Кредитный рынок в шоке, американские акции упали и затем поднялись, арбитражные сделки обрушились: как Трамп использует тарифные рычаги, чтобы сыграть эту партию?
Недавно на глобальных финансовых рынках произошли резкие колебания: доходность казначейских облигаций США стремительно выросла, а фондовые рынки существенно упали, что создало довольно редкий рекорд дивергенции между акциями и облигациями. Затем, после сообщения о приостановке тарифов от Трампа, фондовые рынки США быстро отскочили, что указывает на высокую чувствительность рынка к политическим новостям. За этим стоят такие причины, как разрушение высоколеверaged базисной торговли и совместное воздействие стратегических маневров Трампа.
Рынок облигаций США и акций рискует отклеиться: как высоколевериджные арбитражные сделки по базовым активам влияют на рынок?
Финансовые СМИ Kobeissi Letter сообщают, что доходность 10-летних американских государственных облигаций за короткие три дня резко возросла на 60 базисных пунктов, индекс S&P 500 упал на 8%, что стало крупнейшим недельным падением с 1982 года. Вчера вечером на открытии рынка акций США также проявилась угроза раскрепощения между американскими акциями и облигациями, что считается результатом быстрого краха «арбитражной торговли».
Так называемая «базисная торговля (basis trade)» является распространенной арбитражной стратегией, используемой хедж-фондами, которая позволяет получать прибыль за счет манипуляции незначительными ценовыми различиями между спотовыми и фьючерсными государственными облигациями, а также увеличивать доходность за счет высоких кредитных плеч. В настоящее время объем этой торговой модели составляет 800 миллиардов долларов, кредитное плечо может достигать 100 раз, что составляет 40% от общего объема торгов основных брокеров.
Однако, с резким ростом доходности на долговом рынке и крахом фьючерсов, арбитражные сделки, которые ранее работали в условиях низкой волатильности, столкнулись с массовым риском ликвидации на фоне резких колебаний рынка, что подчеркивает их уязвимость.
(Глубокое понимание: биткойн ETF продолжает чистый приток, но не растет? CME короткие арбитражи достигли рекорда, никто не приходит покупать монеты (базисная торговля, арбитраж по базису)
Эта кризис была вызвана резким увеличением волатильности на рынке. Обычно, в условиях ожидания рецессии, рынок облигаций должен укрепляться, а доходности должны снижаться, но на самом деле они резко возросли:
Это вызвано принудительным закрытием длинной позиции в торговле на основе бенчмарка. Когда огромные заемные позиции ликвидируются, давление переносится на брокеров, которые из-за ограничений капитала не могут его удерживать, что снова вызывает резкие колебания на рынке.
Трамп лично вызывает: новости о тарифах обостряют рыночные колебания
Однако после поста президента США Дональда Трампа вчера: «Это хорошее время для покупки!» и распространения новостей о «приостановке тарифов», настроение инвесторов изменилось. Индекс S&P 500 и Nasdaq значительно отскочили, за один день они выросли на 9,5% и 12,2% соответственно, причем последний установил второй по величине прирост за один день в истории, что показывает, что рынок сильно зависит от политического курса и влияния слов Трампа.
СРОЧНО: Финансовый совет президента Трампа: pic.twitter.com/nB0vhzwJZ9
— Письмо Кобейси )@KobeissiLetter( 9 апреля 2025 года
)Фондовый рынок и биткойн совершают решительное возвращение, стоит ли входить или спасаться бегством? (
Американские акции восстанавливаются в форме буквы V, золото продолжает расти: рыночные настроения по-прежнему скрывают тревогу.
С учетом того, что доходность американских облигаций снизилась ниже 4,6%, краткосрочное давление, похоже, ослабло. Однако Kobeissi Letter все еще напоминает, что, поскольку цена на золото продолжает стабильно расти, это отражает, что настроения на укрытие все еще не ослабли:
Несмотря на то, что на фондовом рынке наблюдается возвращение склонности к риску, движение цен на золото раскрывает неопределенность рынка относительно будущего, по-прежнему оставаясь настороженным.
Управление политикой и настроением инвесторов? Рыночное влияние стратегий Трампа
Нетрудно заметить, что Трамп использует тарифы в качестве рычага давления на Китай, одновременно влияя на общий ритм рынка. С марта тарифы на Китай выросли с 10% до 104%, что вызвало ответные меры со стороны Китая и резкое падение рынка в условиях паники, а последующие сообщения о "приостановке тарифов" вызвали сильную отдачу. Это предупреждение:
Эта стратегия «распространение слухов → колебания → прояснение» сделала рынок испытательным полем для ожиданий политики, однако избыток предложения американских облигаций и риски базисной торговли продолжают представлять собой структурные вызовы.
)Соперничество в торговой войне между Китаем и США накаляется: почему Китай уверен, что сможет победить Трампа? Потому что США не могут себе этого позволить (
Краткосрочные решения могут помочь, но долгосрочные планы несут риски.
Несмотря на то, что Трамп успешно манипулировал рыночным настроением через политику и заявления, что привело к резкому росту американских акций и укреплению государственных облигаций, скрытые риски с плечом и давление со стороны государственного долга не были устранены. В будущем инвесторы по-прежнему должны следить за направлением финансовой политики США, возможным дальнейшим разрушением спредов и мерами по стабилизации рынка, которые может предпринять Федеральная резервная система )Fed(.
)Доходность облигаций США резко возросла, ходят слухи, что Китай массово распродаёт американские облигации, Федеральная резервная система готова к экстренному вмешательству?
Эта статья: "Шок на долговом рынке, падение и рост американского рынка акций, крах арбитражной торговли: как Трамп использует тарифные рычаги, чтобы сыграть эту партию?" Впервые опубликовано в Chain News ABMedia.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Кредитный рынок в шоке, американские акции упали и затем поднялись, арбитражные сделки обрушились: как Трамп использует тарифные рычаги, чтобы сыграть эту партию?
Недавно на глобальных финансовых рынках произошли резкие колебания: доходность казначейских облигаций США стремительно выросла, а фондовые рынки существенно упали, что создало довольно редкий рекорд дивергенции между акциями и облигациями. Затем, после сообщения о приостановке тарифов от Трампа, фондовые рынки США быстро отскочили, что указывает на высокую чувствительность рынка к политическим новостям. За этим стоят такие причины, как разрушение высоколеверaged базисной торговли и совместное воздействие стратегических маневров Трампа.
Рынок облигаций США и акций рискует отклеиться: как высоколевериджные арбитражные сделки по базовым активам влияют на рынок?
Финансовые СМИ Kobeissi Letter сообщают, что доходность 10-летних американских государственных облигаций за короткие три дня резко возросла на 60 базисных пунктов, индекс S&P 500 упал на 8%, что стало крупнейшим недельным падением с 1982 года. Вчера вечером на открытии рынка акций США также проявилась угроза раскрепощения между американскими акциями и облигациями, что считается результатом быстрого краха «арбитражной торговли».
Так называемая «базисная торговля (basis trade)» является распространенной арбитражной стратегией, используемой хедж-фондами, которая позволяет получать прибыль за счет манипуляции незначительными ценовыми различиями между спотовыми и фьючерсными государственными облигациями, а также увеличивать доходность за счет высоких кредитных плеч. В настоящее время объем этой торговой модели составляет 800 миллиардов долларов, кредитное плечо может достигать 100 раз, что составляет 40% от общего объема торгов основных брокеров.
Однако, с резким ростом доходности на долговом рынке и крахом фьючерсов, арбитражные сделки, которые ранее работали в условиях низкой волатильности, столкнулись с массовым риском ликвидации на фоне резких колебаний рынка, что подчеркивает их уязвимость.
(Глубокое понимание: биткойн ETF продолжает чистый приток, но не растет? CME короткие арбитражи достигли рекорда, никто не приходит покупать монеты (базисная торговля, арбитраж по базису)
Эта кризис была вызвана резким увеличением волатильности на рынке. Обычно, в условиях ожидания рецессии, рынок облигаций должен укрепляться, а доходности должны снижаться, но на самом деле они резко возросли:
Это вызвано принудительным закрытием длинной позиции в торговле на основе бенчмарка. Когда огромные заемные позиции ликвидируются, давление переносится на брокеров, которые из-за ограничений капитала не могут его удерживать, что снова вызывает резкие колебания на рынке.
Трамп лично вызывает: новости о тарифах обостряют рыночные колебания
Однако после поста президента США Дональда Трампа вчера: «Это хорошее время для покупки!» и распространения новостей о «приостановке тарифов», настроение инвесторов изменилось. Индекс S&P 500 и Nasdaq значительно отскочили, за один день они выросли на 9,5% и 12,2% соответственно, причем последний установил второй по величине прирост за один день в истории, что показывает, что рынок сильно зависит от политического курса и влияния слов Трампа.
СРОЧНО: Финансовый совет президента Трампа: pic.twitter.com/nB0vhzwJZ9
— Письмо Кобейси )@KobeissiLetter( 9 апреля 2025 года
)Фондовый рынок и биткойн совершают решительное возвращение, стоит ли входить или спасаться бегством? (
Американские акции восстанавливаются в форме буквы V, золото продолжает расти: рыночные настроения по-прежнему скрывают тревогу.
С учетом того, что доходность американских облигаций снизилась ниже 4,6%, краткосрочное давление, похоже, ослабло. Однако Kobeissi Letter все еще напоминает, что, поскольку цена на золото продолжает стабильно расти, это отражает, что настроения на укрытие все еще не ослабли:
Несмотря на то, что на фондовом рынке наблюдается возвращение склонности к риску, движение цен на золото раскрывает неопределенность рынка относительно будущего, по-прежнему оставаясь настороженным.
Управление политикой и настроением инвесторов? Рыночное влияние стратегий Трампа
Нетрудно заметить, что Трамп использует тарифы в качестве рычага давления на Китай, одновременно влияя на общий ритм рынка. С марта тарифы на Китай выросли с 10% до 104%, что вызвало ответные меры со стороны Китая и резкое падение рынка в условиях паники, а последующие сообщения о "приостановке тарифов" вызвали сильную отдачу. Это предупреждение:
Эта стратегия «распространение слухов → колебания → прояснение» сделала рынок испытательным полем для ожиданий политики, однако избыток предложения американских облигаций и риски базисной торговли продолжают представлять собой структурные вызовы.
)Соперничество в торговой войне между Китаем и США накаляется: почему Китай уверен, что сможет победить Трампа? Потому что США не могут себе этого позволить (
Краткосрочные решения могут помочь, но долгосрочные планы несут риски.
Несмотря на то, что Трамп успешно манипулировал рыночным настроением через политику и заявления, что привело к резкому росту американских акций и укреплению государственных облигаций, скрытые риски с плечом и давление со стороны государственного долга не были устранены. В будущем инвесторы по-прежнему должны следить за направлением финансовой политики США, возможным дальнейшим разрушением спредов и мерами по стабилизации рынка, которые может предпринять Федеральная резервная система )Fed(.
)Доходность облигаций США резко возросла, ходят слухи, что Китай массово распродаёт американские облигации, Федеральная резервная система готова к экстренному вмешательству?
Эта статья: "Шок на долговом рынке, падение и рост американского рынка акций, крах арбитражной торговли: как Трамп использует тарифные рычаги, чтобы сыграть эту партию?" Впервые опубликовано в Chain News ABMedia.