Os últimos sinais do mercado de trabalho continuam a mostrar resiliência. Na semana passada, houve mais uma diminuição nas solicitações de benefícios de desemprego, reforçando o padrão que temos acompanhado - as empresas não estão apressadas em reduzir o número de funcionários, apesar da incerteza econômica em curso.

Isto importa mais do que as pessoas percebem. Quando a segurança no emprego se mantém estável, a confiança do consumidor geralmente segue. Esse poder de gasto flui para todo lado, incluindo ativos de risco.

Vale a pena notar: estamos a ver esta estabilidade enquanto as taxas de juro permanecem elevadas. O mercado de trabalho recusa-se a ceder sob a pressão que historicamente teria desencadeado mais despedimentos até agora. Se esta força persistir até ao Q2 ou se estamos apenas a viver um plateau temporário continua a ser a questão de um milhão de dólares.

Para quem está a observar indicadores macroeconómicos como sinais de carteira, estes dados de emprego merecem atenção. Mercados de trabalho saudáveis historicamente precederam ralis sustentados em várias classes de ativos.