A Reserva Federal (FED) está presa em um ciclo político: cortar juros acaba por descartar, dezembro é o verdadeiro divisor de águas.

Estas duas semanas, o mercado deixou as pessoas confusas: A Reserva Federal (FED) finalmente cortou a taxa de juros em 25 pontos de base para 3,75%-4,00% no dia 29 de outubro, o que deveria ser um sinal favorável, mas depois Powell virou-se e disse “se em dezembro ainda haverá cortes, falaremos depois”, e imediatamente os três principais índices da bolsa americana desmoronaram. Que lógica é essa?

O que está acontecendo no mercado agora?

O núcleo não está na redução das taxas de juros em si, mas sim na deterioração acentuada da liquidez monetária:

• A liquidez apagou-se: A liquidez no mercado monetário dos EUA desapareceu a uma velocidade rara, o que geralmente é um sinal de desmoronamento antes da queda.
• A paralisação do governo ainda não terminou: O estado de paragem recorde continua a fermentar, a redução dos gastos do governo diminui ainda mais a liquidez.
• Powell ficou confuso: disse que o emprego estava fraco ao reduzir taxas, e ao se recusar a reduzir, enfatizou a inflação, fazendo com que o mercado ficasse desorientado.
• As ações de tecnologia são as mais afetadas: Quando a liquidez aperta, as ações de tecnologia, que têm a maior bolha, tornam-se o primeiro alvo.

O que Wall Street está a apostar agora?

Aguardando a Reserva Federal (FED) injetar temporariamente fundos no mercado na data de liquidação de títulos do governo ou em pontos de pagamento importantes. Esta é a contagem regressiva para o resgate do mercado.

A chave é olhar para dezembro

A reunião de política monetária da Reserva Federal (FED) em dezembro decidiu o padrão do mercado a seguir. A decisão de reduzir ou não pode ser a diferença entre uma recuperação ou uma continuação da queda. Agora é o cruzamento entre a política e a estabilidade do sistema financeiro.