В чем разница между Plume и Ondo? Всестороннее сравнение двух ведущих RWA-проектов.

Токенизация реальных активов стала одним из главных трендов блокчейн-индустрии. Всё больше традиционных финансовых институтов внедряют технологию блокчейна, и такие активы, как казначейские облигации, кредиты, доли фондов и недвижимость, постепенно выходят на ончейн-рынок. По сравнению с крипто-нативными активами рынок реальных активов значительно больше, что делает их критически важным мостом между традиционными и цифровыми финансами.

По мере развития сектора экосистема RWA разделилась на множество специализированных направлений. Plume работает ближе к инфраструктурному уровню и уровню публичных блокчейнов в сфере RWA, а Ondo выполняет роль эмитента финансовых продуктов, построенных поверх RWA. Эти два проекта представляют разные пути вывода реальных активов в ончейн: один строит базовую сеть, другой создаёт конкретные финансовые продукты.

Plume и Ondo: краткий разбор

Будучи инфраструктурной сетью, созданной специально для финансиализации реальных активов, Plume вводит концепцию RWAfi (Real World Asset Finance). Её цель — позволить реальным активам не только выпускаться в ончейне, но и участвовать в кредитовании, управлении доходностью, предоставлении ликвидности и кроссчейн-приложениях. Для этого Plume разработала полноценную экосистему, включающую выпуск активов, управление комплаенсом, услуги по обработке данных и протоколы доходности.

Ondo, в свою очередь, — это блокчейн-проект, ориентированный на выпуск инвестиционных продуктов на основе реальных активов. Его основная задача — перенести традиционные финансовые продукты в ончейн-среду.

Одно из самых известных достижений Ondo — вывод на блокчейн продуктов с доходностью казначейских облигаций США, что позволяет пользователям получать доступ к доходности от традиционных финансовых активов через цифровые токены. Благодаря стандартизированному дизайну продуктов и институциональным партнёрствам Ondo стремится снизить порог входа для пользователей, желающих получить доступ к традиционным финансовым активам.

В чём различие между Plume и Ondo по позиционированию?

Позиционирование проекта — это самое фундаментальное различие между Plume и Ondo.

Цель Plume — построить инфраструктуру, необходимую для финансиализации реальных активов, и предложить единый технический фреймворк для разработчиков, эмитентов активов и финансовых институтов. Plume фокусируется на том, как вывести больше реальных активов в ончейн-экосистему и дать им возможность участвовать в различных финансовых операциях.

Ondo, напротив, в первую очередь ориентирован на инвестиционный рынок. Он концентрируется на проектировании и выпуске стандартизированных финансовых продуктов, которые позволяют инвесторам получать доступ к доходности реальных активов ончейн-способом. В отличие от развития инфраструктуры, Ondo делает упор на операционную деятельность с продуктами и управление активами.

Проще говоря, Plume — это платформа, которая строит рынок, а Ondo — участник, предлагающий продукты на этом рынке.

В чём различие между Plume и Ondo по технической архитектуре?

Plume и Ondo следуют принципиально разным техническим подходам.

Plume использует специализированную инфраструктурную архитектуру, разработанную именно для сценариев с реальными активами. Её сеть поддерживает не только токенизацию активов, но и ончейн-комплаенс, верификацию данных, кроссчейн-совместимость и интеграцию с DeFi. Plume стремится стать базовой операционной системой для финансиализации реальных активов, позволяя разным институтам выпускать, управлять и обращать активы в рамках единой сети.

Ondo, напротив, не ставит перед собой задачу создания собственного проприетарного публичного блокчейна. Ondo использует существующие блокчейн-экосистемы для выпуска продуктов на основе реальных активов и предоставляет стандартизированные финансовые инструменты инвесторам через зрелую ончейн-инфраструктуру. Таким образом, фокус Ondo находится на уровне продуктов, а не на базовой сети.

В чём различие между Plume и Ondo по моделям выпуска активов?

Plume и Ondo также расходятся в подходах к выпуску реальных активов.

Plume предлагает открытый фреймворк для выпуска, который позволяет квалифицированным управляющим активами, финансовым институтам и проектам токенизировать реальные активы через свою сеть. Plume в первую очередь уделяет внимание стандартизации возможностей выпуска, стремясь снизить технические и комплаенс-барьеры для вывода различных активов на ончейн-рынок.

Ondo больше напоминает традиционного эмитента финансовых продуктов. Он действует в рамках собственных разработанных структур продуктов, упаковывая такие активы, как казначейские облигации, в стандартизированные ончейн-продукты, которые служат инвестиционным шлюзом для пользователей. Поэтому модель выпуска Ondo — продуктоориентированная, а не модель открытой платформы.

В чём различие между Plume и Ondo по возможностям интеграции с DeFi?

После выхода реальных активов в ончейн их способность участвовать в более широких финансовых операциях становится ключевым показателем ценности RWA-проекта.

Концепция RWAfi от Plume подчёркивает глубокую интеграцию реальных активов с DeFi. В экосистеме Plume активы могут не только выпускаться, но и участвовать в рынках кредитования, протоколах доходности, управлении ликвидностью и кроссчейн-приложениях. Такая архитектура наделяет реальные активы финансовой композиционностью, аналогичной крипто-нативным активам.

Основная цель Ondo — предоставить рынку инвестиционные продукты на основе реальных активов. Хотя некоторые его продукты могут подключаться к DeFi-протоколам, общая бизнес-логика сосредоточена на владении активами и получении доходности. Поэтому по сравнению с экосистемным путём Plume Ondo подчёркивает инвестиционные свойства своих продуктов.

В чём различие между Plume и Ondo по целевым группам пользователей?

Из-за разного позиционирования различаются и основные пользователи каждого проекта.

Основная аудитория Plume включает эмитентов активов, команды разработчиков, финтех-компании и участников экосистемы, желающих создавать RWA-приложения. Для них Plume предоставляет базовую инфраструктуру, необходимую для выхода реальных активов в ончейн-мир.

Основные пользователи Ondo — инвесторы и управляющие фондами, которые ищут доступ к доходности реальных активов. Они получают доход, привязанный к таким активам, как казначейские облигации США, через продукты Ondo, что делает Ondo больше похожим на платформу финансовых услуг для конечного рынка.

В чём различие между Plume и Ondo по положению в цепочке создания стоимости RWA?

С точки зрения отраслевой цепочки Plume и Ondo занимают разные сегменты процесса финансиализации реальных активов.

Plume находится ближе к инфраструктурному уровню, занимаясь выпуском активов, ончейн-управлением, контролем комплаенса и развитием экосистемы. Ondo располагается ближе к уровню продуктов, упаковывая реальные активы в стандартизированные инвестиционные инструменты и предоставляя сопутствующие услуги рынку.

Поэтому, хотя оба проекта относятся к треку RWA, они выполняют разные функции. По мере роста рынка реальных активов строители инфраструктуры и эмитенты продуктов, вероятно, будут долгосрочно сосуществовать в экосистеме, возможно, формируя синергетические отношения.

Ключевые различия между Plume и Ondo

Итог

Plume и Ondo — значимые игроки в сфере реальных активов, но их пути развития принципиально различаются. Plume посвящена построению базовой инфраструктуры для финансиализации реальных активов, продвигая выпуск активов, ончейн-управление и интеграцию с DeFi через сеть RWAfi. Ondo, напротив, фокусируется на дизайне продуктов на основе реальных активов и инвестиционных услугах, помогая пользователям получать доступ к доходности от традиционных финансовых активов через стандартизированные продукты.

С точки зрения отраслевой цепочки RWA, Plume ближе к строителю блокчейн-инфраструктуры, а Ondo напоминает платформу управления активами и выпуска продуктов.

Часто задаваемые вопросы

В чём самое большое различие между Plume и Ondo?

Основное позиционирование Plume — инфраструктурная сеть RWAfi, которая предоставляет возможности для выпуска, управления и финансиализации реальных активов. Основное позиционирование Ondo — платформа инвестиционных продуктов на основе реальных активов, предлагающая пользователям ончейн-инструменты для инвестирования в реальные активы.

Оба ли проекта — Plume и Ondo — относятся к RWA?

Да, оба проекта относятся к треку реальных активов (RWA), но находятся на разных этапах цепочки создания стоимости. Plume тяготеет к инфраструктурному уровню, а Ondo — к уровню приложений и продуктов.

Что такое RWAfi?

RWAfi расшифровывается как Real World Asset Finance — финансовая система, образованная объединением реальных активов с децентрализованными финансами. RWAfi подчёркивает, что реальные активы могут не только токенизироваться, но и активно участвовать в ончейн-операциях: кредитовании, агрегации доходности и управлении ликвидностью.

В чём разница между Nest и продуктами Ondo?

Nest — это протокол инфраструктуры доходности RWA в экосистеме Plume, отвечающий за управление доходностью и поддержку ликвидности. Ondo предоставляет конкретные инвестиционные продукты на основе реальных активов. Эти два проекта работают на разных уровнях экосистемы.