2026年7月26日

Hoje, mais uma bolsa de criptomoedas, a BitMart, anunciou que vai parar as operações. De acordo com o comunicado atual, a BitMart também está a seguir o processo normal de retirada, devido a perdas operacionais contínuas, e não um cenário semelhante a fuga de fundos como antes, o que também serve para dar uma explicação aos utilizadores. Nos anteriores mercados bear, muitas vezes havia despedimentos por falta de receitas contínua; agora, passa-se diretamente pelo processo de falência. Isto mostra que a pressão sobre os custos operacionais não é pequena. Por exemplo, com base no que eu sei de um certo DEX: a equipa completa de tecnologia + operações tem algumas centenas de pessoas; assumindo um salário médio de algumas dezenas de milhares por mês, as despesas fixas globais num ano chegam facilmente a vários dezenas de milhões de R, ou alguns milhões de U. Num mercado bear sem receitas, nem todas as equipas conseguem suportar este nível de custos.

Além disso, devido ao longo período de fraqueza do mercado e às práticas de “cortar a relva” que certos projetos de altcoins fizeram após o lançamento dos seus tokens, neste momento, lançar um projeto num grande exchange tornou-se extremamente difícil. Mesmo que consiga, com um mercado tão fraco, não é possível concluir a liquidação (cash-out). Para os responsáveis do projeto, o desenvolvimento do produto em si é uma despesa enorme, e os custos operacionais para obter listagem também são indispensáveis; muitas vezes, é difícil equilibrar as duas coisas, e este parece ser o impasse atual dos responsáveis. Para o mundo cripto, agora o mercado está fraco; sem um valor comercial evidente, não se consegue gerar um fluxo de caixa positivo, dependendo totalmente de financiamento e de injeções externas de capital, o que acabará inevitavelmente por interromper o fluxo de fundos.

Muitas pessoas poderão estar a perder gradualmente a confiança a longo prazo no mercado, ou talvez só acreditarem no “whitepaper” (big pie/big bet), e no máximo acrescentarem mais um pouco de Ethereum. Nestas circunstâncias, não é de todo surpreendente. No entanto, a natureza cíclica do mercado cripto… no meu caso,