!
2025 год сравнивается финансовыми экспертами с «эпохой стейблкоинов», когда этот вид цифровых активов наблюдает беспрецедентный рост по всему миру.
Под руководством дружественной к криптовалютам администрации в Соединенных Штатах стейблкоины — криптовалюты, привязанные к стабильным активам, таким как доллар — превратились из нишевого явления в крупную финансовую силу. Два крупнейших бренда на сегодняшний день, USDT и USDC, занимают до 92% рынка, подтверждая доминирование стейблкоинов, обеспеченных фиатом. Однако на фоне все более жесткой конкуренции и ужесточения регулирования рынок стейблкоинов входит в водоворот. В центре внимания находится Tether — эмитент USDT, который сталкивается с рядом проблем, которые могут поколебать трон, который он когда-то занимал.
Tether поднимается, но конкуренция усиливается
Tether пережил впечатляющий путь роста. С рыночной капитализацией, превышающей 140 миллиардов долларов, и более чем 400 миллионами пользователей, большинство из которых из регионов, не имеющих доступа к традиционному банкингу, USDT стал важным финансовым решением для миллионов людей по всему миру. Согласно отчету Всемирного банка за 2024 год, почти 1,4 миллиарда взрослых не имеют доступа к банковским услугам, что создает огромную пустоту, которую быстро заполняют стейблкоины, такие как USDT. Надежность и популярность Tether делают его финансовым спасательным кругом во многих странах с развивающейся экономикой.
Тем не менее, эта аура подвергается сомнению. Постоянно появляются новые конкуренты, в то время как устоявшиеся имена также постоянно расширяют свое влияние, постепенно посягая на долю рынка Tether. Наряду с этим наблюдается волна ужесточения контроля со стороны мировых властей, что может замедлить рост компании.
Добавляя драматизма, Рив Коллинз — соучредитель Tether — только что объявил о возвращении на рынок с Pi Protocol, стабильной монетой с доходностью, которая планируется к запуску на платформе Ethereum и Solana в 2025 году. Обеспеченная реальными активами, Pi Protocol обещает приносить прибыль держателям, функция, которая была одобрена Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). Хотя пока неясно, сможет ли этот проект соответствовать строгим стандартам в Европе, в США инновационная структура Pi Protocol может сделать его серьезным конкурентом в гонке за лидерство на рынке стабильных монет.
Европа наносит сильный удар, рынок колеблется
В Европе Tether испытывает большое давление со стороны регуляторной рамки MiCA (Рынок криптоактивов) Европейского Союза, которая официально вступает в силу с декабря 2024 года. Новое регулирование требует, чтобы эмитенты стейблкоинов имели лицензию на организацию криптовалюты (EMI) и поддерживали резервное соотношение 1:1 с обеспечивающими активами. Цель MiCA - повысить прозрачность и защитить потребителей.
Однако Tether не соответствует этим условиям и был исключен из бирж в регионе ЕС. Несмотря на предупреждения Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA) середине 2024 года, Tether раскритиковал правоприменительный шаг ЕС как «поспешный» и «обструктивный», аргумент, который считается неубедительным, учитывая, что MiCA готовилась в течение многих лет.
В результате европейские пользователи теперь ограничены в доступе к USDT, в то время как по крайней мере 10 других эмитентов, одобренных в рамках MiCA, готовы заполнить этот пробел. По словам доктора Анны Мюллер, эксперта по криптовалютной политике в Мюнхенском университете: «Исключение Tether с рынка ЕС ясно демонстрирует приверженность Европы приоритету соблюдения законодательства, а не рыночной власти. Это тревожный звонок для издателей, которые все еще верят, что глобальный масштаб может превзойти местное регулирование».
США вступают в игру, правила становятся еще строже
Ситуация с Tether осложняется еще и тем, что США также усиливают надзор за стейблкоинами. Банковский комитет Сената США только что принял законопроект GENIUS, который нацелен на стейблкоины с капитализацией более 10 миллиардов долларов. Законопроект требует строгих резервных стандартов, безопасного коэффициента ликвидности и мер по борьбе с отмыванием денег, что особенно невыгодно иностранным эмитентам, таким как Tether, но подходит для местных компаний, таких как Circle, которая выпускает USDC.
В настоящее время только Tether и Circle имеют право быть затронутыми GENIUS, что выталкивает этих двух гигантов в «центр внимания» властей США. Если законопроект будет принят Сенатом, деятельность Tether может оказаться под еще более пристальным вниманием. «США посылают четкий сигнал: стейблкоины приветствуются, но они должны играть по нашим правилам», — сказал Джеймс Картер, эксперт Института международной экономики Петерсона. Поскольку штаб-квартира находится в Сальвадоре, а официальное юридическое присутствие в США отсутствует, Tether столкнется с большим количеством проблем, чем Circle, при соблюдении нового закона.
Великая война стейблкоинов приближается
Несмотря на волны регулирования и жесткую конкуренцию, Tether по-прежнему занимает уникальное положение с точки зрения капитализации и ежедневного объема торгов. Генеральный директор Паоло Ардоино заявил, что конкурент «просто хочет уничтожить Tether» вместо того, чтобы на самом деле внедрять инновации. Однако по мере того, как глобальные регуляторы становятся все более жесткими, а новые имена, такие как Pi Protocol, начинают набирать обороты, Tether будет вынужден действовать более осторожно, чем когда-либо. Стратегическая ошибка может привести к тому, что они потеряют долю рынка или даже способствовать разделению рынка стейблкоинов на два сегмента: регулируемый и децентрализованный.
Отказ от ответственности:Статья предназначена только для информационных целей и не является инвестиционным советом. Инвесторам следует тщательно изучить перед принятием решения. Мы не несем ответственности за ваши инвестиционные решения
SEC США: Некоторые стейблкойны не являются ценными бумагами
First Digital обменял 26 миллионов долларов FDUSD после потери привязки, опровергнув заявление о банкротстве Sun
Ог Гяо
@media только экран и (min-width: 0px) и (min-height: 0px) {
div[id^="wrapper-sevio-d89f58f5-7b63-40be-98c0-6b1fd62584fb"] {
ширина:320px;
высота: 100px;
}
}
@media только экран и (min-width: 728px) и (min-height: 0px) {
div[id^="wrapper-sevio-d89f58f5-7b63-40be-98c0-6b1fd62584fb"] {
ширина: 728px;
высота: 90px;
}
}
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
стейблкоин 2025: Возможность прорыва или поворотный момент для Tether?
! 2025 год сравнивается финансовыми экспертами с «эпохой стейблкоинов», когда этот вид цифровых активов наблюдает беспрецедентный рост по всему миру.
Под руководством дружественной к криптовалютам администрации в Соединенных Штатах стейблкоины — криптовалюты, привязанные к стабильным активам, таким как доллар — превратились из нишевого явления в крупную финансовую силу. Два крупнейших бренда на сегодняшний день, USDT и USDC, занимают до 92% рынка, подтверждая доминирование стейблкоинов, обеспеченных фиатом. Однако на фоне все более жесткой конкуренции и ужесточения регулирования рынок стейблкоинов входит в водоворот. В центре внимания находится Tether — эмитент USDT, который сталкивается с рядом проблем, которые могут поколебать трон, который он когда-то занимал.
Tether поднимается, но конкуренция усиливается
Tether пережил впечатляющий путь роста. С рыночной капитализацией, превышающей 140 миллиардов долларов, и более чем 400 миллионами пользователей, большинство из которых из регионов, не имеющих доступа к традиционному банкингу, USDT стал важным финансовым решением для миллионов людей по всему миру. Согласно отчету Всемирного банка за 2024 год, почти 1,4 миллиарда взрослых не имеют доступа к банковским услугам, что создает огромную пустоту, которую быстро заполняют стейблкоины, такие как USDT. Надежность и популярность Tether делают его финансовым спасательным кругом во многих странах с развивающейся экономикой.
Тем не менее, эта аура подвергается сомнению. Постоянно появляются новые конкуренты, в то время как устоявшиеся имена также постоянно расширяют свое влияние, постепенно посягая на долю рынка Tether. Наряду с этим наблюдается волна ужесточения контроля со стороны мировых властей, что может замедлить рост компании.
Добавляя драматизма, Рив Коллинз — соучредитель Tether — только что объявил о возвращении на рынок с Pi Protocol, стабильной монетой с доходностью, которая планируется к запуску на платформе Ethereum и Solana в 2025 году. Обеспеченная реальными активами, Pi Protocol обещает приносить прибыль держателям, функция, которая была одобрена Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). Хотя пока неясно, сможет ли этот проект соответствовать строгим стандартам в Европе, в США инновационная структура Pi Protocol может сделать его серьезным конкурентом в гонке за лидерство на рынке стабильных монет.
Европа наносит сильный удар, рынок колеблется
В Европе Tether испытывает большое давление со стороны регуляторной рамки MiCA (Рынок криптоактивов) Европейского Союза, которая официально вступает в силу с декабря 2024 года. Новое регулирование требует, чтобы эмитенты стейблкоинов имели лицензию на организацию криптовалюты (EMI) и поддерживали резервное соотношение 1:1 с обеспечивающими активами. Цель MiCA - повысить прозрачность и защитить потребителей.
Однако Tether не соответствует этим условиям и был исключен из бирж в регионе ЕС. Несмотря на предупреждения Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA) середине 2024 года, Tether раскритиковал правоприменительный шаг ЕС как «поспешный» и «обструктивный», аргумент, который считается неубедительным, учитывая, что MiCA готовилась в течение многих лет.
В результате европейские пользователи теперь ограничены в доступе к USDT, в то время как по крайней мере 10 других эмитентов, одобренных в рамках MiCA, готовы заполнить этот пробел. По словам доктора Анны Мюллер, эксперта по криптовалютной политике в Мюнхенском университете: «Исключение Tether с рынка ЕС ясно демонстрирует приверженность Европы приоритету соблюдения законодательства, а не рыночной власти. Это тревожный звонок для издателей, которые все еще верят, что глобальный масштаб может превзойти местное регулирование».
США вступают в игру, правила становятся еще строже
Ситуация с Tether осложняется еще и тем, что США также усиливают надзор за стейблкоинами. Банковский комитет Сената США только что принял законопроект GENIUS, который нацелен на стейблкоины с капитализацией более 10 миллиардов долларов. Законопроект требует строгих резервных стандартов, безопасного коэффициента ликвидности и мер по борьбе с отмыванием денег, что особенно невыгодно иностранным эмитентам, таким как Tether, но подходит для местных компаний, таких как Circle, которая выпускает USDC.
В настоящее время только Tether и Circle имеют право быть затронутыми GENIUS, что выталкивает этих двух гигантов в «центр внимания» властей США. Если законопроект будет принят Сенатом, деятельность Tether может оказаться под еще более пристальным вниманием. «США посылают четкий сигнал: стейблкоины приветствуются, но они должны играть по нашим правилам», — сказал Джеймс Картер, эксперт Института международной экономики Петерсона. Поскольку штаб-квартира находится в Сальвадоре, а официальное юридическое присутствие в США отсутствует, Tether столкнется с большим количеством проблем, чем Circle, при соблюдении нового закона.
Великая война стейблкоинов приближается
Несмотря на волны регулирования и жесткую конкуренцию, Tether по-прежнему занимает уникальное положение с точки зрения капитализации и ежедневного объема торгов. Генеральный директор Паоло Ардоино заявил, что конкурент «просто хочет уничтожить Tether» вместо того, чтобы на самом деле внедрять инновации. Однако по мере того, как глобальные регуляторы становятся все более жесткими, а новые имена, такие как Pi Protocol, начинают набирать обороты, Tether будет вынужден действовать более осторожно, чем когда-либо. Стратегическая ошибка может привести к тому, что они потеряют долю рынка или даже способствовать разделению рынка стейблкоинов на два сегмента: регулируемый и децентрализованный.
Отказ от ответственности: Статья предназначена только для информационных целей и не является инвестиционным советом. Инвесторам следует тщательно изучить перед принятием решения. Мы не несем ответственности за ваши инвестиционные решения
Ог Гяо
@media только экран и (min-width: 0px) и (min-height: 0px) { div[id^="wrapper-sevio-d89f58f5-7b63-40be-98c0-6b1fd62584fb"] { ширина:320px; высота: 100px; } } @media только экран и (min-width: 728px) и (min-height: 0px) { div[id^="wrapper-sevio-d89f58f5-7b63-40be-98c0-6b1fd62584fb"] { ширина: 728px; высота: 90px; } }