Следующее является гостевым постом и мнением Иннокентия Исерса, генерального директора Paybis.
После многих лет неопределенности, регулирование стейблкоинов наконец набирает обороты на Капитолийском холме. Три конкурирующих законопроекта — Закон GENIUS, Закон STABLE и неназванное предложение от представителя Максин Уотерс (D-CA) — борются за определение будущего цифровых долларов в США. Этот давно назревший импульс к четким правилам может определить, станут ли стейблкоины основным финансовым инструментом или останутся в регуляторной неопределенности.
В начале этого месяца Комитет по банковскому делу Сената продвинул законопроект GENIUS с голосованием 18–6 с двусторонней поддержкой, что стало самым значительным шагом к федеральной рамке для стейблкоинов. Законопроект определяет «платежный стейблкоин» как любой криптоактив, используемый для платежей или расчетов, где эмитент обязан выкупить его за фиксированную сумму долларов США.
И GENIUS ACT, и STABLE ACT устанавливают первые федеральные лицензионные рамки для стейблкоинов в США. GENIUS Act устанавливает требования к лицензированию, резервированию и раскрытию информации, придавая приоритет потребительским требованиям в случае банкротства. Он регулирует как банковских, так и небанковских эмитентов стейблкоинов, обеспечивая баланс между государственным и федеральным надзором.
Эмитенты, превышающие рыночную капитализацию в 10 миллиардов долларов, такие как Tether и Circle, обязаны соблюдать правила OCC и Федеральной резервной системы, в то время как более мелкие эмитенты могут выбирать надзор на уровне штата.
Однако ключевое отличие здесь заключается в том, что Закон STABLE вводит двухлетний мораторий на выпуск новых "эндогенно обеспеченных стейблкоинов" — тех, которые обеспечены исключительно другими цифровыми активами, — если они не существовали до принятия законопроекта.
По мере того как Вашингтон продвигается вперед с регуляторными усилиями, индустрия стейблкоинов в США претерпевает важные изменения. Если эти регуляции будут приняты, они могут сыграть значительную роль в формировании более широкой экономики.
Стейблкоины как цифровое продолжение доллара США
Примечательно, что закон GENIUS ACT определяет эмитентов платежных стейблкоинов как финансовые учреждения в соответствии с Законом Грамма-Лича-Блайли, требуя от них соблюдения конфиденциальности клиентов и защиты непубличной личной информации.
В соответствии с ЗАКОНОМ GENIUS, стейблкоины, получившие регуляторное одобрение, должны быть обеспечены высококачественными ликвидными активами США — казначейскими облигациями и застрахованными депозитами.
Двойная регуляторная структура, установленная этими законопроектами, имеет решающее значение. Сбалансировав федеральный и государственный уровень контроля, законодательство позволяет игрокам отрасли innovировать в своем собственном темпе, одновременно сохраняя регуляторные гарантии.
В последние месяцы традиционные финансовые учреждения все более признают роль стейблкоинов, при этом такие компании, как Stripe и Bank of America, исследуют их интеграцию. Четкие регулирования помогут снизить риски и способствовать внедрению, что внесет вклад в укрепление финансовой инфраструктуры вокруг доллара США.
Последствия для доминирования доллара США
Согласно новым правилам, любой эмитент, работающий на рынке США, должен обеспечивать свою стейблкойн резервами в долларах. Это означает, что многим крупным эмитентам теперь придется конвертировать свои активы в капитал и резервы, номинированные в долларах. Таким образом, по умолчанию это приведет к увеличению использования и зависимости от USD.
С ростом глобального спроса правительство США может гарантировать, что любая крипто- или стейблкоин-экосистема, разработанная в стране, останется тесно связанной с USD. Это соответствие может помочь предотвратить уменьшение роли доллара в международной торговле со стороны иностранных стейблкоинов или цифровых валют.
Если США создадут среду, в которой цифровые доллары будут как инновационными, так и безопасными, глобальные инвесторы и компании могут предпочесть эмитентов стейблкоинов, расположенных в США. Улучшенные стандарты совместимости, как указано в законодательстве, могут способствовать более гладким трансакциям через границу и интеграции в международные платёжные сети.
В долгосрочной перспективе это может сместить рыночную ликвидность в сторону стабильных монет, поддерживаемых долларом, что further solidifying the dollar’s dominance. Критики предупреждали, что слабый контроль может позволить Большой Технике потенциально приватизировать доллар. Однако, закрепив строгие стандарты резервов и прозрачности, законопроект минимизирует этот риск.
Что нас ждет впереди?
Закон GENIUS приближает стейблкоины к интеграции в основную финансовую систему, увеличивая спрос на казначейские облигации США. Когда эти облигации будут приняты в ближайшем будущем, это, вероятно, приведет к увеличению институционального принятия. Более традиционные банки и платежные провайдеры будут предлагать услуги стейблкоинов, и мы увидим больше расчетов и управления ликвидностью через стейблкоины. Таким образом, рыночная капитализация стейблкоинов будет только расти по мере увеличения внутреннего использования в США.
Как только структура стейблкоина будет установлена, мы можем увидеть появление сопутствующих услуг – таких как цифровые кошельки, решения для хранения и совместимые платежные сети. Эти услуги дополнительно улучшат удобство использования стейблкоинов, обеспеченных долларом США. Эти разработки создадут более широкую экосистему вокруг цифрового доллара.
Со временем рынок стейблкоинов США может снизить транзакционные трения и снизить затраты на трансакции через границу. Это может привести к более высокой скорости цифровых транзакций и более широкому финансовому включению, усиливая полезность доллара.
Способность регулирования США устанавливать глобальные стандарты также может косвенно заставить другие страны согласовывать свои практики с американскими – что еще больше укрепит доминирование доллара.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Законопроект о стейблкоинах продвигается в Сенате: Может ли он укрепить доминирование доллара США?
Следующее является гостевым постом и мнением Иннокентия Исерса, генерального директора Paybis.
После многих лет неопределенности, регулирование стейблкоинов наконец набирает обороты на Капитолийском холме. Три конкурирующих законопроекта — Закон GENIUS, Закон STABLE и неназванное предложение от представителя Максин Уотерс (D-CA) — борются за определение будущего цифровых долларов в США. Этот давно назревший импульс к четким правилам может определить, станут ли стейблкоины основным финансовым инструментом или останутся в регуляторной неопределенности.
В начале этого месяца Комитет по банковскому делу Сената продвинул законопроект GENIUS с голосованием 18–6 с двусторонней поддержкой, что стало самым значительным шагом к федеральной рамке для стейблкоинов. Законопроект определяет «платежный стейблкоин» как любой криптоактив, используемый для платежей или расчетов, где эмитент обязан выкупить его за фиксированную сумму долларов США.
И GENIUS ACT, и STABLE ACT устанавливают первые федеральные лицензионные рамки для стейблкоинов в США. GENIUS Act устанавливает требования к лицензированию, резервированию и раскрытию информации, придавая приоритет потребительским требованиям в случае банкротства. Он регулирует как банковских, так и небанковских эмитентов стейблкоинов, обеспечивая баланс между государственным и федеральным надзором.
Эмитенты, превышающие рыночную капитализацию в 10 миллиардов долларов, такие как Tether и Circle, обязаны соблюдать правила OCC и Федеральной резервной системы, в то время как более мелкие эмитенты могут выбирать надзор на уровне штата.
Однако ключевое отличие здесь заключается в том, что Закон STABLE вводит двухлетний мораторий на выпуск новых "эндогенно обеспеченных стейблкоинов" — тех, которые обеспечены исключительно другими цифровыми активами, — если они не существовали до принятия законопроекта.
По мере того как Вашингтон продвигается вперед с регуляторными усилиями, индустрия стейблкоинов в США претерпевает важные изменения. Если эти регуляции будут приняты, они могут сыграть значительную роль в формировании более широкой экономики.
Стейблкоины как цифровое продолжение доллара США
Примечательно, что закон GENIUS ACT определяет эмитентов платежных стейблкоинов как финансовые учреждения в соответствии с Законом Грамма-Лича-Блайли, требуя от них соблюдения конфиденциальности клиентов и защиты непубличной личной информации.
В соответствии с ЗАКОНОМ GENIUS, стейблкоины, получившие регуляторное одобрение, должны быть обеспечены высококачественными ликвидными активами США — казначейскими облигациями и застрахованными депозитами.
Двойная регуляторная структура, установленная этими законопроектами, имеет решающее значение. Сбалансировав федеральный и государственный уровень контроля, законодательство позволяет игрокам отрасли innovировать в своем собственном темпе, одновременно сохраняя регуляторные гарантии.
В последние месяцы традиционные финансовые учреждения все более признают роль стейблкоинов, при этом такие компании, как Stripe и Bank of America, исследуют их интеграцию. Четкие регулирования помогут снизить риски и способствовать внедрению, что внесет вклад в укрепление финансовой инфраструктуры вокруг доллара США.
Последствия для доминирования доллара США
Согласно новым правилам, любой эмитент, работающий на рынке США, должен обеспечивать свою стейблкойн резервами в долларах. Это означает, что многим крупным эмитентам теперь придется конвертировать свои активы в капитал и резервы, номинированные в долларах. Таким образом, по умолчанию это приведет к увеличению использования и зависимости от USD.
С ростом глобального спроса правительство США может гарантировать, что любая крипто- или стейблкоин-экосистема, разработанная в стране, останется тесно связанной с USD. Это соответствие может помочь предотвратить уменьшение роли доллара в международной торговле со стороны иностранных стейблкоинов или цифровых валют.
Если США создадут среду, в которой цифровые доллары будут как инновационными, так и безопасными, глобальные инвесторы и компании могут предпочесть эмитентов стейблкоинов, расположенных в США. Улучшенные стандарты совместимости, как указано в законодательстве, могут способствовать более гладким трансакциям через границу и интеграции в международные платёжные сети.
В долгосрочной перспективе это может сместить рыночную ликвидность в сторону стабильных монет, поддерживаемых долларом, что further solidifying the dollar’s dominance. Критики предупреждали, что слабый контроль может позволить Большой Технике потенциально приватизировать доллар. Однако, закрепив строгие стандарты резервов и прозрачности, законопроект минимизирует этот риск.
Что нас ждет впереди?
Закон GENIUS приближает стейблкоины к интеграции в основную финансовую систему, увеличивая спрос на казначейские облигации США. Когда эти облигации будут приняты в ближайшем будущем, это, вероятно, приведет к увеличению институционального принятия. Более традиционные банки и платежные провайдеры будут предлагать услуги стейблкоинов, и мы увидим больше расчетов и управления ликвидностью через стейблкоины. Таким образом, рыночная капитализация стейблкоинов будет только расти по мере увеличения внутреннего использования в США.
Как только структура стейблкоина будет установлена, мы можем увидеть появление сопутствующих услуг – таких как цифровые кошельки, решения для хранения и совместимые платежные сети. Эти услуги дополнительно улучшат удобство использования стейблкоинов, обеспеченных долларом США. Эти разработки создадут более широкую экосистему вокруг цифрового доллара.
Со временем рынок стейблкоинов США может снизить транзакционные трения и снизить затраты на трансакции через границу. Это может привести к более высокой скорости цифровых транзакций и более широкому финансовому включению, усиливая полезность доллара.
Способность регулирования США устанавливать глобальные стандарты также может косвенно заставить другие страны согласовывать свои практики с американскими – что еще больше укрепит доминирование доллара.
Упомянуто в этой статье