Fed Junta-se a 4 Agências para Exigir Programas de Identificação dos Operadores de Stablecoins de Pagamento

A Reserva Federal dos EUA e quatro agências parceiras avançaram na quinta-feira para impor requisitos de identificação de clientes ao nível bancário aos emissores de stablecoins de pagamento, enquanto um alto governador do Fed alertou que o quadro legislativo mais amplo pode não ser suficiente para impedir crimes financeiros.

• Principais pontos:
• • A Reserva Federal e 4 agências propuseram requisitos de Conheça Seu Cliente (KYC) para emissores de stablecoins de pagamento em 18 de junho de 2026.
• • O governador Michael Barr alertou que a Lei GENIUS não aborda adequadamente os riscos de financiamento ilícito nos mercados secundários de stablecoins.
• • Um período de 60 dias para comentários públicos será aberto antes de qualquer regra ser finalizada, com regras para o mercado secundário também em revisão.

O que o Fed Está Propondo

O Conselho de Governadores do Fed publicou uma proposta em 18 de junho de 2026, que exigiria que certos emissores de stablecoins de pagamento mantivessem programas formais de identificação de clientes, conhecidos como requisitos CIP ou KYC.

A proposta espelha os requisitos existentes aplicados a bancos e cooperativas de crédito supervisionados pelo Fed. A regra foi emitida conjuntamente com quatro outras agências, sinalizando uma coordenação regulatória ampla em todo o sistema financeiro dos EUA.

Os comentários públicos devem ser enviados 60 dias após a publicação da proposta no Registro Federal.

Aviso de Barr: A Lei GENIUS Tem Lacunas

O Governador do Federal Reserve, Michael S. Barr, expressou apoio à proposta, mas fez um alerta contundente junto a ela.

“Continuo preocupado que o quadro regulatório da Lei GENIUS não faça o suficiente até agora para abordar os riscos de financiamento ilícito realizados através de transações no mercado secundário de stablecoins,” disse Barr em sua declaração oficial.

A Lei GENIUS é o quadro legislativo recentemente avançado nos EUA para supervisão de stablecoins. A preocupação de Barr centra-se em uma vulnerabilidade específica: mesmo que os emissores primários enfrentem regras de KYC, atores mal-intencionados ainda podem movimentar stablecoins através de mercados secundários com supervisão limitada.

O Problema do Mercado Secundário

Barr observou que, embora alguns provedores de serviços de ativos digitais enfrentem requisitos de combate à lavagem de dinheiro e financiamento ao terrorismo em suas jurisdições de origem, essas regras são fáceis de contornar na prática.

“É demasiado fácil para atores mal-intencionados evadirem essas restrições e operarem sem detecção ao transacionar em ativos digitais,” afirmou.

Barr disse que revisará os comentários públicos sobre se alguma parte da nova regra CIP deve se estender à atividade no mercado secundário, e que planeja avaliar se o quadro completo da Lei GENIUS oferece proteção adequada contra o financiamento ilícito relacionado a stablecoins.

Por que Isso Importa

O mercado de stablecoins cresceu e se tornou uma peça central da infraestrutura de ativos digitais, com uma oferta total que ultrapassa os 300 bilhões de dólares entre os principais emissores. Essa escala tem atraído atenção crescente de reguladores focados em como as stablecoins podem movimentar valor através de fronteiras com rapidez e relativa anonimidade.

Exigir que os emissores de stablecoins de pagamento implementem a mesma verificação de identidade usada pelos bancos é um esforço direto para fechar essa lacuna no momento da emissão. Mas a declaração de Barr deixa claro que a emissão é apenas uma parte do problema.

O Que Vem a Seguir

A janela de comentários de 60 dias abre espaço para emissores, instituições financeiras, grupos de consumidores e especialistas jurídicos opinarem antes que qualquer regra seja finalizada.

O sinal explícito de Barr de que ele está considerando regras para o mercado secundário sugere que esta proposta pode ser o primeiro de vários passos regulatórios, não o último.