Um recente relatório de pesquisa da Kaiko destaca como táticas de manipulação de mercado, como ataques de sanduíche em plataformas como Uniswap e Hyperliquid, desencorajam os players institucionais de se envolverem com finanças descentralizadas. Um especialista recomenda cobertura de seguro total para ativos DeFi e privacidade nas transações para aumentar a confiança institucional.
Aumento dos Incidentes de Ataques Sandwich
Um relatório recente da Kaiko Research descreve como as táticas de manipulação de mercado estão fazendo com que muitos players institucionais e criadores de mercado se afastem do (DeFi) de finanças descentralizadas. O relatório cita os ataques sanduíche que ocorrem no Uniswap e no Hyperliquid como exemplos das táticas manipuladoras que tornam o DeFi menos atraente para as instituições.
Para ilustrar a medida em que essas táticas minam os esforços para atrair as massas para DeFi, o relatório cita um incidente recente envolvendo um pool de liquidez USDC-USDT no Uniswap V3 na Ethereum. Neste incidente, um usuário tentou trocar 220.800 USDC por USDT. No entanto, antes que o usuário pudesse executar a troca, um atacante supostamente vendeu quase 20 milhões de USDC por USDT. Isso reduziu drasticamente o preço do USDC para 0,024 USDT por 1 USDC devido ao que o relatório descreveu como liquidez reduzida e aumento de slippage no pool.
Consequentemente, o utilizador recebeu apenas 5.300 USDT em vez dos esperados 220.800 USDT, resultando numa perda de 215.500 USDT. De acordo com o relatório da Kaiko Research, a derrapagem resultante criou um risco de mercado para todos os traders que usavam este pool de liquidez na altura, incluindo a vítima do ataque sandwich.
Como argumentado no relatório da Kaiko Research, a menos que proteções mais fortes sejam estabelecidas, os atores institucionais provavelmente permanecerão à margem, e DeFi continuará a enfrentar maior escrutínio dos reguladores. Este ponto de vista é ecoado por Robby Greenfield IV, CEO e fundador da Umoja Labs, que identifica a segurança de ativos como outra preocupação fundamental para os investidores institucionais. A longo prazo, Greenfield disse que as táticas manipuladoras prejudicam as chances de DeFi se tornar mainstream.
"É claro que a proeminência de ataques sanduíche, front-running e a reutilização de práticas de negociação financeira historicamente tradicionais para explorar economicamente a falta de liquidez nos protocolos DeFi inibem o uso de alto volume da maioria dos protocolos como fonte de investimento para instituições não nativas de criptomoedas", disse o CEO da Umoja Labs.
No entanto, Ryan Chow, co-fundador do Solv Protocol, insiste que a falta de rendimento sustentável e o tamanho relativamente pequeno do mercado, em vez da manipulação do mercado, são as principais barreiras à participação institucional no DeFi. Na verdade, Chow disse ao Bitcoin.com News que, se devidamente motivadas, as instituições poderiam realmente agravar o problema de manipulação do mercado no DeFi.
“Não ficaria surpreendido se as instituições—equipadas com negociantes sofisticados e estratégias avançadas—acabassem por exacerbar a manipulação do mercado, dado que os participantes individuais frequentemente carecem do mesmo nível de compreensão. Portanto, é crucial que a pessoa comum esteja informada sobre estas dinâmicas e explore ferramentas potenciais para se proteger,” afirmou Chow.
Importância de Educar os Utilizadores
Entretanto, Greenfield recomenda várias medidas, incluindo o seguro total dos ativos da DeFi sob gestão, bem como a implementação de métodos de privacidade ou ofuscação de transações para combater ataques de sanduíche. A adoção dessas medidas mitigará ataques motivados financeiramente e fortalecerá a confiança institucional, disse Greenfield.
Para resolver o problema da baixa liquidez, uma condição que agrava a manipulação do mercado e o slippage, o CEO da Umoja Labs instou os protocolos DeFi a considerar a construção ou desenvolvimento de soluções que atendam às necessidades institucionais não satisfeitas. Os protocolos também devem priorizar o desenvolvimento do valor intrínseco do protocolo antes de implantar incentivos em tokens.
Sobre a questão de proteger os usuários, Bryan Chu, diretor de produto da WOO X, disse à Bitcoin.com News que isso se resume a "fornecer uma interface/experiência do usuário de classe mundial (UI/UX) para mostrar avisos e recomendações suficientes aos potenciais traders sobre o tamanho das suas operações." Chu também concorda que a educação do usuário pode ser a melhor forma de ajudar os participantes do mercado a lidarem com táticas manipulativas.
“Acho que a educação é importante, e deve ser integrada na experiência de trading. Os utilizadores não vão consultar documentos durante uma negociação, por isso, incorporar dicas e feedback em tempo real na interface do utilizador/experiência do utilizador é mais eficaz. Por exemplo, uma dica explicando a tolerância de slippage ou um alerta sugerindo um ajuste no tamanho da ordem para evitar um ataque de sanduíche,” explicou Chu.
Chu, por sua vez, disse que as plataformas DeFi devem liderar a iteração de medidas de controle de risco para reduzir a manipulação do mercado. Ele afirmou que, embora a regulação externa seja importante, depender apenas dela “pode danificar a ética de descentralização do DeFi ao dar aos reguladores a palavra final.”
Greenfield, por outro lado, acredita que a regulamentação não é apenas necessária, mas inevitável. No entanto, ele admite que o desafio reside em equilibrar a regulamentação com os princípios de descentralização.
“Alcançar esse equilíbrio será complexo e levará tempo, mas, em última análise, uma regulamentação cuidadosa pode fortalecer o DeFi em vez de diminuí-lo”, argumentou o CEO da Umoja Labs.
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A Bomba Relógio DeFi: Manipulação de Mercado e Baixa Liquidez Ameaçam o Futuro da Indústria
Um recente relatório de pesquisa da Kaiko destaca como táticas de manipulação de mercado, como ataques de sanduíche em plataformas como Uniswap e Hyperliquid, desencorajam os players institucionais de se envolverem com finanças descentralizadas. Um especialista recomenda cobertura de seguro total para ativos DeFi e privacidade nas transações para aumentar a confiança institucional.
Aumento dos Incidentes de Ataques Sandwich
Um relatório recente da Kaiko Research descreve como as táticas de manipulação de mercado estão fazendo com que muitos players institucionais e criadores de mercado se afastem do (DeFi) de finanças descentralizadas. O relatório cita os ataques sanduíche que ocorrem no Uniswap e no Hyperliquid como exemplos das táticas manipuladoras que tornam o DeFi menos atraente para as instituições.
Para ilustrar a medida em que essas táticas minam os esforços para atrair as massas para DeFi, o relatório cita um incidente recente envolvendo um pool de liquidez USDC-USDT no Uniswap V3 na Ethereum. Neste incidente, um usuário tentou trocar 220.800 USDC por USDT. No entanto, antes que o usuário pudesse executar a troca, um atacante supostamente vendeu quase 20 milhões de USDC por USDT. Isso reduziu drasticamente o preço do USDC para 0,024 USDT por 1 USDC devido ao que o relatório descreveu como liquidez reduzida e aumento de slippage no pool.
Consequentemente, o utilizador recebeu apenas 5.300 USDT em vez dos esperados 220.800 USDT, resultando numa perda de 215.500 USDT. De acordo com o relatório da Kaiko Research, a derrapagem resultante criou um risco de mercado para todos os traders que usavam este pool de liquidez na altura, incluindo a vítima do ataque sandwich.
Como argumentado no relatório da Kaiko Research, a menos que proteções mais fortes sejam estabelecidas, os atores institucionais provavelmente permanecerão à margem, e DeFi continuará a enfrentar maior escrutínio dos reguladores. Este ponto de vista é ecoado por Robby Greenfield IV, CEO e fundador da Umoja Labs, que identifica a segurança de ativos como outra preocupação fundamental para os investidores institucionais. A longo prazo, Greenfield disse que as táticas manipuladoras prejudicam as chances de DeFi se tornar mainstream.
"É claro que a proeminência de ataques sanduíche, front-running e a reutilização de práticas de negociação financeira historicamente tradicionais para explorar economicamente a falta de liquidez nos protocolos DeFi inibem o uso de alto volume da maioria dos protocolos como fonte de investimento para instituições não nativas de criptomoedas", disse o CEO da Umoja Labs.
No entanto, Ryan Chow, co-fundador do Solv Protocol, insiste que a falta de rendimento sustentável e o tamanho relativamente pequeno do mercado, em vez da manipulação do mercado, são as principais barreiras à participação institucional no DeFi. Na verdade, Chow disse ao Bitcoin.com News que, se devidamente motivadas, as instituições poderiam realmente agravar o problema de manipulação do mercado no DeFi.
“Não ficaria surpreendido se as instituições—equipadas com negociantes sofisticados e estratégias avançadas—acabassem por exacerbar a manipulação do mercado, dado que os participantes individuais frequentemente carecem do mesmo nível de compreensão. Portanto, é crucial que a pessoa comum esteja informada sobre estas dinâmicas e explore ferramentas potenciais para se proteger,” afirmou Chow.
Importância de Educar os Utilizadores
Entretanto, Greenfield recomenda várias medidas, incluindo o seguro total dos ativos da DeFi sob gestão, bem como a implementação de métodos de privacidade ou ofuscação de transações para combater ataques de sanduíche. A adoção dessas medidas mitigará ataques motivados financeiramente e fortalecerá a confiança institucional, disse Greenfield.
Para resolver o problema da baixa liquidez, uma condição que agrava a manipulação do mercado e o slippage, o CEO da Umoja Labs instou os protocolos DeFi a considerar a construção ou desenvolvimento de soluções que atendam às necessidades institucionais não satisfeitas. Os protocolos também devem priorizar o desenvolvimento do valor intrínseco do protocolo antes de implantar incentivos em tokens.
Sobre a questão de proteger os usuários, Bryan Chu, diretor de produto da WOO X, disse à Bitcoin.com News que isso se resume a "fornecer uma interface/experiência do usuário de classe mundial (UI/UX) para mostrar avisos e recomendações suficientes aos potenciais traders sobre o tamanho das suas operações." Chu também concorda que a educação do usuário pode ser a melhor forma de ajudar os participantes do mercado a lidarem com táticas manipulativas.
“Acho que a educação é importante, e deve ser integrada na experiência de trading. Os utilizadores não vão consultar documentos durante uma negociação, por isso, incorporar dicas e feedback em tempo real na interface do utilizador/experiência do utilizador é mais eficaz. Por exemplo, uma dica explicando a tolerância de slippage ou um alerta sugerindo um ajuste no tamanho da ordem para evitar um ataque de sanduíche,” explicou Chu.
Chu, por sua vez, disse que as plataformas DeFi devem liderar a iteração de medidas de controle de risco para reduzir a manipulação do mercado. Ele afirmou que, embora a regulação externa seja importante, depender apenas dela “pode danificar a ética de descentralização do DeFi ao dar aos reguladores a palavra final.”
Greenfield, por outro lado, acredita que a regulamentação não é apenas necessária, mas inevitável. No entanto, ele admite que o desafio reside em equilibrar a regulamentação com os princípios de descentralização.
“Alcançar esse equilíbrio será complexo e levará tempo, mas, em última análise, uma regulamentação cuidadosa pode fortalecer o DeFi em vez de diminuí-lo”, argumentou o CEO da Umoja Labs.