O lucro da Google explodiu, mas a ação desabou! A Tesla também falhou — nesta “retaliação com bons resultados”, estás com medo?

Uma empresa, receitas de 119,8 mil milhões de dólares, acima do esperado

Receitas do negócio cloud: 24,8 mil milhões de dólares, disparou 82%, o melhor de sempre

Lucro líquido cresceu 298% ano contra ano

E depois?

Após o fecho, a cotação chegou a cair mais de 5%

Sim, estou a falar da Google

Quanto melhores os resultados, pior a queda. Isto não é piada; é o que aconteceu de forma real no pregão após o fecho de 22 de julho de 2026

Porquê? Porque está a queimar dinheiro

A Google subiu as suas orientações de capex para o ano inteiro de 2026, de 180 a 190 mil milhões de dólares, para 195 a 205 mil milhões

Capex num único trimestre: 44,9 mil milhões de dólares

E o free cash flow?

-5,9 mil milhões de dólares

É a primeira vez na história da Google que, num trimestre, gasta mais do que ganha

O CFO disse que o capex para 2027 também vai aumentar significativamente

O mercado não tem medo de a Google ganhar pouco; tem medo de a velocidade a que ganha não conseguir acompanhar a velocidade a que queima

A IA é o futuro, mas o futuro está demasiado longe — longe demais para o cash flow aguentar nas mãos dos investidores

Isto não são “bons resultados”; é um “carrasco” escondido por trás dos bons resultados

No mesmo dia, a Tesla também entregou a sua parte

Receitas: 28,2 mil milhões de dólares, acima do esperado

Mas após a divulgação dos resultados, a ação caiu 4,5% no after-hours

Porquê?

Foi reconhecida uma perda de imparidade de 112 milhões de dólares nas suas posições em Bitcoin

A Tesla tem aqueles 11.509 BTC na mão, sem mexer num trimestre

Mas o Bitcoin caiu de 83.000 dólares no início do trimestre para 58.000 dólares no fim do trimestre, uma queda de 14%

Pelas normas contabilísticas atuais, basta a cotação cair para ter de reconhecer a perda, quer tenhas vendido ou não

112 milhões de dólares — e acabou-se

A última vez que a Tesla comprou/vendeu Bitcoin foi em 2022

Depois de quatro anos, aguentou com uma perda contabilística de mais de 100 milhões

Dois casos, uma linha mestra: IA a queimar dinheiro, enquanto as moedas encolhem

Google e Tesla, duas empresas que representam o futuro, estão a dizer ao mercado uma coisa:

crescimento tem um custo. E o custo está a ficar cada vez mais caro

O sonho de IA da Google custa 200 mil milhões de dólares por ano a queimar

O Robotaxi e o Optimus da Tesla ainda estão na fase de queima; a margem de lucro ficou apenas em 1,4%

As duas empresas, ao mesmo tempo, apresentam cash flow negativo por vários anos que não se via

Isto significa que o apetite ao risco de todo o mercado está a ser reprecificado

Quando as empresas de tecnologia mais ricas do mundo estão a queimar sem controlo e com o cash flow em aperto, achas que o “dinheiro quente” vai para onde?

Vai para ativos de elevada volatilidade como o BTC, ou para as obrigações do Tesouro e o dólar, a esconder-se?

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