Что такое Re.xyz? Перестрахование на блокчейне простыми словами

В глобальной финансовой системе перестрахование выполняет функцию «страхования для страховщиков» и помогает первичным страховщикам диверсифицировать риски. Однако традиционные рынки часто сталкиваются с непрозрачными договорами, сложными процессами с участием нескольких посредников и высокими барьерами для входа нового капитала. Инструменты Web3 и блокчейна позволяют таким платформам, как Re.xyz, автоматизировать логику расчетов и расширить доступ к участию. При этом необходимость в KYC, кастодиальном хранении и регуляторной проверке сохраняется.

Ключевые выводы

• Re.xyz — блокчейн-платформа перестрахования со штаб-квартирой в США, основанная в 2022 году. Она объединяет поставщиков рисков, синдикаты, поставщиков ликвидности и аудиторов.
• Ключевая инфраструктура включает расчеты в сети Avalanche, исполнение смарт-контрактов, токенизированные доли в проектах и трастовое хранение по Regulation 114 для зарезервированного капитала.
• Среди объявленных этапов развития — посевное и венчурное финансирование, запуск токенизированного фонда перестрахования в сети Avalanche и обязательство Nexus Mutual предоставить капитал.
• К основным ограничениям относятся фрагментация регулирования, риски смарт-контрактов и кибербезопасности, а также более медленное внедрение технологии традиционными страховщиками и инвесторами.

Зачем перестрахованию нужен блокчейн?

Перестрахование служит важным инструментом управления рисками для страховых компаний и играет незаменимую роль в мировой экономике. Однако традиционная отрасль перестрахования сталкивается с несколькими ключевыми проблемами:

Низкая прозрачность

Договоры перестрахования часто содержат сложные условия и отличаются низкой степенью стандартизации. Участникам трудно своевременно получать точную и полную информацию. Доступ к актуальным данным по-прежнему часто зависит от закрытых каналов, например электронной почты. Такая непрозрачность повышает издержки доверия и снижает эффективность рынка.

Низкая эффективность

Сделки перестрахования обычно проходят через несколько посредников, включая брокеров, андеррайтеров и перестраховочные компании. Они увеличивают транзакционные издержки и продлевают сроки обработки. Кроме того, ручные процессы подвержены человеческим ошибкам.

Высокие барьеры для входа

Из-за сложности и специализации рынка перестрахования малым и средним страховым компаниям, а также новым поставщикам капитала трудно выйти на рынок. Высокие первоначальные затраты и строгие регуляторные требования ограничивают конкуренцию и инновации.

Концентрация рисков

Риски на традиционных рынках перестрахования часто сконцентрированы. В случае крупной катастрофы это может привести к значительным убыткам и поставить под угрозу стабильность всей отрасли. Основная проблема заключается не только в покрытии убытков. Важно также сохранить стабильность системы после серьезных потрясений.

Отрасль перестрахования находится на переломном этапе трансформации. Традиционные операционные модели больше не отвечают требованиям современного финансового рынка к эффективности, прозрачности и безопасности. Блокчейн предлагает отрасли новые подходы и инструменты. Он способен решить давние проблемы, масштабировать инфраструктуру передачи рисков по всему миру и вывести сектор на новый уровень.

Децентрализация и прозрачность

Распределенный реестр блокчейна обеспечивает обмен данными и прозрачность. Все участники могут просматривать записи о транзакциях, что снижает информационную асимметрию и издержки доверия.

Автоматизация с помощью смарт-контрактов

Смарт-контракты автоматически исполняют заранее заданные условия без участия человека. Это снижает количество человеческих ошибок и зависимость от посредников, повышая эффективность транзакций.

Снижение барьеров для входа

Блокчейн-платформы позволяют малым и средним страховым компаниям, а также новым поставщикам капитала напрямую участвовать в рынке перестрахования. Это снижает первоначальные затраты и способствует развитию разнообразия и конкуренции.

Диверсификация рисков

Блокчейн помогает эффективнее распределять риски между глобальными поставщиками капитала. Это снижает концентрацию рисков и повышает устойчивость отрасли к крупным событиям.

Как появилась Re.xyz?

Компания Re.xyz основана в 2022 году и зарегистрирована в США. Она стремится преобразовать глобальный рынок перестрахования с помощью блокчейна и принципов Web3. Re.xyz намерена создать децентрализованную платформу перестрахования, которая объединит поставщиков капитала, страховые компании, перестраховщиков и регуляторов, повысив эффективность и прозрачность отрасли.

Карн Саройя является сооснователем и генеральным директором Re.xyz. Он окончил MIT и ранее основал Cover, поддержанную венчурным капиталом insurtech-платформу, ориентированную на цифровизацию и прямые продажи частным лицам страховых продуктов для физических лиц и бизнеса. Также он работал консультантом по вопросам управления в подразделении финансовых услуг Oliver Wyman, где занимался различными проектами по стратегической и операционной оптимизации.

Карн Саройя обладает почти десятилетним опытом в сфере insurtech и посвятил свою деятельность технологическим инновациям в традиционной страховой отрасли. На протяжении карьеры он определил основные проблемы рынка перестрахования: высокие затраты, непрозрачные процессы и барьеры для входа. Осознав преобразующий потенциал блокчейна, он решил устранить эти проблемы и внедрить инновации в отрасль.

Источник: официальный сайт

С момента основания Re.xyz привлекла финансирование в рамках нескольких раундов. Это отражает уверенность инвесторов в ее бизнес-модели и потенциале.

В конце 2022 года Re.xyz завершила посевной раунд на 14 млн $, в котором приняли участие известные венчурные фонды, включая Tribe Capital, Framework и Electric Capital.

В мае 2024 года Re.xyz объявила о завершении венчурного раунда на 7 млн $, который возглавила Electric Capital. Средства направили на дальнейшее развитие технологий платформы, расширение команды и поддержку масштабного выхода на новые рынки. В том же месяце Re.xyz запустила токенизированный фонд перестрахования в сети Avalanche и получила от Nexus Mutual обязательство предоставить финансирование на 15 млн $.

Источник: официальный сайт

При поддержке венчурного капитала Re.xyz расширила деятельность в различных секторах, включая страхование имущества, авиационное страхование, автострахование и страхование профессиональной ответственности. Согласно общедоступной информации, по состоянию на 1 июня 2024 года общая стоимость активов Re.xyz составляла около 41 млн $, а чистые активы — примерно 21 млн $.

Кто участвует в экосистеме Re.xyz?

Re.xyz — инновационная блокчейн-платформа перестрахования, созданная для преобразования традиционного рынка перестрахования с помощью децентрализации. Ее основные цели:

Сопоставление капитала с доходностью от рисков

Re.xyz предоставляет инвесторам прямой канал для участия в рынке перестрахования и одновременно предлагает страховым компаниям эффективные решения для диверсификации рисков.

Повышение эффективности и прозрачности

Используя блокчейн и смарт-контракты, Re.xyz автоматизирует транзакционные процессы и делает их прозрачными. Это снижает операционные расходы и издержки доверия.

Стимулирование рыночных инноваций

Открытая экосистема Re.xyz привлекает больше участников и способствует развитию инновационных продуктов и услуг в сфере перестрахования.

Экосистема платформы Re.xyz включает четырех основных участников. Каждый из них играет важную роль в работе платформы и представляет людей, стоящих за соответствующими организациями:

Поставщики рисков (Coverholders)

К ним относятся страховые компании и управляющие генеральные агенты (MGA), которые заключают договоры первичного страхования и нуждаются в перестраховании для диверсификации рисков. Поставщики рисков загружают на платформу Re.xyz риски, которые они приняли на страхование, и взаимодействуют с потенциальными участниками перестрахования, например синдикатами и поставщиками ликвидности.

Дистрибьюторы (синдикаты)

К ним относятся профессиональные перестраховщики и первоначальные поставщики ликвидности, обладающие опытом оценки и ценообразования рисков. Дистрибьюторы анализируют проекты, представленные поставщиками рисков, устанавливают условия перестрахования, включая премии, лимиты риска и сроки, а затем публикуют на платформе свои намерения по андеррайтингу.

Поставщики ликвидности (участники)

Поставщики ликвидности, включая институциональных и квалифицированных частных инвесторов, поддерживают проекты перестрахования за счет финансирования. Они выбирают конкретные проекты на основе своих предпочтений по риску и инвестиционных стратегий, предоставляют капитал и получают доход от страховых премий и связанной с ними доходности.

Аудиторы и участники управления (аудиторы)

Эти участники отвечают за аудит, надзор и управление платформой. Они участвуют в управлении платформой посредством стейкинга токенов. Аудиторы и участники управления контролируют транзакции и действия на платформе, обеспечивают прозрачность и соответствие требованиям, а также выполняют функции надзора и принятия решений.

Типичный процесс реализации проекта на Re.xyz выглядит следующим образом:

Представление и публикация проекта

Поставщики рисков (Coverholders) загружают на платформу подробную информацию о рисках, требующих перестрахования. Она включает типы рисков, например имущественные риски и ответственность, объем рисков и потенциальные суммы выплат, исторические данные об убытках, отчеты об анализе рисков, а также желаемые условия договора перестрахования.

Оценка и распределение рисков

Дистрибьюторы (синдикаты) получают представленные проекты и проводят профессиональную оценку рисков. Она включает ценообразование, то есть определение соответствующих премий перестрахования на основе оценки риска, а также установление условий, например лимитов покрытия, сроков и франшиз. Затем дистрибьюторы публикуют на платформе свои намерения по андеррайтингу, чтобы поставщики ликвидности могли их изучить.

Привлечение капитала и участие

Поставщики ликвидности (участники) просматривают доступные проекты перестрахования на платформе и выбирают проекты с учетом своих инвестиционных предпочтений, толерантности к риску, а также оценки разрыва между ожидаемой доходностью и сценариями крупных убытков. Обязательство по капиталу: поставщики ликвидности резервируют капитал для выбранных проектов перестрахования через платформу. Хранение капитала: все зарезервированные средства размещаются на регулируемом трастовом счете в соответствии с трастовым соглашением Regulation 114. Это обеспечивает безопасность средств и соответствие требованиям.

Развертывание и исполнение смарт-контракта

После завершения привлечения капитала для проекта перестрахования в блокчейне развертывается смарт-контракт, который выполняет следующие задачи: фиксирует условия договора, поскольку все условия договора перестрахования кодируются в смарт-контракте и не могут быть изменены; автоматизирует исполнение, поскольку при наступлении событий, соответствующих условиям договора, смарт-контракт автоматически выполняет выплату или распределение прибыли.

Управление страховыми событиями и выплаты

Платформа непрерывно отслеживает риски, связанные с проектами перестрахования, и при необходимости получает обновленные данные из внешних источников, например от оракулов. Если происходит страховое событие, соответствующее условиям выплаты, смарт-контракт автоматически запускает процесс выплаты.

Выплаты переводятся с кастодиального счета поставщику риска. Это обеспечивает своевременную и точную компенсацию.

Распределение прибыли и расчеты

Поставщики рисков выплачивают согласованные премии перестрахования, а доход от страховых премий зачисляется на кастодиальный счет. После вычета необходимых комиссий доход от премий распределяется пропорционально вкладам поставщиков ликвидности. Смарт-контракт автоматически выполняет расчеты. Поставщики ликвидности могут выводить или реинвестировать полученный доход в соответствии с правилами платформы.

Управление платформой и аудит

Аудиторы и участники управления непрерывно контролируют работу платформы, обеспечивая прозрачность и соответствие требованиям для всех транзакций. Платформа также использует механизм обновлений. Участники могут стейкать токены, участвовать в управлении, предлагать обновления и оптимизацию протокола, а также голосовать по ним. Это обеспечивает постоянное развитие платформы.

Как работает Re.xyz и обеспечивает соответствие требованиям?

Платформа Re.xyz построена на блокчейн-технологии и использует возможности смарт-контрактов и децентрализации для проведения эффективных и безопасных сделок перестрахования. Архитектура Re.xyz включает следующие элементы:

Инфраструктура блокчейна Avalanche
Re.xyz выбрала блокчейн-сеть Avalanche благодаря высокой пропускной способности, низкой задержке и масштабируемости. Ее инфраструктура рассчитана на обработку большого объема сложных финансовых транзакций.

Система смарт-контрактов

Все соглашения о перестраховании исполняются посредством смарт-контрактов. Это обеспечивает автоматическое исполнение условий договоров, прозрачность и неизменность.

Механизм токенизации

Re.xyz использует модель токенизации, которая представляет доли участия в проектах перестрахования. Это упрощает участие поставщиков ликвидности в инвестициях и распределении прибыли, хотя система по-прежнему требует значительной работы по интеграции, мониторингу и администрированию.

Благодаря этим функциям Re.xyz обеспечивает эффективное сопоставление рисков и доходности, более масштабное глобальное участие, а также повышает прозрачность и уровень доверия. Кроме того, Re.xyz внедрила ряд мер безопасности и механизмов обеспечения соответствия требованиям. Они предназначены для защиты пользовательской информации и данных о транзакциях, а также для соблюдения нормативных требований в разных регионах. В их число входят:

Проверка личности и KYC/AML

Перед присоединением к платформе все участники должны пройти проверку личности и проверки на соответствие требованиям. Платформа соблюдает нормы по противодействию отмыванию денег (AML) и идентификации клиента (KYC).

Система защиты средств

Re.xyz использует трастовое соглашение Regulation 114. Все средства хранятся на регулируемых трастовых счетах, что предотвращает их неправомерное использование и снижает риски.

Конфиденциальность и безопасность данных

Данные о транзакциях и персональная информация шифруются для защиты конфиденциальности участников и безопасности данных.

Соблюдение законодательства

Re.xyz работает в нескольких юрисдикциях и соблюдает местные законы, нормативные акты и регуляторные требования.

Каковы преимущества, риски и ограничения?

Re.xyz, использующая блокчейн и смарт-контракты, несомненно, внесла инновации в традиционную отрасль перестрахования. Ее децентрализованная платформа повысила прозрачность и эффективность транзакций, одновременно снизив операционные расходы. Re.xyz предоставляет инвесторам прямой доступ к рынку перестрахования, снижает барьеры для входа на традиционные рынки перестрахования, способствует притоку разнообразного капитала и формирует для перестрахования потенциал стать источником доходности. Ожидается, что эта новая модель повысит общую устойчивость отрасли к рискам и улучшит их диверсификацию.

Однако Re.xyz сталкивается с неопределенностью в области регулирования. Правила в отношении блокчейна и криптоактивов пока не унифицированы во всем мире, что может повлиять на деятельность компании. Нельзя игнорировать и технические риски. Уязвимости смарт-контрактов и проблемы кибербезопасности могут привести к финансовым потерям и кризису доверия. Это поднимает вопрос о том, кто будет покрывать убытки при наступлении крупных потрясений. Существенной проблемой остается и принятие рынком. Традиционные страховые компании и инвесторы могут с осторожностью относиться к новым технологиям, поэтому им потребуется время для формирования доверия и признания. Избыточное плечо на других финансовых рынках также может усиливать нагрузку на системы, принимающие на себя риски.

Будущий успех Re.xyz зависит от постоянного развития технологий и соблюдения требований. Активное сотрудничество с регулирующими органами и соблюдение соответствующих законов и нормативных актов помогут снизить регуляторные риски. Важную роль также играют постоянные технологические инновации и гарантии безопасности, которые повышают надежность платформы и доверие пользователей. Кроме того, развитие просветительской работы и повышение уровня понимания и принятия блокчейна в отрасли помогут расширить влияние на рынок, обеспечить долгосрочное развитие и сформировать устойчивость до следующего рыночного обвала.

Итоги

Инновации в отрасли перестрахования необходимы, поскольку традиционные операционные модели больше не отвечают требованиям современного финансового рынка к эффективности, прозрачности и безопасности. Эти характеристики необходимы для сохранения стабильности финансовой системы в целом. Re.xyz использует блокчейн и технологии Web3, чтобы предложить новые решения для сектора перестрахования.

Благодаря децентрализованной платформе Re.xyz снижает транзакционные издержки, повышает эффективность и открывает доступ большему числу участников и поставщиков капитала. При этом такие модели должны масштабироваться ответственно, способствуя диверсификации и конкуренции на рынке. Прозрачность и неизменность блокчейна одновременно повышают доверие к транзакциям и содействуют устойчивому развитию всей отрасли.

Однако Re.xyz также сталкивается с многочисленными проблемами, включая регуляторную неопределенность, технические риски и принятие рынком. Для успеха в условиях конкуренции Re.xyz необходимо постоянно внедрять инновации, укреплять сотрудничество с регулирующими органами, активно заниматься просвещением рынка и формировать отраслевые стандарты.

В целом Re.xyz представляет одно из направлений экспериментов с блокчейном в сфере перестрахования. По мере развития блокчейна и финансовых технологий платформы, объединяющие ончейн-автоматизацию с регулируемыми моделями хранения средств, будут проходить проверку соответствием требованиям, безопасностью и уровнем принятия. Такая инфраструктура постепенно развивается во всем мире.

Часто задаваемые вопросы

Что такое Re.xyz?

Re.xyz — блокчейн-платформа перестрахования, основанная в 2022 году. Она стремится объединить риски страховщиков с капиталом инвесторов с помощью смарт-контрактов, токенизации и торговой площадки с несколькими типами участников, а не только традиционной системы посредников. Проще говоря, платформа пытается решить проблему рынка перестрахования с помощью более прозрачной структуры.

Как Re.xyz использует блокчейн в перестраховании?

Re.xyz кодирует условия перестрахования в смарт-контрактах, токенизирует участие в проектах и проводит этапы рабочих процессов в сети Avalanche. Благодаря этому некоторые данные, которые раньше передавались по электронной почте, могут отражаться в ончейн-записях. Зарезервированные средства при этом хранятся на регулируемых трастовых счетах в рамках Regulation 114. Так эта модель должна работать на практике.

Кто участвует в экосистеме Re.xyz?

В модели представлены четыре основные роли: поставщики рисков (Coverholders), дистрибьюторы (синдикаты), поставщики ликвидности (участники), а также аудиторы и участники управления, которые контролируют соблюдение требований и обновления протокола. На практике реальные люди, выполняющие эти роли, занимаются андеррайтингом, надзором и принятием решений в сфере управления.

О каких этапах финансирования и развития продуктов объявила Re.xyz?

Re.xyz объявила о посевном раунде на 14 млн $ в конце 2022 года, венчурном раунде на 7 млн $ под руководством Electric Capital в мае 2024 года, запуске токенизированного фонда перестрахования в сети Avalanche и обязательстве Nexus Mutual предоставить финансирование на 15 млн $. Эти события стали ранними признаками способности платформы масштабироваться.

Каковы основные риски блокчейн-платформ перестрахования, таких как Re.xyz?

Ключевые риски включают фрагментированное регулирование страховой и криптовалютной отраслей, сбои смарт-контрактов и кибербезопасности, проблемы с хранением средств или данными оракулов, а также экстремальные убытки с вероятностью 1 к 100 годам. Они могут создать разрыв между ожидаемыми результатами обычного года и сценариями крупных убытков. Центральный вопрос заключается в том, кто в конечном итоге понесет эту нагрузку.

Обратите внимание, что инвестиции в рынок криптовалют отличаются высокой волатильностью и сопряжены с существенными рисками. Перед принятием инвестиционных решений необходимо провести тщательное исследование и оценить ситуацию с учетом собственной толерантности к риску. Приведенная выше информация не является финансовой рекомендацией. К инвестициям следует подходить с осторожностью.