21Shares отмечает значительный потенциал активных криптоинвестиционных продуктов: рынок ETP переходит на новый уровень

Криптоинвестиционные продукты переходят к активному управлению

(Источник: iShares)

21Shares, компания по управлению криптоактивами, отмечает, что по мере развития рынка цифровых активов инвестиционные продукты претерпевают структурные изменения. Если ранее фонды в основном отслеживали цены, то сейчас рынок движется в сторону активно управляемых биржевых продуктов (ETP).

Президент Дункан Моир в интервью подчеркнул, что криптоактивы находятся на ранней стадии развития, поэтому они особенно подходят для стратегий активного управления.

Он рассказал, что текущий инвестиционный подход компании сочетает несколько стратегий, в том числе:

• Фундаментальный анализ отдельных активов

• Квантитативные инвестиционные модели

• Анализ рынка сверху вниз

Благодаря этим методам команда гибко меняет структуру активов и эффективно управляет рисками.

Инвестиционная команда продолжает расти

Для поддержки более сложных инвестиционных продуктов 21Shares в последние годы расширила команду по инвестициям и торговле. По словам Моира, компания привлекла специалистов с разным рыночным опытом: экспертов по торговым стратегиям, портфельных менеджеров и квантитативных аналитиков. Создавая сильную инвестиционную команду, 21Shares планирует запускать больше продуктов с возможностями активного управления.

Быстрый рост рынка активных ETF

Рынок активно управляемых инвестиционных продуктов быстро растет во всем мире. По данным Morningstar и Goldman Sachs Asset Management, к концу 2025 года глобальные активы в активных ETF достигнут примерно $1,8 трлн, что отражает рост спроса инвесторов на более гибкие стратегии.

Ускорение разработки продуктов через интеграцию с FalconX

В сфере инноваций 21Shares интегрируется с торговой платформой FalconX. FalconX завершила приобретение 21Shares в октябре 2025 года. Ожидается, что партнерство ускорит выпуск новых продуктов, особенно более сложных криптоинвестиционных инструментов.

Различия в инвестиционном спросе между США и Европой

Моир отметил существенные региональные отличия в спросе на крипто ETP.

Рынок США

Инвесторы в первую очередь интересуются ключевыми криптоактивами, такими как Bitcoin и Ethereum.

Европейский рынок

Европейские институциональные инвесторы больше ориентируются на новые криптоактивы и проекты на уровне приложений, выходя за пределы базовых блокчейн-активов.

Такая разница связана с тем, что структура инвесторов в Европе более зрелая: многие институты уже владеют BTC и ETH и теперь ищут новые возможности для диверсификации.

Новый продукт: доходность, связанная со стратегией Bitcoin

21Shares недавно выпустила новый биржевой продукт. Он привязан к привилегированным акциям Strategy (STRC) компании и предоставляет инвесторам доступ к высокодоходным активам, связанным с капиталовой стратегией по Bitcoin.

По словам Моира, в разных регионах был зафиксирован высокий стартовый спрос, что говорит о растущем интересе к криптоинвестиционным инструментам с доходностью.

Крипто ETP переходят от пассивного к активному управлению

С развитием рынка дизайн крипто ETF и ETP становится все более разнообразным.

Одним из ключевых новшеств стали механизмы доходности на стейкинге.

Например:

• Grayscale внедрила функции стейкинга в свои ETP, связанные с Ether

• BlackRock выпустила продукт на Ethereum с механизмами стейкинга

Ethereum-продукт BlackRock, размещенный на Nasdaq, показал объем торгов $15,5 млн в первый день, что подчеркивает высокий интерес к продуктам с интегрированной доходностью.

(Источник: iShares)

Три ключевых критерия оценки при запуске инвестиционных продуктов

Разрабатывая новые продукты, 21Shares учитывает три основных фактора:

1. Внутренние исследования

2. Спрос со стороны институциональных клиентов

3. Будущие рыночные тенденции

Моир отметил, что иногда эти критерии приводят к запуску продуктов на один актив или к созданию тематических инвестиционных решений.

Стратегия комбинирования Bitcoin и золота

Одним из заметных продуктов 21Shares является ETP, объединяющий Bitcoin и золото. Продукт работает около четырех лет и недавно был кросс-листирован на лондонском рынке.

Моир считает, что с точки зрения портфеля объединение Bitcoin и золота оправдано: оба актива обеспечивают диверсификацию и привлекательную доходность с учетом риска.

Итоги

По мере развития крипторынка инвестиционные инструменты переходят от простого отслеживания цен к более сложным, стратегическим продуктам. 21Shares считает, что активно управляемые ETP — ключевое направление для инвестирования в криптоактивы. Механизмы доходности, распределение активов и диверсифицированные стратегии делают такие продукты более гибкими для инвесторов. По мере прихода институционального капитала дизайн криптофинансовых продуктов становится все ближе к традиционным моделям управления активами.