Aproxima-se a revisão MSCI, atenção à exclusão de Hanjin Kal e à inclusão da Rainbow Robotics

No contexto de uma contínua subida do KOSPI, com a próxima divulgação da revisão periódica do MSCI (Morgan Stanley Capital International) em maio, o interesse do mercado sul-coreano em quais ações serão incluídas ou excluídas do índice está a aumentar.

De acordo com fontes do setor de valores mobiliários, o MSCI anunciará os resultados da revisão periódica na manhã de 13 de maio, horário da Coreia. O índice MSCI é um dos índices representativos utilizados por investidores institucionais globais como referência operacional. Se uma ação for incluída neste índice, a possibilidade de entrada de fundos passivos que o seguem aumentará; por outro lado, se for excluída, fundos relacionados poderão sair, impactando significativamente o mercado. O MSCI ajusta os componentes do índice em fevereiro, maio, agosto e novembro, com base em critérios como valor de mercado e valor de mercado circulante (valor das ações negociáveis no mercado real).

Nesta revisão de maio, o mercado espera geralmente que o número de ações sul-coreanas não sofra mudanças significativas. Análises indicam que, recentemente, o mercado de ações da Coreia tem apresentado força geral, e que as ações componentes existentes, principalmente grandes empresas de semicondutores, representam uma alta proporção, reduzindo a probabilidade de substituições em grande escala. O mercado está mais atento à possibilidade de exclusões técnicas de algumas ações e à inclusão de algumas poucas novas ações.

Atualmente, a candidata mais mencionada para exclusão é a Korean Air Lines (KAL). A decisão do MSCI de incluir ou excluir é baseada em um dia dentro dos últimos 10 dias de negociação de abril, período durante o qual o preço das ações da Korean Air Lines caiu de cerca de 117 mil won para 110,3 mil won. O analista do Samsung Securities, Kim Dong-young, acredita que a recente queda no preço das ações reduziu o valor de mercado circulante, aumentando a possibilidade de exclusão técnica. Caso seja excluída, espera-se uma venda líquida de aproximadamente 95 bilhões de won por parte de investidores estrangeiros. A LG Display e a HD Modern Marine Solution, que foi incluída em novembro do ano passado, também foram mencionadas como possíveis candidatas à exclusão, embora essa não seja a expectativa predominante do mercado.

Entre as ações candidatas à inclusão, a Rainbow Robotics é considerada a mais provável. A ação subiu de pouco mais de 600 mil won em 17 do mês passado para cerca de 700 mil won recentemente, com uma melhora nos critérios de valor de mercado. Se uma nova ação for incluída, a Kiwoom Securities é vista como a próxima candidata. A analista da Yuanta Securities, Lee Kyung-soo, aponta que as probabilidades de inclusão de Rainbow Robotics e Kiwoom Securities são de 70% e 30%, respectivamente. Durante os 10 dias de negociação utilizados como padrão de cálculo, entre as ações não incluídas, Rainbow Robotics liderou o valor de mercado por 7 dias, enquanto a Kiwoom Securities liderou por 3 dias. Essa tendência pode continuar a estimular as expectativas de fluxo de fundos para essas ações até o dia da divulgação, e, de acordo com os resultados reais da revisão, a volatilidade dos preços das ações no curto prazo deve aumentar ainda mais.