode enfrentar pressão de correção.
Variáveis de política: tarifas, crise de liquidez e reestruturação do mercado
Em abril de 2025, as tarifas dos EUA sobre produtos chineses subiram para 104%, e países como Japão e Canadá também enfrentaram altos choques tarifários. Esta política não só fez subir as expectativas de inflação a nível mundial, como também reformulou o padrão dos fluxos de capitais. De acordo com a Bloomberg, as tarifas fizeram com que os preços nos Estados Unidos subissem cerca de 2,5%, e o gasto médio anual das famílias aumentou em quase US$ 4.000. Em resposta às pressões econômicas, o Fed pode ser forçado a reiniciar a flexibilização quantitativa, e a emissão excessiva de dinheiro fortalecerá ainda mais a narrativa de combate à inflação do Bitcoin.
A política tarifária também destaca os benefícios de descentralização do Bitcoin. No contexto dos pagamentos transfronteiriços tradicionais, as stablecoins (como o USDT) tornaram-se uma ferramenta para os mercados emergentes contornarem os controlos de capital devido às suas características de baixo custo e liquidação imediata. Por exemplo, a taxa de prêmio da stablecoin na Argentina, Turquia e outros países foi mantida em 5% a 8% por um longo tempo, refletindo a necessidade urgente sob a crise de crédito em moeda fiduciária.
No entanto, os choques de mercado de curto prazo causados pelas tarifas não podem ser ignorados. Em 9 de abril, o preço do bitcoin caiu para US$ 80.000, uma queda de 7% em um dia, e o mercado de derivativos foi liquidado em mais de US$ 1 bilhão em um único dia. Essa volatilidade mostra que o Bitcoin ainda não se afastou completamente do rótulo de "ativo de alto risco", e seu preço ainda é fortemente afetado pelo sentimento macro e pela liquidação alavancada.
Conclusão: Lógica de alocação de ativos sob o novo paradigma econômico
A contradição central do mercado atual reside no descompasso entre as expectativas políticas, o cheque especial e a vitalidade doméstica. O valor de longo prazo do Bitcoin depende tanto da estrutura regulatória quanto dos gargalos técnicos.
Os investidores precisam estar cientes de que 2025-2026 pode ser o "último carnaval" para o Bitcoin.
Nesta mudança, a complementaridade do ouro e da bitcoin está a tornar-se cada vez mais significativa. Com o seu consenso histórico e vantagens de liquidez, o ouro continua a ser a derradeira opção de refúgio numa crise; O Bitcoin, por outro lado, verificou seu atributo "ouro digital 2.0" através da "descorrelação" e se tornou o alvo central de um portfólio diversificado.
Para o investidor médio, uma mistura de ouro físico e criptomoedas convencionais e um olho para títulos de mercados emergentes podem ser a melhor estratégia para se proteger contra a turbulência.
A história não se repete simplesmente, mas rima sempre. Seja o ponto de inflexão de US$ 85.000 para o bitcoin ou a nova alta de US$ 3.357 para o ouro, esses números são um microcosmo da reconstrução da ordem econômica global. Só mantendo a racionalidade e a clarividência poderemos aproveitar novas oportunidades no meio da incerteza.
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