O Ethereum, como a segunda maior criptomoeda no campo das criptomoedas, está em um ponto de inflexão crítico. Desde o seu lançamento em 2015, o Ethereum estabeleceu uma posição de liderança com seus contratos inteligentes e o ecossistema de aplicativos descentralizados (dApps). No entanto, o desempenho atual do mercado, os desafios técnicos e o ambiente regulatório apresentam sérios desafios para seu desenvolvimento futuro. Este relatório analisa o estado atual do Ethereum, as tendências potenciais e as perspectivas futuras a partir de várias dimensões, com o objetivo de fornecer insights abrangentes para investidores e desenvolvedores.
Negocie ETH imediatamente:
Preços fracos, saída de capitais, o Ethereum já é coisa do passado?
Até 23 de abril de 2025, o preço do Ethereum oscila entre 1500 e 1800 dólares, com uma queda máxima de 65% no último ano, distando muito do preço histórico máximo de 4800 dólares.
De acordo com os dados da Gate.io, o valor de mercado total do Ethereum atualmente é de 216 mil milhões de dólares, com uma oferta circulante de 121 milhões de ETH, e a quota de mercado caiu para 7,4%, muito abaixo da quota de mercado do Bitcoin, refletindo uma diminuição da posição do Ethereum no mercado de criptomoedas.
Observar os fluxos de capital é o mais intuitivo. Atualmente, o volume de ativos sob gestão (AUM) do ETF de spot do Ethereum caiu para 45,7 bilhões de dólares, atingindo um mínimo histórico. Dados da CoinShares mostram que houve uma saída líquida contínua de 772 milhões de dólares nas últimas oito semanas, indicando uma falta de confiança por parte dos investidores institucionais. Além disso, instituições como a Galaxy Digital e a Polychain Capital depositaram uma grande quantidade de ETH nas exchanges, e as baleias (grandes detentores) venderam 140 mil ETH na última semana, com até algumas carteiras inativas por 3 a 10 anos se tornando ativas novamente e vendendo ETH.
Enquanto isso, a atividade na rede Ethereum também apresentou uma queda significativa. Desde 10 de abril, o número de novos endereços e endereços ativos diminuiu drasticamente, e a taxa média de transação caiu de 0,86 dólares para 0,63 dólares. Isso indica que a demanda pela rede Ethereum está enfraquecendo, o sentimento do mercado está em baixa e a confiança dos investidores foi impactada. Além disso, a taxa ETH/BTC alcançou um novo mínimo em 5 anos esta semana, em 0,02193, refletindo ainda mais o desempenho fraco do Ethereum em relação ao Bitcoin.
Crítica da comunidade: a politicização da comunidade, a solução L2 leva à fragmentação do valor do tráfego
As críticas da comunidade ao Ethereum concentram-se principalmente na politização generalizada da comunidade, o que levou a uma série de situações de estagnação e perda de valor.
Por exemplo, @0xJigglypuff apontou que o EIP-1559 (introduzido em 2021, destinado a alcançar a "deflação do ETH" através de um mecanismo de queima) causou uma divisão na comunidade. Embora tenha melhorado o modelo econômico da rede, também gerou descontentamento entre os detentores de longo prazo. As atualizações após o Merge (em 2022), como Shanghai e Dencun, foram vistas por alguns como ineficazes, com apenas 3/117 dos membros da comunidade acreditando que essas atualizações trouxeram progresso.
E os desenvolvedores principais nunca imaginaram que o Ethereum teria tão poucos usuários hoje... Agora, todos os indicadores, o volume de transações e as taxas de Gwei atingiram mínimas em anos, e o aumento causado pelo "ativo deflacionário" também foi quase completamente revertido.
Além disso, soluções de segunda camada (L2) como Arbitrum, Optimism e zkSync visam melhorar a escalabilidade através do processamento fora da cadeia, mas enfrentam críticas. Alguns acreditam que as soluções L2 são apressadas demais, levando à centralização e fragmentação do ecossistema, prejudicando a combinabilidade e a experiência do usuário. A camada base do Ethereum atualmente utiliza apenas 2% de seu limite de escalabilidade, o que significa que a performance pode ser significativamente melhorada otimizando a camada base, sem depender excessivamente das L2.
Outro ponto é que o desempenho do EVM é limitado pela eficiência do banco de dados, sendo que os LevelDB e PebbleDB atualmente utilizados não foram otimizados para a estrutura de dados de endereço-número aleatório. Em contraste, o SonicDB, projetado especificamente como um banco de dados de arquivo plano para blockchain, já provou aumentar a taxa de transferência em 8 vezes e reduzir a necessidade de armazenamento em 98%. No entanto, a cultura de aversão ao risco do Ethereum levou a uma hesitação em relação a essa melhoria de baixo risco.
A atualização do Pectra está próxima, o Ethereum conseguirá voltar ao topo?
Atualmente, a quota de mercado do Ethereum é de 7,4%, mas ainda lidera no setor DeFi, com um valor total bloqueado (TVL) de 65 bilhões de dólares (embora tenha diminuído em relação aos 100 bilhões de dólares no final do ano passado). Concorrentes como Solana e BNB Chain têm TVLs de 9 bilhões e 7,3 bilhões de dólares, respetivamente, indicando que o Ethereum ainda ocupa uma posição dominante no setor DeFi, mas sua vantagem está sendo erodida.
E recentemente, o Ethereum irá receber as seguintes atualizações técnicas:
Atualização do Pectra: prevista para 7 de maio de 2024, mas podendo ser adiada, visa melhorar a escalabilidade através de várias otimizações.
Atualização do PCRA: espera-se a introdução de funcionalidades nativas de agrupamento de operações e abstração de contas, o que pode eliminar a necessidade de carteiras e taxas de Gas, melhorando significativamente a experiência do usuário. A implementação bem-sucedida dessas atualizações será crucial para a competitividade futura do Ethereum.
No entanto, na opinião do autor, os benefícios trazidos por essas atualizações podem ainda ser temporários; o importante é que o Ethereum precisa de um modelo de governança mais inclusivo para reconstruir a confiança e unificar a comunidade. A liderança e o processo de decisão da fundação desempenharão um papel crucial nos próximos anos, especialmente na atualização técnica e na formação do consenso da comunidade.
Conclusão
O Ethereum está numa fase cheia de desafios, mas também com potencial ilimitado. Apesar de enfrentar a divisão de consenso na comunidade, problemas de escalabilidade, concorrência feroz e incerteza regulatória, as atualizações tecnológicas do Ethereum, o seu forte ecossistema e a ativa comunidade de desenvolvedores proporcionam uma base sólida. Se o Ethereum conseguir implementar com sucesso o seu roteiro tecnológico e navegar pelos desafios regulatórios, é provável que recupere o ímpeto de crescimento nos próximos anos, podendo até alcançar ou superar os máximos históricos. No entanto, a chave do sucesso reside na união da comunidade, na inovação tecnológica e na resposta ágil às dinâmicas de mercado.
Aviso de risco: A volatilidade do mercado e as mudanças nas políticas regulatórias podem afetar o desenvolvimento do Ethereum, os investidores devem avaliar os riscos com cautela.
Autor: Charle A., investigador do Gate.io
*Este artigo reflete apenas a opinião do autor e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. Investir implica riscos, e as decisões devem ser tomadas com cautela.
*Este conteúdo é original, com direitos autorais da Gate.io. Se precisar reproduzir, deve mencionar o autor e a fonte, caso contrário, serão tomadas medidas legais.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Interseção do Ethereum: um artigo para entender o estado atual e as tendências futuras do Ethereum
Introdução
O Ethereum, como a segunda maior criptomoeda no campo das criptomoedas, está em um ponto de inflexão crítico. Desde o seu lançamento em 2015, o Ethereum estabeleceu uma posição de liderança com seus contratos inteligentes e o ecossistema de aplicativos descentralizados (dApps). No entanto, o desempenho atual do mercado, os desafios técnicos e o ambiente regulatório apresentam sérios desafios para seu desenvolvimento futuro. Este relatório analisa o estado atual do Ethereum, as tendências potenciais e as perspectivas futuras a partir de várias dimensões, com o objetivo de fornecer insights abrangentes para investidores e desenvolvedores.
Negocie ETH imediatamente:
Preços fracos, saída de capitais, o Ethereum já é coisa do passado?
Até 23 de abril de 2025, o preço do Ethereum oscila entre 1500 e 1800 dólares, com uma queda máxima de 65% no último ano, distando muito do preço histórico máximo de 4800 dólares.
De acordo com os dados da Gate.io, o valor de mercado total do Ethereum atualmente é de 216 mil milhões de dólares, com uma oferta circulante de 121 milhões de ETH, e a quota de mercado caiu para 7,4%, muito abaixo da quota de mercado do Bitcoin, refletindo uma diminuição da posição do Ethereum no mercado de criptomoedas.
Observar os fluxos de capital é o mais intuitivo. Atualmente, o volume de ativos sob gestão (AUM) do ETF de spot do Ethereum caiu para 45,7 bilhões de dólares, atingindo um mínimo histórico. Dados da CoinShares mostram que houve uma saída líquida contínua de 772 milhões de dólares nas últimas oito semanas, indicando uma falta de confiança por parte dos investidores institucionais. Além disso, instituições como a Galaxy Digital e a Polychain Capital depositaram uma grande quantidade de ETH nas exchanges, e as baleias (grandes detentores) venderam 140 mil ETH na última semana, com até algumas carteiras inativas por 3 a 10 anos se tornando ativas novamente e vendendo ETH.
Enquanto isso, a atividade na rede Ethereum também apresentou uma queda significativa. Desde 10 de abril, o número de novos endereços e endereços ativos diminuiu drasticamente, e a taxa média de transação caiu de 0,86 dólares para 0,63 dólares. Isso indica que a demanda pela rede Ethereum está enfraquecendo, o sentimento do mercado está em baixa e a confiança dos investidores foi impactada. Além disso, a taxa ETH/BTC alcançou um novo mínimo em 5 anos esta semana, em 0,02193, refletindo ainda mais o desempenho fraco do Ethereum em relação ao Bitcoin.
Crítica da comunidade: a politicização da comunidade, a solução L2 leva à fragmentação do valor do tráfego
As críticas da comunidade ao Ethereum concentram-se principalmente na politização generalizada da comunidade, o que levou a uma série de situações de estagnação e perda de valor.
Por exemplo, @0xJigglypuff apontou que o EIP-1559 (introduzido em 2021, destinado a alcançar a "deflação do ETH" através de um mecanismo de queima) causou uma divisão na comunidade. Embora tenha melhorado o modelo econômico da rede, também gerou descontentamento entre os detentores de longo prazo. As atualizações após o Merge (em 2022), como Shanghai e Dencun, foram vistas por alguns como ineficazes, com apenas 3/117 dos membros da comunidade acreditando que essas atualizações trouxeram progresso.
E os desenvolvedores principais nunca imaginaram que o Ethereum teria tão poucos usuários hoje... Agora, todos os indicadores, o volume de transações e as taxas de Gwei atingiram mínimas em anos, e o aumento causado pelo "ativo deflacionário" também foi quase completamente revertido.
Além disso, soluções de segunda camada (L2) como Arbitrum, Optimism e zkSync visam melhorar a escalabilidade através do processamento fora da cadeia, mas enfrentam críticas. Alguns acreditam que as soluções L2 são apressadas demais, levando à centralização e fragmentação do ecossistema, prejudicando a combinabilidade e a experiência do usuário. A camada base do Ethereum atualmente utiliza apenas 2% de seu limite de escalabilidade, o que significa que a performance pode ser significativamente melhorada otimizando a camada base, sem depender excessivamente das L2.
Outro ponto é que o desempenho do EVM é limitado pela eficiência do banco de dados, sendo que os LevelDB e PebbleDB atualmente utilizados não foram otimizados para a estrutura de dados de endereço-número aleatório. Em contraste, o SonicDB, projetado especificamente como um banco de dados de arquivo plano para blockchain, já provou aumentar a taxa de transferência em 8 vezes e reduzir a necessidade de armazenamento em 98%. No entanto, a cultura de aversão ao risco do Ethereum levou a uma hesitação em relação a essa melhoria de baixo risco.
A atualização do Pectra está próxima, o Ethereum conseguirá voltar ao topo?
Atualmente, a quota de mercado do Ethereum é de 7,4%, mas ainda lidera no setor DeFi, com um valor total bloqueado (TVL) de 65 bilhões de dólares (embora tenha diminuído em relação aos 100 bilhões de dólares no final do ano passado). Concorrentes como Solana e BNB Chain têm TVLs de 9 bilhões e 7,3 bilhões de dólares, respetivamente, indicando que o Ethereum ainda ocupa uma posição dominante no setor DeFi, mas sua vantagem está sendo erodida.
E recentemente, o Ethereum irá receber as seguintes atualizações técnicas:
Atualização do Pectra: prevista para 7 de maio de 2024, mas podendo ser adiada, visa melhorar a escalabilidade através de várias otimizações.
Atualização do PCRA: espera-se a introdução de funcionalidades nativas de agrupamento de operações e abstração de contas, o que pode eliminar a necessidade de carteiras e taxas de Gas, melhorando significativamente a experiência do usuário. A implementação bem-sucedida dessas atualizações será crucial para a competitividade futura do Ethereum.
No entanto, na opinião do autor, os benefícios trazidos por essas atualizações podem ainda ser temporários; o importante é que o Ethereum precisa de um modelo de governança mais inclusivo para reconstruir a confiança e unificar a comunidade. A liderança e o processo de decisão da fundação desempenharão um papel crucial nos próximos anos, especialmente na atualização técnica e na formação do consenso da comunidade.
Conclusão
O Ethereum está numa fase cheia de desafios, mas também com potencial ilimitado. Apesar de enfrentar a divisão de consenso na comunidade, problemas de escalabilidade, concorrência feroz e incerteza regulatória, as atualizações tecnológicas do Ethereum, o seu forte ecossistema e a ativa comunidade de desenvolvedores proporcionam uma base sólida. Se o Ethereum conseguir implementar com sucesso o seu roteiro tecnológico e navegar pelos desafios regulatórios, é provável que recupere o ímpeto de crescimento nos próximos anos, podendo até alcançar ou superar os máximos históricos. No entanto, a chave do sucesso reside na união da comunidade, na inovação tecnológica e na resposta ágil às dinâmicas de mercado.
Aviso de risco: A volatilidade do mercado e as mudanças nas políticas regulatórias podem afetar o desenvolvimento do Ethereum, os investidores devem avaliar os riscos com cautela.
Autor: Charle A., investigador do Gate.io *Este artigo reflete apenas a opinião do autor e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. Investir implica riscos, e as decisões devem ser tomadas com cautela. *Este conteúdo é original, com direitos autorais da Gate.io. Se precisar reproduzir, deve mencionar o autor e a fonte, caso contrário, serão tomadas medidas legais.