Пиковые значения цены Bitcoin определяются на основе показателя чистой нереализованной прибыли и убытка

Прогноз цены биткоина по чистой нереализованной прибыли/убытку

Чистая нереализованная прибыль/убыток (NUPL) — это ончейн-индикатор, который наглядно показывает, находятся ли держатели монет в прибыли или в убытке. Этот показатель предоставляет важные сведения о настроениях рынка и возможных изменениях цены.

В период криптозимы 2022 года значение NUPL для биткоина было отрицательным, однако с середины января 2023 года индикатор остается положительным. После запуска Bitcoin spot exchange-traded funds в январе 2024 года NUPL биткоина с февраля превысил 0,5 и с тех пор колеблется между 0,45 и 0,63.

Когда NUPL превышает 0,5, это свидетельствует о бычьем рынке и о том, что большинство инвесторов в прибыли. Исторически в этом диапазоне сохраняется потенциал роста цены. Однако следует учитывать возможный перегрев рынка. Такой уровень указывает на уверенность участников, поскольку большинство фиксирует прибыль, что поддерживает бычий тренд. В то же время высокие значения NUPL могут сигнализировать о приближении локального максимума, поэтому важно следить и за другими индикаторами.

Что такое чистая нереализованная прибыль/убыток как ончейн-индикатор

Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) — ончейн-индикатор, отражающий общий уровень прибыльности монеты и сети. NUPL оценивает прибыль и убытки по нереализованным (еще не проданным) биткоинам относительно общего объема предложения.

С помощью NUPL инвестор определяет, перегрет ли рынок или недооценен. Этот показатель — эффективный инструмент для оценки текущих условий на рынке и принятия решений о сделках. Анализируя NUPL, трейдеры получают представление о коллективных действиях участников рынка и могут выявлять потенциальные развороты тренда.

Преимущество индикатора в том, что он учитывает не только цену, но и фактическую цену покупки монет по всей сети. Это дает более глубокое понимание рыночных настроений, поскольку отображает совокупную прибыль или убыток всех участников. Понимание NUPL помогает связывать ценовые движения с общей прибыльностью рынка.

Как рассчитывается чистая нереализованная прибыль/убыток

Методика расчета NUPL:

Net Unrealized Profit/Loss = (Market Cap − Realized Cap) / Market Cap

• Market Cap: текущая рыночная капитализация биткоина, рассчитывается как цена умноженная на общее количество монет в обращении
• Realized Cap: совокупная стоимость, рассчитанная по цене последнего перемещения биткоина, отражает суммарную себестоимость всех монет

В процентном выражении:

NUPL = (Market Cap − Realized Cap) / Market Cap × 100

Эта формула показывает разницу между текущей рыночной стоимостью биткоина и тем, что фактически заплатили держатели. Положительный NUPL говорит о том, что рыночная капитализация больше реализованной, и держатели в целом в прибыли. Отрицательный NUPL указывает, что цена ниже средней стоимости приобретения монет в сети.

Преимущество такого подхода — простота и наглядность. Сравнивая эти два показателя, NUPL позволяет быстро оценить прибыльность рынка и отслеживать тренды для поиска поворотных точек.

Использование чистой нереализованной прибыли/убытка в торговле

Значения NUPL интерпретируются так:

• NUPL > 0: инвесторы в целом получают прибыль

При NUPL 0,75 рыночная капитализация в четыре раза больше реализованной (цены покупки). Это говорит о том, что большинство монет находятся в фазе фиксации прибыли, что может усиливать давление на продажу. При высоких значениях многие держатели выходят из позиций, увеличивая предложение на рынке. Исторически NUPL на уровне 0,75 и выше предшествовал рыночным коррекциям.

• NUPL < 0: инвесторы в целом фиксируют убытки

При NUPL -0,5 рыночная капитализация вдвое меньше реализованной. Это значит, что монеты в убытке относительно цены покупки, а значительный разрыв может стимулировать покупки. Отрицательные значения NUPL, особенно сильные, часто — это возможность для накопления, поскольку сигнализируют о капитуляции и максимальном пессимизме. В такие моменты на рынок заходит профессиональный капитал.

Значение чистой нереализованной прибыли/убытка на разных этапах

Рост NUPL

• Выше 0: NUPL выходит из зоны капитуляции и переходит в зону «надежда-страх». Этот переход означает начало восстановления после медвежьего рынка, когда позиции снова становятся прибыльными.

• 0,25 – 0,50: Диапазон «оптимизм-тревога». Большинство участников в прибыли, но сохраняется неуверенность в устойчивости роста. Обычно отмечается рост торговой активности — инвесторы решают, фиксировать прибыль или ждать еще большего роста.

• 0,50-0,65: Диапазон «вера-отрицание». При 0,50 половина капитализации биткоина — это прибыль. Зона характерна для развитых бычьих рынков, когда уверенность есть, но до эйфории далеко.

• 0,65: Рост доли нереализованной прибыли в сети биткоина продолжается. Большинство участников в прибыли, тренд сильный. Но возрастает риск фиксации прибыли.

• Свыше 0,75: NUPL в зоне «эйфория-жадность». Исторически уровни выше 0,75 соответствуют пикам бычьих рынков, после которых начинается спад. Это зона максимального оптимизма — ключевой момент для управления рисками.

Снижение NUPL

• Ниже 0,75: NUPL выходит из зоны «эйфория-жадность». Это начало коррекции — число продающих ради фиксации прибыли становится больше, чем новых покупателей.

• 0,50: Прибыльность сети биткоина продолжает снижаться. Это важная поддержка: здесь бычий рынок может либо восстановиться, либо ослабнуть дальше.

• 0,25: NUPL возвращается в диапазон «оптимизм-тревога». Настроения на рынке становятся менее уверенными, все больше держателей фиксируют убытки.

• Ниже 0: В сети биткоина убытков больше, чем прибыли. Это зона сильной возможности для покупок, так как отражает максимальный пессимизм и капитуляцию. Исторически накопление в такие периоды приносило большую долгосрочную доходность.

Динамика NUPL

• Рост: Увеличение давления на продажу — все больше инвесторов переходят в прибыль, мотивация продать возрастает, что может замедлять дальнейший рост.

• Снижение: Снижение давления на продажу — все больше инвесторов фиксируют убытки. Падение NUPL характерно для медвежьих рынков, но при экстремальных значениях может сигнализировать о приближении дна.

Пики цены биткоина по индикатору NUPL

Исторически цена биткоина достигала пика при NUPL 0,7 и выше. Минимумы формировались при значениях ниже -0,2. В последнем рыночном цикле максимум составил 0,63 — 20 ноября 2024 года. Эта закономерность помогает оценить текущую рыночную ситуацию, однако каждый цикл уникален. Стабильность этих уровней в разных циклах указывает на их фундаментальное психологическое значение для рынка.

Чистая нереализованная прибыль/убыток для краткосрочных держателей

Платформы ончейн-аналитики предоставляют NUPL для краткосрочных держателей. К ним относятся не потраченные выходы транзакций возрастом до 155 дней. Эта группа — более спекулятивные участники, которые быстро реагируют на изменения цены.

Short-Term Holder NUPL = Short-Term Holder Relative Unrealized Profit – Relative Unrealized Loss

Как анализировать NUPL краткосрочных держателей

Высокое значение Short-Term Holder NUPL

• Значение: Краткосрочные держатели получают существенную прибыль. Обычно это происходит на сильных ралли, когда недавние покупатели быстро выходят в плюс.
• Такие держатели склонны быстро фиксировать прибыль, что увеличивает давление на продажу. Эта группа чаще фиксирует прибыль, чем долгосрочные держатели.
• Если краткосрочные держатели начинают продавать, цена может снизиться. Отслеживание этого показателя позволяет заранее заметить возможные коррекции.

Низкое или отрицательное значение Short-Term Holder NUPL

• Значение: Краткосрочные держатели фиксируют убытки. Обычно это наблюдается при коррекциях или на медвежьем рынке, когда новые покупатели оказываются в минусе.
• Если такие держатели начинают продавать, это может сигнализировать о падении рынка. Капитуляция этой группы часто совпадает с локальными минимумами.
• Если убытки сохраняются, падение может продолжиться. Однако экстремально низкие значения часто указывают на перепроданность и возможный разворот.

Резкие изменения Short-Term Holder NUPL

• Сигнал волатильности: резкое движение NUPL показывает рост волатильности. Такие резкие изменения отражают эмоциональные реакции новых участников.

Плавные изменения Short-Term Holder NUPL

• Определение тренда: постепенные изменения NUPL показывают, как меняются эмоции краткосрочных держателей. Стабильный рост сигнализирует об укреплении уверенности, а плавное снижение — о росте пессимизма.

Итоги

Чистая нереализованная прибыль и убыток (NUPL) отражает текущие нереализованные прибыли и убытки инвесторов и помогает оценить рыночные настроения. С помощью этого индикатора инвесторы могут прогнозировать возможные точки будущей корректировки цены актива.

Однако при инвестициях нельзя опираться только на NUPL. Важно учитывать и другие методы технического анализа и макроэкономику. NUPL работает наиболее эффективно как часть комплексной аналитики, включающей анализ цен, объемов, рыночной структуры и фундаментальных факторов. Совмещая NUPL с другими индикаторами, инвестор может строить более устойчивые стратегии и принимать более обоснованные решения о входе и выходе на рынок.

FAQ

Что такое индикатор чистой нереализованной прибыли/убытка (NUPL) и как он помогает прогнозировать пики цены биткоина?

NUPL показывает разницу между рыночной и реализованной стоимостью биткоина, отражая общее настроение инвесторов. На экстремальных значениях NUPL обычно сигнализирует о возможных пиках рынка и помогает трейдерам находить оптимальные точки выхода и разворота тренда.

Когда NUPL исторически точно сигнализировал о пиках цены биткоина?

NUPL точно определял пики цен биткоина в 2013 и 2021 годах, указывая на вершины бычьих рынков. Экстремальные значения NUPL совпадали с большими рыночными максимумами, когда прибыль инвесторов достигала максимума.

Как использовать NUPL для выявления перегретого биткоин-рынка и сигналов к продаже?

Высокие значения NUPL указывают на перегретость рынка и возможные вершины, что является сигналом к продаже. Низкие значения NUPL отмечают минимумы и точки для покупки. Следите за динамикой NUPL, чтобы находить точки разворота рынка и оптимизировать время входа и выхода для лучших торговых результатов.

В чем преимущества NUPL по сравнению с такими техническими индикаторами, как RSI и MACD?

NUPL дает комплексную картину рынка, объединяя сразу несколько факторов, и предоставляет более точные сигналы, чем одиночные индикаторы вроде RSI или MACD. Он эффективнее отражает рыночные настроения и точки разворота, позволяя принимать более обоснованные торговые решения.

Когда NUPL достигает экстремальных значений, сколько времени обычно остается до пика цены биткоина?

При NUPL в диапазоне 0,75–0,85 биткоин обычно достигает пика за 3–6 месяцев. Этот срок подтверждается историческими рыночными тенденциями и циклами поведения инвесторов в бычью фазу рынка.

Как розничным инвесторам применять NUPL для поиска точек продажи?

Следите за NUPL для оценки рыночных настроений. Продавайте, когда NUPL достигает экстремальных максимумов и рынок переоценен. Для подтверждения используйте анализ цен и объемов. Пики NUPL — сигнал к выходу и фиксации прибыли до возможного разворота.