A minha análise de 21 de março, e o fato de que tudo aconteceu exatamente como esperado, também é um ponto positivo. Bom leitura 👇
O gráfico da ação não mostra deterioração; pelo contrário, ele quer subir. A melhoria nas suas finanças é muito forte.
Deixa-me ver o fluxo de notícias e as finanças:
• Porch Group (PRCH) aumentou a rentabilidade ao transitar para um modelo de negócios baseado em taxas de alto lucro. O EBITDA para 2024 atingiu um nível recorde, com metas ambiciosas estabelecidas para 2025-2026. A Porch Group é uma plataforma de software vertical e de seguros focada em serviços para o lar. Tem um modelo de negócio amplo que abrange inspeções de casas, mudanças, imobiliário, serviços e garantias. A empresa também oferece diretamente produtos de seguros e garantias aos proprietários de casas.
Desempenho Financeiro e Rentabilidade • EBITDA ajustado do Q4 2024: $42 milhões (superou as expectativas) • EBITDA ajustado total de 2024: $7 milhões • Meta de 2025: $60 milhões de EBITDA (+$53 milhões de aumento) • Meta 2026: 100 milhões de EBITDA Esses números mostram que a Porch atingiu um ponto de virada significativo. A empresa mudou de uma abordagem de risco de seguro de baixa margem para um modelo baseado em comissão e taxas de maior margem. Como resultado, a margem de lucro bruto tem como alvo aumentar de 48% em 2024 para 80% em 2025. A margem EBITDA ajustada do Q4 atingiu 41,7%, indicando um forte crescimento na lucratividade. Negócios de Seguros e o Impacto da PIRE • Receita de seguros: $72 milhões • EBITDA ajustado do segmento de seguros: $48,8 milhões ( +$17,2 milhões de aumento anual ) • Taxa de perda bruta: 36% em 2023 → 21% em 2024 • Taxa de perda líquida: 30% → 16% • Rácio combinado bruto: 88% → 79% (mostrando melhoria) O negócio de seguros melhorou significativamente devido ao aperfeiçoamento da gestão de riscos. A introdução do PIRE transformou completamente a perspetiva financeira. No entanto, o modelo PIRE torna a previsibilidade de receitas mais difícil, uma vez que a empresa agora ganha comissões em vez de cobrar prémios diretamente. A Porch também aumentou o seu saldo de notas de excedente para 106 milhões de dólares. Isso não só fornece rendimento de juros, mas também acrescenta flexibilidade financeira. Expansão de Mercado e Crescimento do Prêmio de Seguro • Novos prémios de seguro esperados para dobrar em 2025. • Prémio médio da apólice: $2,500 em 2024 → $3,000 em 2025 (20% de aumento) • Meta de 2025: 500 milhões de dólares em prémios brutos escritos • Meta de 2026: 600 milhões de dólares • Objetivo a longo prazo: 3 bilhões de dólares em prêmios Além disso, a receita SaaS da empresa cresceu 6% anualmente, impulsionada principalmente por aumentos de preços. O EBITDA no segmento de software vertical e dados aumentou em 5,3 milhões de dólares em comparação ao ano passado. A plataforma Home Factors agora cobre 90% das casas nos EUA, tornando-se uma fonte de dados chave para o mercado de seguros e habitação.
Gestão de Dívidas e Liquidez
A Porch tomou medidas sérias para reduzir a dívida: • Recomprou $43 milhões de dívida não garantida por apenas $20 milhões. • O rendimento das notas excedentes: 9,75% + SOFR. • Rendimento de juros: 15 milhões de dólares anualmente. • 7 milhões de dólares em fundos adicionais esperados do processo de falência da Vesttoo. Esses passos aliviam o fardo da dívida enquanto aumentam a liquidez. Risco do Mercado Imobiliário O mercado imobiliário dos EUA, lento, representa um risco para a Porch. Uma desaceleração nas transações imobiliárias pode reduzir a demanda por seguros e serviços. Se o crescimento da agência desacelerar, o esperado crescimento de alta margem da PRCH pode estar em risco.
Conclusão
O Porch Group está a passar por uma transformação financeira significativa com um forte crescimento do EBITDA. No entanto, altos níveis de dívida, crescimento lento da receita e incertezas provenientes do PIRE aumentam os riscos para a ação. Há razões fortes para ser otimista: As margens e a rentabilidade estão a aumentar. A redução da dívida está a progredir positivamente. O segmento de seguros tornou-se rentável. Mas é necessário ter cautela: o crescimento da receita continua fraco. Um mercado imobiliário estagnado pode dificultar o crescimento. O modelo PIRE complica as previsões de receita.
Análise Técnica
A perspectiva técnica não mostra deterioração. Ele encontrará uma faixa de correção em $7.8, onde pode parar brevemente. Todas as ações do setor de seguros permaneceram fortes durante este período. Se o mercado dos EUA piorar, há um risco de recuo para $3.65. Estou indeciso. Uma compra pode ser tentada com um stop loss abaixo de um fechamento semanal de $5.79. Mas tentar uma nova negociação neste mercado também é arriscado.
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$PRCH
A minha análise de 21 de março, e o fato de que tudo aconteceu exatamente como esperado, também é um ponto positivo. Bom leitura 👇
O gráfico da ação não mostra deterioração; pelo contrário, ele quer subir. A melhoria nas suas finanças é muito forte.
Deixa-me ver o fluxo de notícias e as finanças:
• Porch Group (PRCH) aumentou a rentabilidade ao transitar para um modelo de negócios baseado em taxas de alto lucro. O EBITDA para 2024 atingiu um nível recorde, com metas ambiciosas estabelecidas para 2025-2026.
A Porch Group é uma plataforma de software vertical e de seguros focada em serviços para o lar. Tem um modelo de negócio amplo que abrange inspeções de casas, mudanças, imobiliário, serviços e garantias. A empresa também oferece diretamente produtos de seguros e garantias aos proprietários de casas.
Desempenho Financeiro e Rentabilidade
• EBITDA ajustado do Q4 2024: $42 milhões (superou as expectativas)
• EBITDA ajustado total de 2024: $7 milhões
• Meta de 2025: $60 milhões de EBITDA (+$53 milhões de aumento)
• Meta 2026: 100 milhões de EBITDA
Esses números mostram que a Porch atingiu um ponto de virada significativo. A empresa mudou de uma abordagem de risco de seguro de baixa margem para um modelo baseado em comissão e taxas de maior margem. Como resultado, a margem de lucro bruto tem como alvo aumentar de 48% em 2024 para 80% em 2025. A margem EBITDA ajustada do Q4 atingiu 41,7%, indicando um forte crescimento na lucratividade.
Negócios de Seguros e o Impacto da PIRE
• Receita de seguros: $72 milhões
• EBITDA ajustado do segmento de seguros: $48,8 milhões ( +$17,2 milhões de aumento anual )
• Taxa de perda bruta: 36% em 2023 → 21% em 2024
• Taxa de perda líquida: 30% → 16%
• Rácio combinado bruto: 88% → 79% (mostrando melhoria)
O negócio de seguros melhorou significativamente devido ao aperfeiçoamento da gestão de riscos. A introdução do PIRE transformou completamente a perspetiva financeira. No entanto, o modelo PIRE torna a previsibilidade de receitas mais difícil, uma vez que a empresa agora ganha comissões em vez de cobrar prémios diretamente.
A Porch também aumentou o seu saldo de notas de excedente para 106 milhões de dólares. Isso não só fornece rendimento de juros, mas também acrescenta flexibilidade financeira.
Expansão de Mercado e Crescimento do Prêmio de Seguro
• Novos prémios de seguro esperados para dobrar em 2025.
• Prémio médio da apólice: $2,500 em 2024 → $3,000 em 2025 (20% de aumento)
• Meta de 2025: 500 milhões de dólares em prémios brutos escritos
• Meta de 2026: 600 milhões de dólares
• Objetivo a longo prazo: 3 bilhões de dólares em prêmios
Além disso, a receita SaaS da empresa cresceu 6% anualmente, impulsionada principalmente por aumentos de preços. O EBITDA no segmento de software vertical e dados aumentou em 5,3 milhões de dólares em comparação ao ano passado.
A plataforma Home Factors agora cobre 90% das casas nos EUA, tornando-se uma fonte de dados chave para o mercado de seguros e habitação.
Gestão de Dívidas e Liquidez
A Porch tomou medidas sérias para reduzir a dívida:
• Recomprou $43 milhões de dívida não garantida por apenas $20 milhões.
• O rendimento das notas excedentes: 9,75% + SOFR.
• Rendimento de juros: 15 milhões de dólares anualmente.
• 7 milhões de dólares em fundos adicionais esperados do processo de falência da Vesttoo.
Esses passos aliviam o fardo da dívida enquanto aumentam a liquidez.
Risco do Mercado Imobiliário
O mercado imobiliário dos EUA, lento, representa um risco para a Porch. Uma desaceleração nas transações imobiliárias pode reduzir a demanda por seguros e serviços. Se o crescimento da agência desacelerar, o esperado crescimento de alta margem da PRCH pode estar em risco.
Conclusão
O Porch Group está a passar por uma transformação financeira significativa com um forte crescimento do EBITDA. No entanto, altos níveis de dívida, crescimento lento da receita e incertezas provenientes do PIRE aumentam os riscos para a ação.
Há razões fortes para ser otimista: As margens e a rentabilidade estão a aumentar. A redução da dívida está a progredir positivamente. O segmento de seguros tornou-se rentável.
Mas é necessário ter cautela: o crescimento da receita continua fraco. Um mercado imobiliário estagnado pode dificultar o crescimento. O modelo PIRE complica as previsões de receita.
Análise Técnica
A perspectiva técnica não mostra deterioração. Ele encontrará uma faixa de correção em $7.8, onde pode parar brevemente. Todas as ações do setor de seguros permaneceram fortes durante este período. Se o mercado dos EUA piorar, há um risco de recuo para $3.65. Estou indeciso. Uma compra pode ser tentada com um stop loss abaixo de um fechamento semanal de $5.79. Mas tentar uma nova negociação neste mercado também é arriscado.