Esta noite, os dados do emprego não-agrícola estão prestes a ser divulgados! Jing Yue explica minuciosamente o conteúdo através de uma análise prospetiva. Os amigos que gostam do Jing Yue podem seguir para não se perderem, partilhando atempadamente informações e análises de pensamento!!!

A contradição central deste relatório de emprego não-agrícola está nos dados salariais. O mercado espera que a taxa anual dos salários por hora suba para 3.5%, acima do valor anterior de 3.4%. Isto bloqueia diretamente o espaço de flexibilização da Fed. A Fed está ancorada no objetivo de inflação de 2%. O aumento contínuo dos salários significa que a inflação ao consumidor terá dificuldade em arrefecer, as expectativas de cortes nas taxas continuarão a ser adiadas e os ativos de risco estarão sob pressão a longo prazo.

A expectativa de emprego não-agrícola é de apenas 110 mil, muito inferior ao valor anterior de 172 mil. O mercado já precificou a boa notícia de um emprego mais fraco, mas apenas a fraqueza do emprego não é suficiente para inverter o mercado. Enquanto os dados salariais não caírem, mesmo que o emprego fique aquém das expectativas, o mercado só terá uma subida breve, a resiliência do dólar permanece, e todos os rebounds são janelas de distribuição para os ursos.

Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego devem subir ligeiramente, o que apenas pode compensar parcialmente os dados negativos do emprego, mas não pode alterar a lógica subjacente hawkish trazida pelos salários. As duas direções de mercado já são claras: se o emprego e os salários se fortalecerem em conjunto, os preços das criptomoedas cairão profundamente; se o emprego enfraquecer e os salários permanecerem elevados, haverá um breve rebote seguido de pressão e queda.
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