O apelo de investimento do Ethereum está a declinar à medida que as redes de camada-2 drenam valor da blockchain principal, enquanto a criação de tokens aumenta sem controle.
A relação ETH/BTC caiu para um mínimo de cinco anos de 0,02260, com o ETH a ser negociado a $1,894 e uma queda de 5,34% ao longo de sete dias.
Apesar do sentimento bearish, incluindo a revisão da Standard Chartered das metas de preço de 2025 de $10,000 para $4,000, alguns traders permanecem otimistas sobre o potencial do Ethereum.
O caso de investimento do Ethereum está a deteriorar-se à medida que as redes de camada 2 drenam valor da blockchain principal e a criação excessiva de tokens não é contestada, de acordo com especialistas em capital de risco. Com o preço do Ethereum a deslizar e o seu desempenho em relação ao Bitcoin a atingir mínimos de vários anos, os investidores estão a questionar a sua proposta de valor a longo prazo, apesar da sua utilidade contínua como rede.
Nic Carter, parceiro da Castle Island Ventures, apontou soluções de camada-2 Ethereum gananciosas como o principal culpado pela diminuição do apelo de investimento do Ethereum. "A causa número 1 disso são os L2s gananciosos do Eth drenando valor do L1 e o consenso social de que a criação excessiva de tokens estava tudo bem," afirmou ele no X em 28 de março.
Os comentários de Carter surgiram em resposta a Quinn Thompson, fundador da Lekker Capital, que declarou que o Ethereum está "completamente morto" como investimento. Thompson enfatizou que, embora o Ethereum mantenha utilidade como rede, a sua capitalização de mercado de 225 bilhões de dólares não pode ser justificada em meio ao declínio da atividade de transações, crescimento de usuários e receitas de taxas.
Os dados do mercado apoiam essas preocupações. A relação ETH/BTC, um indicador chave da força do Ethereum em relação ao Bitcoin, caiu para 0,02260—seu nível mais baixo em quase cinco anos, de acordo com os dados do TradingView. No momento da publicação, o Ethereum estava sendo negociado a $1.894, mostrando uma queda de 5,34% na última semana e uma queda mais substancial de 17,94% em 30 dias, de acordo com o CoinMarketCap.
A situação atual segue relatórios de setembro de 2024 que a receita de taxas do Ethereum havia colapsado em 99% ao longo de seis meses, com redes de camada-2 absorvendo usuários e transações enquanto contribuíam minimamente para a camada base. Adam Cochran da Cinneamhain Ventures sugeriu na época que os Based Rollups poderiam potencialmente resolver esse problema reestruturando os incentivos para beneficiar a camada base do Ethereum.
O sentimento institucional também mudou. Standard Chartered reviu sua estimativa de preço do Ethereum para o final de 2025 de $10,000 para $4,000 em uma carta aos clientes datada de 17 de março, representando uma redução de 60% em relação às previsões anteriores. Este ajuste ocorreu apesar do otimismo anterior que se seguiu à ascensão do Ethereum a $4,000 em dezembro, que coincidiu com o marco do Bitcoin ao atingir $100,000.
Nem todos os participantes do mercado partilham deste pessimismo. Os traders de criptomoedas, incluindo os analistas pseudónimos Doctor Profit e Merlijn The Trader, permanecem "insanamente otimistas", argumentando que o Ethereum pode representar a "melhor oportunidade no mercado", apesar do seu recente desempenho abaixo do esperado.
As perspetivas divergentes destacam a incerteza em torno do futuro do Ethereum enquanto navega pelos desafios de extração de valor das redes de camada-2 e questões sobre o seu modelo de tokenomics.
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VC: Éter "Morreu Por Suas Próprias Mãos" À Medida Que L2s Drenam Valor Da Rede
Nic Carter, parceiro da Castle Island Ventures, apontou soluções de camada-2 Ethereum gananciosas como o principal culpado pela diminuição do apelo de investimento do Ethereum. "A causa número 1 disso são os L2s gananciosos do Eth drenando valor do L1 e o consenso social de que a criação excessiva de tokens estava tudo bem," afirmou ele no X em 28 de março.
Os comentários de Carter surgiram em resposta a Quinn Thompson, fundador da Lekker Capital, que declarou que o Ethereum está "completamente morto" como investimento. Thompson enfatizou que, embora o Ethereum mantenha utilidade como rede, a sua capitalização de mercado de 225 bilhões de dólares não pode ser justificada em meio ao declínio da atividade de transações, crescimento de usuários e receitas de taxas.
Os dados do mercado apoiam essas preocupações. A relação ETH/BTC, um indicador chave da força do Ethereum em relação ao Bitcoin, caiu para 0,02260—seu nível mais baixo em quase cinco anos, de acordo com os dados do TradingView. No momento da publicação, o Ethereum estava sendo negociado a $1.894, mostrando uma queda de 5,34% na última semana e uma queda mais substancial de 17,94% em 30 dias, de acordo com o CoinMarketCap.
A situação atual segue relatórios de setembro de 2024 que a receita de taxas do Ethereum havia colapsado em 99% ao longo de seis meses, com redes de camada-2 absorvendo usuários e transações enquanto contribuíam minimamente para a camada base. Adam Cochran da Cinneamhain Ventures sugeriu na época que os Based Rollups poderiam potencialmente resolver esse problema reestruturando os incentivos para beneficiar a camada base do Ethereum.
O sentimento institucional também mudou. Standard Chartered reviu sua estimativa de preço do Ethereum para o final de 2025 de $10,000 para $4,000 em uma carta aos clientes datada de 17 de março, representando uma redução de 60% em relação às previsões anteriores. Este ajuste ocorreu apesar do otimismo anterior que se seguiu à ascensão do Ethereum a $4,000 em dezembro, que coincidiu com o marco do Bitcoin ao atingir $100,000.
Nem todos os participantes do mercado partilham deste pessimismo. Os traders de criptomoedas, incluindo os analistas pseudónimos Doctor Profit e Merlijn The Trader, permanecem "insanamente otimistas", argumentando que o Ethereum pode representar a "melhor oportunidade no mercado", apesar do seu recente desempenho abaixo do esperado.
As perspetivas divergentes destacam a incerteza em torno do futuro do Ethereum enquanto navega pelos desafios de extração de valor das redes de camada-2 e questões sobre o seu modelo de tokenomics.
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