"Regulamentos e Emendas do Parlamento Europeu e do Conselho sobre o mercado de ativos criptografados" foi finalmente finalizado, incluindo transações criptografadas, emissão de moeda, participação, responsabilidades e obrigações dos reguladores e listou 133 regras de violação. Em comparação com os regulamentos de Hong Kong, a UE é mais conservadora.
Escrito por: Mori Goro
Foi publicado o texto integral dos "Regulamentos e Emendas do Parlamento Europeu e do Conselho sobre o Mercado de Ativos Criptografados" (doravante denominados "Regulamentos") emitidos pela União Européia na semana passada. Este documento de 525 páginas define as definições de todas as palavras-chave na indústria de criptografia. , e esclareceu os direitos e obrigações de todas as partes envolvidas na indústria de criptografia e participantes, e também apresentou as responsabilidades das agências reguladoras em detalhes.
ChainDD traz para você uma interpretação aprofundada e uma desmontagem detalhada deste regulamento regulatório. Este artigo foi traduzido por DeepL, editado por ChainDD para condensar os trechos e apresentar análises para os leitores e fornecer referência. Para avaliação deste regulamento, consulte o artigo anterior do ChainDD: [ChainDD Exclusive] O Conselho Europeu aprovou o quadro regulamentar da encriptação MiCA, mas já é tarde demais?
Os regulamentos são divididos em 9 partes e cada capítulo classifica todos os campos relacionados à criptografia (os números de página entre colchetes são os números de página originais do PDF, os números de página em documentos fora da UE e há uma diferença de 2 páginas entre os Número da página marcado pela UE e número da página do PDF), incluindo:
Parte I (pp76-91): matérias, âmbito e definições, principalmente para esclarecer todos os conceitos mencionados neste regulamento.
As Partes 2-4 apresentam os três tipos de ativos criptografados reconhecidos pela União Européia conforme estipulado neste regulamento.
Parte II (pp92-121): Criptoativos que não sejam tokens de referência de ativos ou tokens de moeda eletrônica
A terceira parte (pp122-223): Ativos referem-se a tokens. Do ponto de vista do conteúdo, esse tipo de ativo criptografado foi estritamente definido pela União Européia. Esta parte discute ainda mais as obrigações e responsabilidades de listar bolsas e emitir moeda Regulamento das instituições.
Parte IV (pp224-246): fichas de moeda eletrônica.
Parte V (pp247-327): Autorização e condições operacionais de provedores de serviços de ativos criptografados. Esta é a parte central deste regulamento, e também deve ser a parte que mais preocupa os profissionais e pessoas relacionadas. Esta parte é do Artigo 59 ao Art. 87 São 28 regulamentos no total, que estão divididos em seis capítulos, que devem ser lidos com atenção, incluindo o white paper e as partes extremamente detalhadas do processo de divulgação e distribuição.
Parte VI (pp328-339): Prevenção e proibição de abuso de mercado envolvendo ativos criptografados Os artigos 86 a 92 definem atos ilegais como antiterrorismo e antilavagem de dinheiro.
Parte VII (pp340-446): Autoridade Competente, Gabinete Económico e Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA), de 93 a 138 para definir as agências reguladoras.
Apenas uma seção 139 é a Parte VIII (pp447-448): Lei de Procurações.
Dos Artigos 140 a 149 estão a Parte IX (pp449-469): Disposições Transitórias e Finais.
A parte de acessórios inclui:
Anexo 1: Itens de divulgação do white paper de ativos criptografados que não sejam tokens de referência de ativos ou tokens de moeda eletrônica;
Anexo 2: Itens de divulgação do white paper do ativo criptografado do token de referência do ativo;
Anexo 3: Itens de divulgação do white paper do ativo criptografado de tokens de moeda eletrônica;
Anexo 4: Requisitos mínimos de capital para provedores de serviços de ativos criptografados;
*Apêndice 5: A lista de violações contra importantes emissores de tokens de referência de ativos mencionados nos Capítulos 3 e 6, um total de 87 violações estão listadas.
*Apêndice VI: Lista de violações dos regulamentos mencionadas nos Capítulos 4 e 3 por emissores de importantes tokens de moeda eletrônica, com um total de 46 violações listadas.
**Quais ativos criptografados são reconhecidos pela UE? **
O regulamento divide os ativos criptografados em três categorias, que devem ser diferenciadas entre si e sujeitas a diferentes requisitos de acordo com os riscos que representam. A classificação é baseada em se um criptoativo procura estabilizar seu valor com referência a outros ativos. As três categorias são:
O primeiro tipo inclui ativos criptográficos que visam estabilizar seu valor referenciando apenas uma moeda oficial. A função deste criptoativo é muito semelhante à do dinheiro eletrônico conforme definido na Diretiva 2009/110/CE. Assim como o dinheiro eletrônico, esse criptoativo é uma alternativa eletrônica às moedas e cédulas e pode ser usado para pagamentos. Esses ativos criptografados devem ser definidos como "tokens de moeda eletrônica" para efeitos do presente regulamento.
A segunda categoria de criptoativos diz respeito aos “tokens de referência de ativos” cujo objetivo é estabilizar seu valor por referência a outro valor ou direito, ou uma combinação dos mesmos, incluindo uma ou várias moedas oficiais. O segundo tipo inclui todos os outros ativos criptográficos, exceto tokens de dinheiro eletrônico, cujo valor é respaldado por ativos para evitar fraudes e tornar a regulamentação à prova de futuro.
A terceira categoria inclui criptoativos além de tokens de referência de ativos e tokens de dinheiro eletrônico e abrange uma variedade de criptoativos, incluindo tokens de utilidade.
Para NFT e criptoativos intransferíveis
Este Regulamento não se aplica a ativos criptográficos que sejam únicos e não intercambiáveis com outros ativos criptográficos, incluindo arte digital e colecionáveis. O valor desse criptoativo único e não fungível se deve às características exclusivas de cada criptoativo e à utilidade que ele traz para os detentores de token. A regulamentação também não deve se aplicar a ativos criptográficos que representam serviços ou ativos físicos, como garantias de produtos ou imóveis.
Os ativos digitais que não podem ser transferidos para outros detentores não se enquadram na definição de ativos criptografados. Assim, devem ser excluídos do âmbito de aplicação do presente regulamento os ativos digitais que apenas sejam aceites pelo emitente ou oferente e que sejam tecnicamente impossíveis de transferir diretamente para outros titulares.
Participantes do campo de criptografia não regulamentada
Excluir certas transações intragrupo e algumas entidades públicas, como o Fundo Monetário Internacional e o Banco de Compensações Internacionais. Ao mesmo tempo, ativos digitais emitidos por bancos centrais atuando na qualidade de autoridades monetárias, incluindo moeda do banco central em formato digital, ou ativos criptografados emitidos por outras autoridades públicas, incluindo administrações centrais, regionais e locais, não estarão sujeitos ao Quadro de mercado de ativos criptografados da União. Os serviços conexos prestados por estes bancos centrais na qualidade de autoridades monetárias ou por outras autoridades públicas também não devem estar sujeitos ao quadro da União.
Obrigações do provedor de serviços de ativos criptografados
Este Regulamento cobre os direitos e obrigações dos emissores de criptoativos, ofertantes, pessoas que buscam entrar em transações de criptoativos e provedores de serviços de criptoativos. Todos os Oferentes ou pessoas que pretendam aceitar uma Transação devem ser pessoas coletivas.
Um emissor de um criptoativo é uma entidade que tem controle sobre a criação de um criptoativo. (É necessário estabelecer regras específicas para entidades que prestam serviços relacionados a criptoativos. A primeira categoria de serviços inclui assegurar a operação de plataformas de negociação de criptoativos, trocar criptoativos por fundos ou outros criptoativos, fornecer custódia e gerenciamento de ativos criptográficos em nome de clientes e prestação de serviços de transferência de ativos criptografados em nome de clientes. A segunda categoria de serviços inclui colocar ativos criptografados, receber ou transmitir pedidos de ativos criptografados em nome de clientes, executar pedidos de ativos criptografados em nome de clientes, prestando consultoria sobre ativos criptografados e fornecendo carteiras de investimento de ativos criptografados.
O presente regulamento aplica-se a pessoas singulares e coletivas e a determinadas outras empresas, bem como a serviços e atividades de criptoativos que direta ou indiretamente se envolvam, forneçam ou controlem, incluindo quando algumas dessas atividades ou serviços são conduzidos de forma descentralizada. Se os serviços de criptoativos forem fornecidos de maneira totalmente descentralizada, sem intermediários, eles não devem se enquadrar no escopo deste regulamento.
As bolsas e instituições emissoras de moedas que se dizem "descentralizadas" e "não têm escritório no mundo" não devem ser reconhecidas pela União Européia, porque a União Européia estipula que pelo menos um diretor de uma pessoa jurídica precisa se estabelecer em a União Europeia. A fim de alcançar uma supervisão eficaz e eliminar a possibilidade de evadir ou contornar a supervisão, os serviços de criptoativos só podem ser prestados por pessoas coletivas com sede social no Estado-Membro em que realizam atividades comerciais substantivas, incluindo o fornecimento de criptoativos serviços de ativos. Empresas não incorporadas, como parceiros de negócios, também devem ser autorizadas a fornecer serviços de criptoativos sob certas condições. O local de gerenciamento efetivo de um provedor de serviços de ativos criptografados deve ser na UE e pelo menos um diretor deve residir na UE.
Obrigações dos emissores de moeda e trocas de publicar white papers
Na UE, ao fazer uma oferta ao público de ativos criptografados que não sejam tokens de referência de ativos ou tokens de moeda eletrônica, ou ao solicitar permissão para negociar tais ativos criptografados, o ofertante ou a pessoa que solicita permissão para negociar deve formular e notificar seu supervisor Departamento e publica um documento informativo ("White Paper do Criptoativo") contendo divulgações obrigatórias.
O regulamento prevê ainda que um white paper de criptoativos deve conter todas as seguintes informações: (a) informações sobre o ofertante ou pessoa que busca a admissão na transação; (b) informações sobre o emissor, se diferente do ofertante ou pessoa que busca a admissão na a transação;( c) informações sobre o operador da plataforma de negociação, se o operador tiver desenvolvido um white paper de criptoativos; (d) informações sobre projetos de criptoativos; (e) informações sobre como disponibilizar criptoativos ao público ou permitir que eles sejam negociados; (f) sobre informações sobre criptoativos; (g) informações sobre os direitos e obrigações dos criptoativos; (h) informações sobre a tecnologia subjacente; (i) informações sobre riscos; (j) informações sobre o impacto climático dos mecanismos de consenso usados para emitir criptoativos; Informações sobre os principais efeitos adversos e outros efeitos adversos relacionados ao meio ambiente. Se o white paper do ativo criptografado não foi elaborado pela pessoa mencionada no primeiro ponto (a), (b) e (c), o white paper do ativo criptografado também deve incluir a identidade da pessoa que redigiu o white paper do ativo criptografado e a razão para a elaboração dessa pessoa em particular.
Os regulamentos fornecem uma explicação abrangente e detalhada da redação e do conteúdo do white paper, e há muitos regulamentos detalhados. Por exemplo, a página de título precisa ser marcada com uma declaração de que "este white paper de ativo criptografado não foi aprovado por a autoridade competente de qualquer estado membro da União Europeia será totalmente responsável pelo conteúdo do site”, e não deverá realizar divulgação e marketing antes da publicação do white paper. Para mais detalhes, consulte o conteúdo publicado no site oficial da União Europeia: "Regulamentos e Emendas do Parlamento Europeu e do Conselho sobre o mercado de ativos criptografados" PDF em texto completo: chrome-extension://efaidnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/
O white paper dos ativos criptografados, incluindo seu resumo, e as regras operacionais da plataforma de negociação de ativos criptografados devem ser redigidos em pelo menos um dos idiomas oficiais do país de origem e de qualquer estado membro anfitrião, ou em um idioma comumente usado em no campo financeiro internacional. No momento da adoção deste Regulamento, o inglês era o idioma comumente usado na arena financeira internacional, mas isso pode mudar no futuro.
Para não sobrecarregar as pequenas e médias empresas, as seguintes circunstâncias podem ser isentas da obrigação de redigir um white paper sobre ativos criptografados, mas podem optar por fornecê-lo voluntariamente:
(a) uma oferta para menos de 150 pessoas físicas ou jurídicas por estado membro agindo em seu próprio nome;
(b) dentro de 12 meses a partir do início da oferta, a contraprestação total pela oferta de criptoativos ao público na União não exceda EUR 1.000.000, ou valor equivalente em outras moedas oficiais ou criptoativos;
*(c) Uma oferta de um criptoativo apenas para investidores credenciados, e o criptoativo só pode ser mantido por tais investidores credenciados. *
E se um determinado ativo criptografado já foi aprovado pela plataforma de negociação na UE, não há necessidade de enviar o white paper novamente.
Outra coisa importante para o emissor da moeda é ter reservas de ativos suficientes. Os regulamentos estipulam que os emissores de tokens de moeda eletrônica devem ter um plano de recuperação e resgate (o Capítulo VI do Regulamento é um plano de resgate) para garantir que os direitos dos detentores de tokens de moeda eletrônica sejam protegidos quando o emissor não cumprir suas obrigações. No entanto, a regulamentação também estabeleceu que as reservas podem ser utilizadas para aplicações financeiras de baixo risco e alta liquidez.
O Capítulo 5 dos regulamentos é uma descrição detalhada das obrigações dos provedores de serviços de ativos criptografados, incluindo não conceder juros ao fornecer serviços de ativos criptografados relacionados a tokens de referência de ativos e a avaliação de provedores, etc.
Requisitos mais rígidos para trocas
A associação a um órgão governamental de um provedor de serviços de criptoativos deve ser apropriada, em particular não ter sido condenado por nenhum crime relacionado à lavagem de dinheiro ou financiamento do terrorismo ou qualquer outro crime que possa afetar sua boa reputação. E também é preciso considerar se os acionistas e membros já tiveram atividades ilegais ou foram controlados pelo governo de um terceiro país. Os provedores de serviços de ativos criptografados devem empregar gerenciamento e equipe com conhecimento, habilidades e experiência suficientes.
Para provedores de serviços de ativos criptografados que operam plataformas de negociação de ativos criptografados, há mais requisitos: além de manter a transparência das transações, eles também devem garantir a liquidação on-chain e off-chain das transações executadas na plataforma de negociação e garantir a liquidação oportuna. A liquidação das negociações deve ser iniciada em até 24 horas após a execução da negociação na plataforma de negociação.
A estrutura regulatória conservadora defensiva da União Europeia
O conteúdo do documento é extremamente detalhado e ChainDD soube que apenas uma semana depois, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) emitiu a "Proposta para Operadores de Plataformas de Negociação de Moeda Virtual Licenciadas pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros" "Resumo da Consulta of Regulatory Regulations", ChainDD também o desmontou em detalhes. Para obter detalhes, consulte o artigo anterior do ChainDD: [Exclusivo do ChainDD] Este artigo interpreta o novo regulamento de 324 páginas dos regulamentos de supervisão de transações de criptografia de Hong Kong: uma moeda, uma devida diligência, as Stablecoins não são negociáveis.
Em comparação com Hong Kong, a UE regula principalmente as obrigações dos reguladores de ativos criptografados, provedores de serviços de emissão e negociação, mas não fornece regulamentos detalhados para investidores, o que é muito diferente dos "investidores compatíveis" de Hong Kong. a natureza dos dois regulamentos.
A estrutura regulatória de Hong Kong geralmente promove o desenvolvimento da tecnologia de criptografia e incentiva a inovação, mas é limitada pelos vários participantes que fornecem sugestões (recebeu mais sugestões de instituições de investimento e bolsas), e o conteúdo é mais tendencioso. A União Européia é mais abrangente, mas como o ChainDD mencionou antes, demorou três anos para o regulamento da UE passar do arquivamento à aprovação. Na verdade, esse regulamento regulatório também inclui revisões constantes, mas, no geral, ainda é uma espécie de Um extremamente um quadro regulatório defensivo conservador, razão pela qual o quadro regulatório da UE tem sido ridicularizado como "antes de ser anunciado, já está atrasado".
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O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Uma análise de 525 páginas de regulamentos regulatórios da UE: apenas 3 tipos de ativos criptografados são aprovados
Escrito por: Mori Goro
Foi publicado o texto integral dos "Regulamentos e Emendas do Parlamento Europeu e do Conselho sobre o Mercado de Ativos Criptografados" (doravante denominados "Regulamentos") emitidos pela União Européia na semana passada. Este documento de 525 páginas define as definições de todas as palavras-chave na indústria de criptografia. , e esclareceu os direitos e obrigações de todas as partes envolvidas na indústria de criptografia e participantes, e também apresentou as responsabilidades das agências reguladoras em detalhes.
ChainDD traz para você uma interpretação aprofundada e uma desmontagem detalhada deste regulamento regulatório. Este artigo foi traduzido por DeepL, editado por ChainDD para condensar os trechos e apresentar análises para os leitores e fornecer referência. Para avaliação deste regulamento, consulte o artigo anterior do ChainDD: [ChainDD Exclusive] O Conselho Europeu aprovou o quadro regulamentar da encriptação MiCA, mas já é tarde demais?
Os regulamentos são divididos em 9 partes e cada capítulo classifica todos os campos relacionados à criptografia (os números de página entre colchetes são os números de página originais do PDF, os números de página em documentos fora da UE e há uma diferença de 2 páginas entre os Número da página marcado pela UE e número da página do PDF), incluindo:
A parte de acessórios inclui:
**Quais ativos criptografados são reconhecidos pela UE? **
O regulamento divide os ativos criptografados em três categorias, que devem ser diferenciadas entre si e sujeitas a diferentes requisitos de acordo com os riscos que representam. A classificação é baseada em se um criptoativo procura estabilizar seu valor com referência a outros ativos. As três categorias são:
O primeiro tipo inclui ativos criptográficos que visam estabilizar seu valor referenciando apenas uma moeda oficial. A função deste criptoativo é muito semelhante à do dinheiro eletrônico conforme definido na Diretiva 2009/110/CE. Assim como o dinheiro eletrônico, esse criptoativo é uma alternativa eletrônica às moedas e cédulas e pode ser usado para pagamentos. Esses ativos criptografados devem ser definidos como "tokens de moeda eletrônica" para efeitos do presente regulamento.
A segunda categoria de criptoativos diz respeito aos “tokens de referência de ativos” cujo objetivo é estabilizar seu valor por referência a outro valor ou direito, ou uma combinação dos mesmos, incluindo uma ou várias moedas oficiais. O segundo tipo inclui todos os outros ativos criptográficos, exceto tokens de dinheiro eletrônico, cujo valor é respaldado por ativos para evitar fraudes e tornar a regulamentação à prova de futuro.
A terceira categoria inclui criptoativos além de tokens de referência de ativos e tokens de dinheiro eletrônico e abrange uma variedade de criptoativos, incluindo tokens de utilidade.
Para NFT e criptoativos intransferíveis
Este Regulamento não se aplica a ativos criptográficos que sejam únicos e não intercambiáveis com outros ativos criptográficos, incluindo arte digital e colecionáveis. O valor desse criptoativo único e não fungível se deve às características exclusivas de cada criptoativo e à utilidade que ele traz para os detentores de token. A regulamentação também não deve se aplicar a ativos criptográficos que representam serviços ou ativos físicos, como garantias de produtos ou imóveis.
Os ativos digitais que não podem ser transferidos para outros detentores não se enquadram na definição de ativos criptografados. Assim, devem ser excluídos do âmbito de aplicação do presente regulamento os ativos digitais que apenas sejam aceites pelo emitente ou oferente e que sejam tecnicamente impossíveis de transferir diretamente para outros titulares.
Participantes do campo de criptografia não regulamentada
Excluir certas transações intragrupo e algumas entidades públicas, como o Fundo Monetário Internacional e o Banco de Compensações Internacionais. Ao mesmo tempo, ativos digitais emitidos por bancos centrais atuando na qualidade de autoridades monetárias, incluindo moeda do banco central em formato digital, ou ativos criptografados emitidos por outras autoridades públicas, incluindo administrações centrais, regionais e locais, não estarão sujeitos ao Quadro de mercado de ativos criptografados da União. Os serviços conexos prestados por estes bancos centrais na qualidade de autoridades monetárias ou por outras autoridades públicas também não devem estar sujeitos ao quadro da União.
Obrigações do provedor de serviços de ativos criptografados
Este Regulamento cobre os direitos e obrigações dos emissores de criptoativos, ofertantes, pessoas que buscam entrar em transações de criptoativos e provedores de serviços de criptoativos. Todos os Oferentes ou pessoas que pretendam aceitar uma Transação devem ser pessoas coletivas.
Um emissor de um criptoativo é uma entidade que tem controle sobre a criação de um criptoativo. (É necessário estabelecer regras específicas para entidades que prestam serviços relacionados a criptoativos. A primeira categoria de serviços inclui assegurar a operação de plataformas de negociação de criptoativos, trocar criptoativos por fundos ou outros criptoativos, fornecer custódia e gerenciamento de ativos criptográficos em nome de clientes e prestação de serviços de transferência de ativos criptografados em nome de clientes. A segunda categoria de serviços inclui colocar ativos criptografados, receber ou transmitir pedidos de ativos criptografados em nome de clientes, executar pedidos de ativos criptografados em nome de clientes, prestando consultoria sobre ativos criptografados e fornecendo carteiras de investimento de ativos criptografados.
O presente regulamento aplica-se a pessoas singulares e coletivas e a determinadas outras empresas, bem como a serviços e atividades de criptoativos que direta ou indiretamente se envolvam, forneçam ou controlem, incluindo quando algumas dessas atividades ou serviços são conduzidos de forma descentralizada. Se os serviços de criptoativos forem fornecidos de maneira totalmente descentralizada, sem intermediários, eles não devem se enquadrar no escopo deste regulamento.
As bolsas e instituições emissoras de moedas que se dizem "descentralizadas" e "não têm escritório no mundo" não devem ser reconhecidas pela União Européia, porque a União Européia estipula que pelo menos um diretor de uma pessoa jurídica precisa se estabelecer em a União Europeia. A fim de alcançar uma supervisão eficaz e eliminar a possibilidade de evadir ou contornar a supervisão, os serviços de criptoativos só podem ser prestados por pessoas coletivas com sede social no Estado-Membro em que realizam atividades comerciais substantivas, incluindo o fornecimento de criptoativos serviços de ativos. Empresas não incorporadas, como parceiros de negócios, também devem ser autorizadas a fornecer serviços de criptoativos sob certas condições. O local de gerenciamento efetivo de um provedor de serviços de ativos criptografados deve ser na UE e pelo menos um diretor deve residir na UE.
Obrigações dos emissores de moeda e trocas de publicar white papers
Na UE, ao fazer uma oferta ao público de ativos criptografados que não sejam tokens de referência de ativos ou tokens de moeda eletrônica, ou ao solicitar permissão para negociar tais ativos criptografados, o ofertante ou a pessoa que solicita permissão para negociar deve formular e notificar seu supervisor Departamento e publica um documento informativo ("White Paper do Criptoativo") contendo divulgações obrigatórias.
O regulamento prevê ainda que um white paper de criptoativos deve conter todas as seguintes informações: (a) informações sobre o ofertante ou pessoa que busca a admissão na transação; (b) informações sobre o emissor, se diferente do ofertante ou pessoa que busca a admissão na a transação;( c) informações sobre o operador da plataforma de negociação, se o operador tiver desenvolvido um white paper de criptoativos; (d) informações sobre projetos de criptoativos; (e) informações sobre como disponibilizar criptoativos ao público ou permitir que eles sejam negociados; (f) sobre informações sobre criptoativos; (g) informações sobre os direitos e obrigações dos criptoativos; (h) informações sobre a tecnologia subjacente; (i) informações sobre riscos; (j) informações sobre o impacto climático dos mecanismos de consenso usados para emitir criptoativos; Informações sobre os principais efeitos adversos e outros efeitos adversos relacionados ao meio ambiente. Se o white paper do ativo criptografado não foi elaborado pela pessoa mencionada no primeiro ponto (a), (b) e (c), o white paper do ativo criptografado também deve incluir a identidade da pessoa que redigiu o white paper do ativo criptografado e a razão para a elaboração dessa pessoa em particular.
Os regulamentos fornecem uma explicação abrangente e detalhada da redação e do conteúdo do white paper, e há muitos regulamentos detalhados. Por exemplo, a página de título precisa ser marcada com uma declaração de que "este white paper de ativo criptografado não foi aprovado por a autoridade competente de qualquer estado membro da União Europeia será totalmente responsável pelo conteúdo do site”, e não deverá realizar divulgação e marketing antes da publicação do white paper. Para mais detalhes, consulte o conteúdo publicado no site oficial da União Europeia: "Regulamentos e Emendas do Parlamento Europeu e do Conselho sobre o mercado de ativos criptografados" PDF em texto completo: chrome-extension://efaidnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/
O white paper dos ativos criptografados, incluindo seu resumo, e as regras operacionais da plataforma de negociação de ativos criptografados devem ser redigidos em pelo menos um dos idiomas oficiais do país de origem e de qualquer estado membro anfitrião, ou em um idioma comumente usado em no campo financeiro internacional. No momento da adoção deste Regulamento, o inglês era o idioma comumente usado na arena financeira internacional, mas isso pode mudar no futuro.
Para não sobrecarregar as pequenas e médias empresas, as seguintes circunstâncias podem ser isentas da obrigação de redigir um white paper sobre ativos criptografados, mas podem optar por fornecê-lo voluntariamente:
(a) uma oferta para menos de 150 pessoas físicas ou jurídicas por estado membro agindo em seu próprio nome;
(b) dentro de 12 meses a partir do início da oferta, a contraprestação total pela oferta de criptoativos ao público na União não exceda EUR 1.000.000, ou valor equivalente em outras moedas oficiais ou criptoativos;
*(c) Uma oferta de um criptoativo apenas para investidores credenciados, e o criptoativo só pode ser mantido por tais investidores credenciados. *
E se um determinado ativo criptografado já foi aprovado pela plataforma de negociação na UE, não há necessidade de enviar o white paper novamente.
Outra coisa importante para o emissor da moeda é ter reservas de ativos suficientes. Os regulamentos estipulam que os emissores de tokens de moeda eletrônica devem ter um plano de recuperação e resgate (o Capítulo VI do Regulamento é um plano de resgate) para garantir que os direitos dos detentores de tokens de moeda eletrônica sejam protegidos quando o emissor não cumprir suas obrigações. No entanto, a regulamentação também estabeleceu que as reservas podem ser utilizadas para aplicações financeiras de baixo risco e alta liquidez.
O Capítulo 5 dos regulamentos é uma descrição detalhada das obrigações dos provedores de serviços de ativos criptografados, incluindo não conceder juros ao fornecer serviços de ativos criptografados relacionados a tokens de referência de ativos e a avaliação de provedores, etc.
Requisitos mais rígidos para trocas
A associação a um órgão governamental de um provedor de serviços de criptoativos deve ser apropriada, em particular não ter sido condenado por nenhum crime relacionado à lavagem de dinheiro ou financiamento do terrorismo ou qualquer outro crime que possa afetar sua boa reputação. E também é preciso considerar se os acionistas e membros já tiveram atividades ilegais ou foram controlados pelo governo de um terceiro país. Os provedores de serviços de ativos criptografados devem empregar gerenciamento e equipe com conhecimento, habilidades e experiência suficientes.
Para provedores de serviços de ativos criptografados que operam plataformas de negociação de ativos criptografados, há mais requisitos: além de manter a transparência das transações, eles também devem garantir a liquidação on-chain e off-chain das transações executadas na plataforma de negociação e garantir a liquidação oportuna. A liquidação das negociações deve ser iniciada em até 24 horas após a execução da negociação na plataforma de negociação.
A estrutura regulatória conservadora defensiva da União Europeia
O conteúdo do documento é extremamente detalhado e ChainDD soube que apenas uma semana depois, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) emitiu a "Proposta para Operadores de Plataformas de Negociação de Moeda Virtual Licenciadas pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros" "Resumo da Consulta of Regulatory Regulations", ChainDD também o desmontou em detalhes. Para obter detalhes, consulte o artigo anterior do ChainDD: [Exclusivo do ChainDD] Este artigo interpreta o novo regulamento de 324 páginas dos regulamentos de supervisão de transações de criptografia de Hong Kong: uma moeda, uma devida diligência, as Stablecoins não são negociáveis.
Em comparação com Hong Kong, a UE regula principalmente as obrigações dos reguladores de ativos criptografados, provedores de serviços de emissão e negociação, mas não fornece regulamentos detalhados para investidores, o que é muito diferente dos "investidores compatíveis" de Hong Kong. a natureza dos dois regulamentos.
A estrutura regulatória de Hong Kong geralmente promove o desenvolvimento da tecnologia de criptografia e incentiva a inovação, mas é limitada pelos vários participantes que fornecem sugestões (recebeu mais sugestões de instituições de investimento e bolsas), e o conteúdo é mais tendencioso. A União Européia é mais abrangente, mas como o ChainDD mencionou antes, demorou três anos para o regulamento da UE passar do arquivamento à aprovação. Na verdade, esse regulamento regulatório também inclui revisões constantes, mas, no geral, ainda é uma espécie de Um extremamente um quadro regulatório defensivo conservador, razão pela qual o quadro regulatório da UE tem sido ridicularizado como "antes de ser anunciado, já está atrasado".