Tenho acompanhado bastante esta contagem decrescente para o FOMC. Na próxima semana, pode realmente ser a última apresentação de Jerome Powell como Presidente do Fed, e honestamente, o timing do mercado aqui está ficando interessante.

Aqui está o ponto - o FedWatch está precificando uma probabilidade de 99% de que as taxas permaneçam fixas em 3,50-3,75% na reunião de abril. Terceira pausa consecutiva, o que não é surpreendente, dado que a inflação ainda está em torno de 3,3% em março. Nada chocante nisso, mas o que realmente vale a pena prestar atenção é o que acontece depois.

O mandato de Powell termina em 15 de maio, e Kevin Warsh está esperando na linha de frente para assumir. O cara acabou de testemunhar, então ele basicamente está sendo informado sobre toda a confusão - taxas ainda elevadas, inflação teimosamente acima da meta, e o gráfico de pontos mostrando talvez apenas um corte de 25 pontos base em algum momento de 2026. Não exatamente um cenário de transição suave.

A verdadeira questão é se o mercado vai receber o novo comandante de forma tranquila, ou se essa transição de liderança criará atritos suficientes para atrapalhar todos os planos cuidadosamente elaborados. Você tem um presidente do Fed saindo enquanto a inflação ainda é um problema, e seu substituto herdando uma situação difícil com espaço limitado para manobrar. Essa é a contagem regressiva que importa agora - não apenas a reunião do FOMC, mas a mudança de quem está comandando a embarcação.

O ouro e o petróleo estão ambos bastante estáveis neste momento, o que acompanha toda essa incerteza. Se a transição ficar confusa, podem acontecer movimentos realmente fortes. Com certeza, é algo para acompanhar de perto na próxima semana ou mais.