Vamos entender o que é a negociação com informação privilegiada em criptomoedas, porque esse fenômeno é mais sério do que parece à primeira vista.

Nas finanças tradicionais, negociação com informação privilegiada é a compra ou venda de valores mobiliários com base em informações confidenciais. Mas quando se trata do mercado de criptomoedas, a situação é muito mais complexa. Durante muito tempo, a indústria foi praticamente o oeste selvagem, e muitos participantes usavam isso ativamente.

Percebi que a negociação com informação privilegiada é um problema que se espalha muito mais do que se admite oficialmente. Lembre-se de como os whales e os fundadores de projetos manipulam os preços, comprando e vendendo volumes enormes antes de anúncios de listagens? Ou os esquemas clássicos de pump and dump, quando o preço dispara por notícias falsas, e insiders vendem suas moedas em um momento previamente planejado?

O exemplo mais claro é o caso do ex-gerente da Coinbase, Ishan Wahi. O rapaz tinha acesso a informações sobre próximas listagens, compartilhou com seu irmão e amigo, e eles ganharam mais de 1,1 milhão de dólares. Wahi foi condenado a dois anos de prisão. Uma história semelhante aconteceu com o chefe do OpenSea, que usou informações privilegiadas para comprar coleções de NFTs antes de serem colocadas na página principal da plataforma.

O que é interessante, é que a negociação com informação privilegiada não é apenas um problema das exchanges centralizadas. Em 2017, a empresa Long Island Ice Tea simplesmente mudou de nome para Long Blockchain Corp, anunciando a transição para blockchain, e suas ações dispararam 380%. Três participantes que souberam disso com antecedência foram acusados de negociação com informação privilegiada.

Quando a SEC começou a classificar os ativos cripto como valores mobiliários, as regras ficaram mais rígidas. Agora, as multas podem chegar a 25 milhões de dólares para empresas e 5 milhões para indivíduos, além de prisão de até 20 anos por cada violação. O presidente da SEC, Gary Gensler, repete constantemente: se alguém arrecada dinheiro vendendo tokens, e os investidores esperam lucros dos esforços desse grupo, então isso é um valor mobiliário, e todas as regras se aplicam.

Mas aqui está o paradoxo: o blockchain na verdade é mais transparente do que parece. Todas as transações são visíveis, e os reguladores aprenderam a rastrear atividades suspeitas. Segundo estudos, a negociação com informação privilegiada ocorre em 27-48% dos listings de ativos cripto, mas a cada ano mais casos são descobertos.

As exchanges descentralizadas continuam sendo uma zona cinzenta, mas até lá a pressão aumenta. As plataformas centralizadas estão implementando verificações rigorosas de KYC e AML. Uma das grandes exchanges até ofereceu uma recompensa de até 5 milhões de dólares por informações sobre negociações com informação privilegiada na plataforma.

Praticamente, se você negocia criptomoedas e tem acesso a informações confidenciais, precisa ter cuidado. As autoridades claramente não estão brincando, e a cada ano mais casos são descobertos. A indústria está lentamente, mas seguramente, passando de um oeste selvagem para um mercado regulado.