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A inflação no atacado está a aquecer novamente — e os mercados estão a observar de perto.

Os dados mais recentes dos produtores mostraram preços a subir 1,1% mês a mês, superando as expectativas, enquanto a taxa anual subiu para 6,5%, o ritmo mais forte desde o final de 2022.

Os bens lideraram o aumento, com os custos de energia a exercer uma pressão significativa. Os serviços também aumentaram, mostrando que a força da inflação está a espalhar-se para além de uma área.

Os preços principais, excluindo alimentos e energia, mantiveram-se firmes também — um sinal de que a pressão de custos a montante pode ainda estar a aumentar por baixo da superfície.

Por que isto importa:

Custos de produção mais elevados podem afetar as margens das empresas, alterar as perspetivas de lucros e influenciar as expectativas de taxas. As empresas enfrentam agora uma escolha difícil: absorver os custos, repassá-los aos consumidores ou ajustar as operações.

Para os traders e investidores, este é um sinal macro importante.

A volatilidade da energia, a inflação persistente nos serviços e o aumento dos preços no atacado podem manter as preocupações com a inflação vivas por mais tempo do que o esperado.

Os mercados podem agora focar em:
• Como as empresas lidam com o aumento dos custos de entrada
• Se a inflação se transmite para os preços ao consumidor
• Expectativas de política do Fed
• Rotação de setores em direção ao poder de fixação de preços e força defensiva
• Volatilidade em ativos sensíveis às taxas

Não é hora de pânico.

Mas é um lembrete: a inflação não foi totalmente derrotada.

Mantenha-se atento. Observe os dados. Respeite o macro.

O próximo movimento do mercado pode vir das expectativas de inflação, não apenas dos gráficos de preços.