По сравнению с DAT (криптовалютным хранилищем) на Ethereum или Bitcoin, SOL DAT более эффективно поглощает текущее предложение сделок (что отличается от обращающегося предложения).
Недавно объявленный план SOL DAT на 2,5 миллиарда долларов эквивалентен объемам финансирования Ethereum в 30 миллиардов долларов или Bitcoin в 91 миллиард долларов.
Мы, наконец, почти избавились от влияния SOL, удерживаемого в процессе банкротства FTX, на рынок (хотя влияние FTX на уровне нарратива все еще нужно устранить).
Проблема инфляции SOL все еще будет препятствовать росту его цены и требует решения; инфляция SOL составляет примерно в 3 раза больше объема разблокировки.
О? Ты действительно хочешь это прочитать? Во-первых, несколько простых замечаний:
Я не буду спорить, хороша ли инфляция или плоха, я уже достаточно об этом говорил, теперь жду последующих изменений.
Я сам владею спотовыми SOL, ставлю на SOL и заблокировал SOL, поэтому я могу быть предвзятым. Конечно, я надеюсь, что токены, которыми я владею, вырастут в цене, поэтому для меня боковое движение цены токена - это плохо.
Плохие новости: банкротство FTX связано с вашими деньгами
Как и многие известные и любимые вами проекты в блокчейне, Solana также продавала токены инвесторам через несколько раундов финансирования, в результате чего значительное количество токенов попало в FTX. Когда FTX обанкротилась, в ликвидируемых активах находилось 41 миллион SOL, большая часть из которых была продана через несколько сделок, в основном купленных такими учреждениями, как Galaxy и Pantera, по ценам исполнения около 64 долларов и 102 доллара (плюс комиссии). Учитывая текущую цену Solana примерно в 190 долларов, эти сделки сейчас приносят значительную прибыль. Проведя глубокий анализ стейкинговых счетов, в настоящее время остаток «ликвидируемого SOL», который еще не разблокирован, составляет около 5 миллионов токенов, что по текущей цене оценивается в номинальную стоимость около 1 миллиарда долларов.
Почему это упоминается?
Недавно Galaxy и Pantera объявили о планах SOL DAT на 1,25 миллиарда долларов и 1 миллиард долларов соответственно, а также Sol Markets присоединилась к ним с планом на 400 миллионов долларов. С учетом комиссий общая сумма DAT составляет примерно 2,5 миллиарда долларов. Некоторые беспокоятся, что это не окажет существенного влияния на цену Solana, так как в настоящее время существует большое количество заблокированных SOL, которые могут быть приобретены этими учреждениями. Согласно данным @4shpool, по состоянию на 2028 год остается около 21 миллиона SOL, ожидающих разблокировки, что составляет номинальную стоимость около 4 миллиардов долларов по текущей цене. Приблизительно «ликвидация SOL» составляет около 1/4 от всех оставшихся SOL, ожидающих разблокировки.
Еще одной проблемой инфляции Solana является сама инфляционная ставка. Обычно, когда говорят об инфляционной ставке Solana, учитывая объем разблокировки, говорят о 7%-8%, но фактическая инфляционная ставка составляет около 4,5% от обращающегося предложения. Это означает, что если объем обращения в 839-м периоде составляет примерно 608 миллионов монет, то через год прирост предложения из-за инфляции составит около 27,5 миллионов монет, плюс 10 миллионов монет разблокировки, что увеличит обращающееся предложение до примерно 645,5 миллионов монет, а инфляционная ставка составит 6,2%. Еще раз подчеркиваю, что это всего лишь грубый расчет, точные данные должны предоставить более опытные аналитики.
Рост обращения показывает, что утверждение о «фиксированной» инфляции не является точным: она значительно возрастает в два временных момента, а в другое время остается на более низком уровне.
«Ладно, книгочей, твоя математика тоже не точна. Зачем мне это читать?»
Основное внимание уделяется одной цифре: количеству SOL, поступающему на рынок каждый день. Если кто-то получает токены бесплатно (инфляция стейкинга / разблокировка) или по сниженной цене (SOL от FTX), можно ожидать, что определенный процент людей будет продавать. Я предполагаю, что в течение следующего года будет продано все 37,5 миллиона SOL, которые будут выпущены. Если мы хотим, чтобы цена росла, это не есть хорошо. Поэтому нам нужно приток капитала, который может поступить от DAT или от ETF, таких как SSK (выпущенный REXShares). В идеале, каждая копейка, потраченная на покупку SOL, должна поступать на рынок, способствуя росту цен. Но если есть возможность купить заблокированный или со скидкой SOL, то нет необходимости покупать на рынке. Поэтому можно предположить, что эти учреждения DAT будут покупать SOL до того, как они будут разблокированы и поступят на рынок.
Это плохое дело?
Короче говоря, нет. Чтобы компенсировать давление на продажу 37,5 миллиона SOL в следующем году (при условии, что цена SOL составляет 200 долларов, что является чисто оптимистичным предположением), потребуется около 7,5 миллиарда долларов ежегодного притока средств, что составляет примерно 20,5 миллиона долларов в день. Если DAT сможет купить SOL по скидке через ликвидацию или другие каналы блокировки SOL, это повысит эффективность притока средств.
Собрать 400 миллионов долларов для покупки SOL со скидкой 5%, что эквивалентно притоку средств в 420 миллионов долларов, более выгодно, чем прямые инвестиции в 400 миллионов долларов. Единственный вопрос состоит в том, как взвесить текущее приобретение SOL на рынке и временную стоимость снижения давления на продажу в будущем.
В следующие 3 года инфляция Solana превысит объем разблокировки (план разблокировки до конца 2028 года), а SOL от FTX составляет лишь 1/4 от оставшегося объема разблокировки — поэтому DAT не обязательно беспокоиться о покупке ликвидируемого SOL, а не о покупке на рынке. При наличии достаточного количества ликвидируемого SOL любые из Galaxy или Pantera смогут поглотить оставшийся объем, не считая существующих DAT, таких как DeFi Dev Corp, SOL Strategies или Upexi, а также существующих ETP.
Хорошая новость: объем предложения на рынке против объема обращения
Инвестиции в SOL более эффективны по сравнению с инвестициями в ETH или BTC по двум основным причинам.
Объем торговли
Во-первых, обращаемое предложение не равно объемам торгов на рынке, особенно это касается залоговых активов. Вы не можете купить заложенный SOL, но можете приобрести LST (ликвидные токены стейкинга). Согласно данным команды @solscanofficial, из 608 миллионов SOL, находящихся в обращении на Solana, 384 миллиона находятся в состоянии стейкинга, что составляет 63,1% и не может быть использовано на рынке. Соответствующее количество SOL для LST составляет 33,5 миллиона, если считать эту часть как доступный объем, то приблизительно 350 миллионов / 508 миллионов SOL находятся в заблокированном состоянии, что составляет 57,5% и не может быть куплено (по крайней мере, нужно подождать два дня для разблокировки). В то время как ставка стейкинга ETH составляет 29,6%, доля LST составляет 11,9%. Чем выше объем торгов на рынке, тем труднее продвигать цену, хотя, очевидно, планы разблокировки ETH и различия между DeFi платформами на различных цепях также оказывают влияние.
Относительное влияние капитала
Оценка Solana значительно ниже, чем у ETH и BTC. Текущая рыночная капитализация Solana составляет около 104 миллиардов долларов, в то время как у ETH и BTC она составляет 540 миллиардов долларов и 2,19 триллиона долларов соответственно. С точки зрения относительной оценки, 1 доллар, вложенный в SOL DAT, эквивалентен 5 долларам, вложенным в ETH DAT, или 22 долларам, вложенным в BTC DAT. Если также учесть разницу в обращающемся предложении, вызванную ставками, разница в эффективности увеличится до 11 раз по сравнению с ETH и 36 раз по сравнению с BTC. Хорошая новость заключается в том, что эти DAT снизят рыночное предложение и также позволят получать доход в токенах через ставки (мы предполагаем, что эта часть будет продана), что сделает влияние на рыночную цену более значительным в результате последующих покупок, таких как ETF. С момента запуска SSK ежедневно поступает около 2 миллионов долларов, но для компенсации инфляции потребуется 10-кратный приток средств, что может произойти только после одобрения большего числа ETF.
итог
По сравнению с DAT ETH или BTC, SOL DAT более эффективен в поглощении текущего объема торговых поставок (что отличается от объема обращения). В настоящее время объем поставок, управляемый SOL DAT, составляет менее 1%. С введением трех новых объявленных планов этот показатель может вырасти до 3%, а если будут дополнительные последующие планы, он может достичь 5%.
Недавно объявленный план SOL DAT на 2,5 миллиарда долларов эквивалентен финансированию в размере 30 миллиардов долларов для ETH или 91 миллиард долларов для BTC. SOL DAT нуждается в таком инициаторе, как Майкл Сейлор или Том Ли; повествование имеет решающее значение.
Мы, наконец, почти избавились от влияния ликвидации SOL со стороны FTX на рынок (хотя влияние FTX на уровне нарратива все еще нужно устранить).
Проблема инфляции SOL все еще будет препятствовать росту его цены и требует срочного решения; масштаб инфляции составляет примерно в 3 раза больше объема разблокировки.
В настоящее время приток средств в ETF недостаточен, но ожидается, что к началу четвертого квартала будет одобрено больше продуктов, в то время как SOL по-прежнему остается потенциальным выбором для институциональных инвесторов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Эффективность магии SOL казначейства: 2,5 миллиарда долларов не уступают 30 миллиардам Эфира?
Автор: Nom
Перевод: Лаффи, Foresight News
Краткое содержание
По сравнению с DAT (криптовалютным хранилищем) на Ethereum или Bitcoin, SOL DAT более эффективно поглощает текущее предложение сделок (что отличается от обращающегося предложения).
Недавно объявленный план SOL DAT на 2,5 миллиарда долларов эквивалентен объемам финансирования Ethereum в 30 миллиардов долларов или Bitcoin в 91 миллиард долларов.
Мы, наконец, почти избавились от влияния SOL, удерживаемого в процессе банкротства FTX, на рынок (хотя влияние FTX на уровне нарратива все еще нужно устранить).
Проблема инфляции SOL все еще будет препятствовать росту его цены и требует решения; инфляция SOL составляет примерно в 3 раза больше объема разблокировки.
О? Ты действительно хочешь это прочитать? Во-первых, несколько простых замечаний:
Я не буду спорить, хороша ли инфляция или плоха, я уже достаточно об этом говорил, теперь жду последующих изменений.
Я сам владею спотовыми SOL, ставлю на SOL и заблокировал SOL, поэтому я могу быть предвзятым. Конечно, я надеюсь, что токены, которыми я владею, вырастут в цене, поэтому для меня боковое движение цены токена - это плохо.
Плохие новости: банкротство FTX связано с вашими деньгами
Как и многие известные и любимые вами проекты в блокчейне, Solana также продавала токены инвесторам через несколько раундов финансирования, в результате чего значительное количество токенов попало в FTX. Когда FTX обанкротилась, в ликвидируемых активах находилось 41 миллион SOL, большая часть из которых была продана через несколько сделок, в основном купленных такими учреждениями, как Galaxy и Pantera, по ценам исполнения около 64 долларов и 102 доллара (плюс комиссии). Учитывая текущую цену Solana примерно в 190 долларов, эти сделки сейчас приносят значительную прибыль. Проведя глубокий анализ стейкинговых счетов, в настоящее время остаток «ликвидируемого SOL», который еще не разблокирован, составляет около 5 миллионов токенов, что по текущей цене оценивается в номинальную стоимость около 1 миллиарда долларов.
Почему это упоминается?
Недавно Galaxy и Pantera объявили о планах SOL DAT на 1,25 миллиарда долларов и 1 миллиард долларов соответственно, а также Sol Markets присоединилась к ним с планом на 400 миллионов долларов. С учетом комиссий общая сумма DAT составляет примерно 2,5 миллиарда долларов. Некоторые беспокоятся, что это не окажет существенного влияния на цену Solana, так как в настоящее время существует большое количество заблокированных SOL, которые могут быть приобретены этими учреждениями. Согласно данным @4shpool, по состоянию на 2028 год остается около 21 миллиона SOL, ожидающих разблокировки, что составляет номинальную стоимость около 4 миллиардов долларов по текущей цене. Приблизительно «ликвидация SOL» составляет около 1/4 от всех оставшихся SOL, ожидающих разблокировки.
Еще одной проблемой инфляции Solana является сама инфляционная ставка. Обычно, когда говорят об инфляционной ставке Solana, учитывая объем разблокировки, говорят о 7%-8%, но фактическая инфляционная ставка составляет около 4,5% от обращающегося предложения. Это означает, что если объем обращения в 839-м периоде составляет примерно 608 миллионов монет, то через год прирост предложения из-за инфляции составит около 27,5 миллионов монет, плюс 10 миллионов монет разблокировки, что увеличит обращающееся предложение до примерно 645,5 миллионов монет, а инфляционная ставка составит 6,2%. Еще раз подчеркиваю, что это всего лишь грубый расчет, точные данные должны предоставить более опытные аналитики.
Рост обращения показывает, что утверждение о «фиксированной» инфляции не является точным: она значительно возрастает в два временных момента, а в другое время остается на более низком уровне.
«Ладно, книгочей, твоя математика тоже не точна. Зачем мне это читать?»
Основное внимание уделяется одной цифре: количеству SOL, поступающему на рынок каждый день. Если кто-то получает токены бесплатно (инфляция стейкинга / разблокировка) или по сниженной цене (SOL от FTX), можно ожидать, что определенный процент людей будет продавать. Я предполагаю, что в течение следующего года будет продано все 37,5 миллиона SOL, которые будут выпущены. Если мы хотим, чтобы цена росла, это не есть хорошо. Поэтому нам нужно приток капитала, который может поступить от DAT или от ETF, таких как SSK (выпущенный REXShares). В идеале, каждая копейка, потраченная на покупку SOL, должна поступать на рынок, способствуя росту цен. Но если есть возможность купить заблокированный или со скидкой SOL, то нет необходимости покупать на рынке. Поэтому можно предположить, что эти учреждения DAT будут покупать SOL до того, как они будут разблокированы и поступят на рынок.
Это плохое дело?
Короче говоря, нет. Чтобы компенсировать давление на продажу 37,5 миллиона SOL в следующем году (при условии, что цена SOL составляет 200 долларов, что является чисто оптимистичным предположением), потребуется около 7,5 миллиарда долларов ежегодного притока средств, что составляет примерно 20,5 миллиона долларов в день. Если DAT сможет купить SOL по скидке через ликвидацию или другие каналы блокировки SOL, это повысит эффективность притока средств.
Собрать 400 миллионов долларов для покупки SOL со скидкой 5%, что эквивалентно притоку средств в 420 миллионов долларов, более выгодно, чем прямые инвестиции в 400 миллионов долларов. Единственный вопрос состоит в том, как взвесить текущее приобретение SOL на рынке и временную стоимость снижения давления на продажу в будущем.
В следующие 3 года инфляция Solana превысит объем разблокировки (план разблокировки до конца 2028 года), а SOL от FTX составляет лишь 1/4 от оставшегося объема разблокировки — поэтому DAT не обязательно беспокоиться о покупке ликвидируемого SOL, а не о покупке на рынке. При наличии достаточного количества ликвидируемого SOL любые из Galaxy или Pantera смогут поглотить оставшийся объем, не считая существующих DAT, таких как DeFi Dev Corp, SOL Strategies или Upexi, а также существующих ETP.
Хорошая новость: объем предложения на рынке против объема обращения
Инвестиции в SOL более эффективны по сравнению с инвестициями в ETH или BTC по двум основным причинам.
Объем торговли
Во-первых, обращаемое предложение не равно объемам торгов на рынке, особенно это касается залоговых активов. Вы не можете купить заложенный SOL, но можете приобрести LST (ликвидные токены стейкинга). Согласно данным команды @solscanofficial, из 608 миллионов SOL, находящихся в обращении на Solana, 384 миллиона находятся в состоянии стейкинга, что составляет 63,1% и не может быть использовано на рынке. Соответствующее количество SOL для LST составляет 33,5 миллиона, если считать эту часть как доступный объем, то приблизительно 350 миллионов / 508 миллионов SOL находятся в заблокированном состоянии, что составляет 57,5% и не может быть куплено (по крайней мере, нужно подождать два дня для разблокировки). В то время как ставка стейкинга ETH составляет 29,6%, доля LST составляет 11,9%. Чем выше объем торгов на рынке, тем труднее продвигать цену, хотя, очевидно, планы разблокировки ETH и различия между DeFi платформами на различных цепях также оказывают влияние.
Относительное влияние капитала
Оценка Solana значительно ниже, чем у ETH и BTC. Текущая рыночная капитализация Solana составляет около 104 миллиардов долларов, в то время как у ETH и BTC она составляет 540 миллиардов долларов и 2,19 триллиона долларов соответственно. С точки зрения относительной оценки, 1 доллар, вложенный в SOL DAT, эквивалентен 5 долларам, вложенным в ETH DAT, или 22 долларам, вложенным в BTC DAT. Если также учесть разницу в обращающемся предложении, вызванную ставками, разница в эффективности увеличится до 11 раз по сравнению с ETH и 36 раз по сравнению с BTC. Хорошая новость заключается в том, что эти DAT снизят рыночное предложение и также позволят получать доход в токенах через ставки (мы предполагаем, что эта часть будет продана), что сделает влияние на рыночную цену более значительным в результате последующих покупок, таких как ETF. С момента запуска SSK ежедневно поступает около 2 миллионов долларов, но для компенсации инфляции потребуется 10-кратный приток средств, что может произойти только после одобрения большего числа ETF.
итог
По сравнению с DAT ETH или BTC, SOL DAT более эффективен в поглощении текущего объема торговых поставок (что отличается от объема обращения). В настоящее время объем поставок, управляемый SOL DAT, составляет менее 1%. С введением трех новых объявленных планов этот показатель может вырасти до 3%, а если будут дополнительные последующие планы, он может достичь 5%.
Недавно объявленный план SOL DAT на 2,5 миллиарда долларов эквивалентен финансированию в размере 30 миллиардов долларов для ETH или 91 миллиард долларов для BTC. SOL DAT нуждается в таком инициаторе, как Майкл Сейлор или Том Ли; повествование имеет решающее значение.
Мы, наконец, почти избавились от влияния ликвидации SOL со стороны FTX на рынок (хотя влияние FTX на уровне нарратива все еще нужно устранить).
Проблема инфляции SOL все еще будет препятствовать росту его цены и требует срочного решения; масштаб инфляции составляет примерно в 3 раза больше объема разблокировки.
В настоящее время приток средств в ETF недостаточен, но ожидается, что к началу четвертого квартала будет одобрено больше продуктов, в то время как SOL по-прежнему остается потенциальным выбором для институциональных инвесторов.