A inflação de hardware de IA está a afectar negativamente as ações de tecnologia.

A Tesla e a SpaceX caíram durante a noite, e Musk usou raramente a palavra "louco" para descrever o desequilíbrio entre oferta e procura de chips de IA. Ainda mais digno de nota é a Apple — Cook comparou o aumento de preços a uma "inundação de cem anos", com toda a linha MacBook a subir 300 dólares, e mesmo os gigantes da tecnologia não conseguem suportar a pressão dos custos.

O que significa isto?

A "corrida armamentista de poder computacional" no setor da IA está a aumentar os custos de hardware, e as explorações mineiras de criptomoedas e os centros de dados de IA competem pela mesma cadeia de abastecimento — GPU, armazenamento, eletricidade. Quando jogadores do calibre da Apple são forçados a aumentar preços, isso mostra que os custos a montante já se transmitiram para o utilizador final, e a persistência da inflação é mais duradoura do que se pensava.

Para o mercado de criptomoedas, isto constitui uma pressão indireta: o ambiente de taxas de juro elevadas não desaparecerá facilmente, e o teto de valorização dos ativos de risco é ainda mais reduzido. O capital flui de ativos de alta volatilidade para ativos de certeza, e esta tendência está a intensificar-se.

Resumindo: quanto mais quente a IA, mais frio o mundo das criptomoedas. Não é uma questão de escolha de onde colocar o capital, mas sim de todo o pool de liquidez a encolher. #美国年度净资本流入创8840亿新高