Uma “unicórnio” avaliada em 47 mil milhões de dólares colapsou na véspera do sino de abertura da bolsa. O capital de topo conseguiu retirar-se ileso, a equipa fundadora desfez-se e saiu, e milhares de empregados, segurando certificados de opções que já não valiam nada, só perceberam, quando a janela de exercício se fechou para sempre, que tinham nas mãos não propriamente participação acionista, mas sim um “direito de benefício condicionado” trancado por duas válvulas.

As chaves destas duas fechaduras nunca estiveram nas mãos dos trabalhadores. Trata-se de uma colheita meticulosa executada dentro do quadro legal e de uma limpeza formatada do capital humano através da arquitectura institucional utilizada pelo capital de topo.

Quando te juntam a uma empresa de arranque em alta e te atribuem opções, pode parecer que o teu nome já foi escrito no registo de acionistas. Mas, nas regras do jogo do capital, isso é apenas uma ilusão.

Esta estrutura despoja, desde a origem, os direitos de voto, o direito à informação e o direito de auditoria que os acionistas deveriam ter. A representação dos direitos de voto de todas as ações no trust é unificada e delegada ao fundador por via de acordo. Isto não é apenas para evitar problemas de gestão; é também uma “moeda” invisível que o fundador usa para se proteger da diluição do financiamento e para travar o controlo.

O golpe ainda mais feroz esconde-se no canal de liquidação, o chamado “mecanismo de gatilho duplo” (Double Trigger).

Para transformar opções em dinheiro, é preciso…