13 марта поступила информация: в последнем исследовательском отчёте криптовалютный маркет-мейкер Wintermute отметил, что в текущем рыночном цикле майнеры биткоинов сталкиваются с постоянным снижением доходов, а традиционные модели майнинга значительно усложняют получение прибыли. В отчёте говорится, что в будущем майнинговым компаниям, возможно, придётся развивать бизнес по предоставлению вычислительных мощностей для искусственного интеллекта или более активно управлять активами биткоинов, чтобы сохранить долгосрочную конкурентоспособность.
Wintermute отметил, что на протяжении многих лет майнеры биткоинов строили большое количество электросетевых и дата-центров в регионах с низкими затратами энергии по всему миру, что совпадает с потребностями индустрии искусственного интеллекта в высокопроизводительных вычислительных мощностях и энергоснабжении. Поэтому некоторые майнинговые компании рассматривают возможность перехода в бизнес по управлению AI-вычислительными мощностями или операциями дата-центров. Однако в отчёте также указано, что такие трансформации требуют значительных капиталовложений и связаны с высокими операционными рисками.
Отраслевые тенденции уже начинают проявляться. Компания MARA Holdings недавно подала документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, заявив о возможной продаже части своих биткоинов для поддержки деятельности, связанной с искусственным интеллектом. Согласно данным, с октября 2025 года несколько публичных майнинговых компаний продали более 15 000 биткоинов для пополнения денежного потока или корректировки бизнеса.
Wintermute также отметил, что майнеры биткоинов сейчас держат около 1% от общего предложения BTC. Этот феномен называется «проблемой наследия эпохи HODL», то есть майнеры долгое время хранят значительные активы без активного управления ими. В отчёте говорится, что майнинговые компании могут использовать деривативы, покрытые колл-опционами или пут-опционами с обеспечением наличными для хеджирования рисков и получения прибыли, а также зарабатывать на процентах по займам, повышая эффективность использования активов.
Далее в отчёте указано, что в этом рыночном цикле цена биткоина не смогла вырасти вдвое, чтобы компенсировать снижение доходов из-за халвинга, как это было в прошлых циклах. Кроме того, доходы от торговых комиссий остаются очень волатильными и не обеспечивают стабильного дополнительного дохода. Рост затрат на энергию также продолжает сжимать прибыль майнеров.
Wintermute считает, что эта ситуация с давлением на прибыль отличается от циклов 2018 и 2022 годов и больше напоминает структурную перестройку отрасли. По мере выхода из рынка менее эффективных майнинговых компаний, в будущем несколько лет индустрия майнинга биткоинов может стать более концентрированной и эффективной.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Стремительное увеличение: Strive нарастила биткоин-активы на 444 BTC до 15 000 в сумме, глава компании раскрывает это в X
Согласно сообщению главы Strive Мэтта Коула на X, компания увеличила свои активы в Bitcoin на 444 BTC, доведя общие holdings до 15 000 BTC. Покупка была совершена по средней цене $76 307 за BTC, а общая стоимость приобретения составила примерно $33,9 миллиона.
Позиция в Bitcoin имеет
GateNews15м назад
Layer 2 Биткоина Citrea запускает токен CTR для управления с общим объёмом 10 млрд, 60% — для сообщества
По данным The Block, Bitcoin Layer 2 Citrea запустила CTR — токен управления с ограничением в 10 миллиардов, из которых 60% выделены сообществу через прямые переводы, программы стимулирования и казначейскую систему. Это включает 12% для Genesis Airdrop, 25,16% для казначейства, управляемого через голосование с привязкой к блокировке, и
GateNews26м назад
Мероприятие по приёму творческих резюме к 3-й годовщине молодёжной программы на одном из CEX
Сообщение ChainCatcher: одна крупная биржа объявила о старте глобальной кампании «Одна “содержательная” резюме» (Boxed for Opportunity) в честь третьей годовщины своего молодёжного блокчейн-проекта. Кампания умело объединяет «День биткоин-пиццы»: резюме и портфолио отобранных участников печатают на коробках для пиццы и адресно доставляют глобальным Web3-компаниям и партнёрам по экосистеме, чтобы более креативным способом соединять молодых талантов Web3 с возможностями отрасли.
С момента запуска молодёжной программы в 2024 году она привлекла в общей сложности более 15 000 участников по всему миру, установила сотрудничество с более чем 70 университетами и провела свыше 100 кампусных мероприятий. По мере перехода проекта к третьему году его фокус также смещается: с базового образования и повышения осведомлённости — в сторону более конкретной поддержки карьерного развития.
Соответствующий руководитель отметил, что ключ программы в том, чтобы помочь…
GateNews37м назад
Криптоэксперт делится полной рыночной прогнозной картиной с фокусом на ценах BTC и ETH на 2026–2027 годы
Криптоэксперт поделился полным прогнозом рынка с фокусом на ценах BTC и ETH.
Он ожидает, что рынок крипто- и фондовых активов достигнет дна в III квартале 2026 года.
Затем последует бычий год 2027-го, который позволит BTC достичь $140 000.
Ранее сегодня,
CryptoNewsLand1ч назад
Bitcoin откатывается с максимума $80,594 до $79,000 после сообщения о ракетном ударе Ирана; нефть растёт на 5%
По данным иранского новостного агентства Fars, сегодня поразили два ракеты американский военный корабль, что вызвало резкий откат Bitcoin с максимума $80,594 примерно до $79,000. На этом сообщении цены на нефть выросли на 5%, однако затем в США опровергли данное утверждение. Ethereum, Solana и Dogecoin резко снизились вслед за более широким рынком
GateNews1ч назад
Стратегия удерживает 818 334 BTC с нереализованной прибылью в размере 2,598 млрд долларов; Bitmine публикует убыток на ETH в размере 6,289 млрд долларов
По словам on-chain аналитика Юдзина, компания Bitcoin treasury Strategy (MSTR) владела 818 334 BTC (в эквиваленте 64,413 миллиарда долларов) по состоянию на 4 мая, при средней стоимости 75 537 долларов за монету, что привело к нереализованной прибыли в размере 2,598 миллиарда долларов, или 4,2%.
Ethereum treasury компания Bitmine (BMNR) приобрела 101 745 ETH
GateNews2ч назад
