Первая неделя 2025 года уже началась, и крипторынок стал свидетелем захватывающей сцены. В преддверии финала соревнования BTCFi люди с различными взглядами и позициями испытывают сложные чувства и эмоции. В этой статье мы не будем просто наблюдать, а подведем итоги предыдущих событий и проанализируем будущие возможности. LSD, начиная с Lido, постепенно вызвал новый виток спроса в DeFi, и после двух месяцев дополнительной уверенности, принесенной победой Трампа, вопрос, как двигаться вперед на фоне криптобычьего рынка, станет, безусловно, самым актуальным в первом квартале 2025 года.
краткое содержание
LSD определяет нарратив, взрывающий рынок, LYD подчеркивает доходность, ослабляя негативное влияние стейкинга на ликвидность.
2.LSD начинается с Lido, предоставляет механизм ликвидности для эмитентов и держателей токенов, постепенно эволюционируя в сформировавшуюся отраслевую структуру.
3.LSD захватывает экосистему BTC и BTCFi в качестве средства развития, создавая ряд проектов в конкуренции за TVL и листинг в 2024 году
4.LSD по сути ускоряет процесс привлечения средств на рынке криптовалют, конкуренция среди проектов похожа на мышление банков TradFi.
5.LSD из-за чрезмерного стекинга привел к двум негативным проблемам, существует риск, развитие неустойчиво
6.LYD нацелен на Yield, вводя в рынок устойчивую ценность через реализацию процесса Trade Off между Liquid и Yield.
7.LYD решает проблему устойчивого реального дохода, проектная команда возьмет на себя роли криптофонда, управления активами и на стороне активов.
LYD будет продвигать Protocol Asset Management, а также является основой для участия ИИ-агентов в финансовом управлении для формирования AIFi
9.LYD вызовет переход Crypto от виртуального к реальному, став основой для развития реальных платежей, накопления активов и других финансовых сценариев.
1.Что такое LSD и LYD
LSD(Ликвидные Стейкинг Деривативы) изначально означает создание различных производных сцен через ставку ликвидности Crypto, чтобы предоставить доход держателям Crypto. LSD - это очень тонкая и выдающаяся концепция повествования, которая искусно сочетает Liquid, Staking, Derivatives в одно слово, формируя модель, которая напрямую обращается к сущности методов Crypto и DeFi, успешно взорвав рынок и возглавив быстрое развитие нового этапа экосистем DeFi и CeDeFi.
LYD(Liquid Yield Derivatives) означает искать баланс в бинарном состоянии ликвидности и доходности в Crypto и на этой основе формировать различные сценарии деривативов. LYD наследует нативную концепцию LSD, ослабляя негативные проблемы и пузырьковые явления, вызванные Staking для Liquid, подчеркивая важность Real Yield для устойчивости Crypto Market и Derivatives, открывая и продвигая следующий этап безопасной, масштабируемой и устойчивой здоровой рыночной среды.
2.Запуск и изначальное намерение LSD
LSD началась в декабре 2020 года с запуска stETH от Lido и взорвалась в 2023-2024 годах. Эта модель очень похожа на роль американских облигаций для доллара, по сути, она использует ожидания доходности для компромисса ликвидности, стремясь достичь баланса ликвидности между эмитентами токенов и держателями.
Первоначальное намерение LSD в начале его запуска отличалось от позднего, так как модель rebase, представленная stETH, закрепила вознаграждения за staking в сети Ethereum POS. Хотя это не является фиксированным обещанием фонда, но имеет достаточно solid базовой ценности. Эта модель привлекает liquid для staking через ожидания доходности, что может привести к значительному TVL в качестве KPI для оценки отрасли, а также может привести к различным интересным инновационным играм с derivatives, что быстро вызвало взрывной рост и сформировало разнообразную отраслевую структуру DeFi и CeDeFi.
3. Взрыв LSD на BTCFi и конкурентная структура
После появления LSD в конце медвежьего рынка 2022 года постепенно был уловлен и пробужден реальный спрос среди держателей BTC: держатели BTC хотят увеличить стоимость своих BTC, но страдают от отсутствия подходящей экосистемы и финансовых активов.
Появление Merlin открыло эко-систему BTC, BVM и BTC Layer 2, а также BTCFi, быстро став одним из ключевых направлений криптоиндустрии 2024 года. От сражения сотен групп до постоянной итерации нескольких ключевых проектов, конкуренция BTCFi на основе LSD к Q3 2024 года постепенно проясняется, а проектные команды с помощью прогнозов доходности ставят BTC ликвидность пользователей, что приводит к быстрому росту TVL до десятков миллиардов долларов.
В этом цикле есть такие маркетплейсы, как Pendle, основанные на инновационных моделях, и Ethena, которые используют стабильные монеты для формирования стратегий дохода. К концу 2024 года в бесконечном соперничестве по TVL и листингу Solv и Babylon могут стать окончательными победителями.
4. Значение и ценность LSD в отрасли
Staking для накопления крипто-токенов. Иными словами, проектные команды LSD по сути имеют мышление, аналогичное банкам, а конкуренция в BTCFi на самом деле является конкуренцией проектных команд за накопление BTC.
LSD с момента своего появления до эволюции принесло рынку следующие значения и ценности:
i. Для поставщиков токенов (, эмитентов ) и держателей ( пользователей ) предоставить механизм ликвидности.
ii. Удовлетворение общей потребности держателей токенов в получении дохода путем предоставления продуктов с доходностью и торговой площадки активов
iii. Сбор средств от держателей токенов для формирования процесса привлечения и Крипто-банка
5. Проблемы и трудности LSD
Раз уж это привлечение средств, конкуренция неизбежно будет жесткой. Чтобы быстрее добиться TVL, команды проектов, игроки и рынок изобретут различные способы для создания экосистемы и уникальных игровых механик, активы стейкинга, рестейкинга и ререстейкинга быстро эволюционируют, явление «одной лопаты для множества добычи» становится весьма распространенным, и основные проблемы LSD начинают проявляться.
Термин LSD изначально был изобретён с изяществом, но это в конечном итоге стало проблемой, так как он чрезмерно акцентирует внимание на Staking, игнорируя важность Real Yield перед Derivatives. В конечном итоге, работа этого цикла LSD всё ещё следует привычному пути: инновационная нарратив, создание ожиданий, формирование консенсуса и цикл эмиссии токенов для получения прибыли. Без Real Yield и Real Application в качестве базовой поддержки активов и экосистем, даже если победа Трампа восстановит доверие на два месяца, будет трудно обеспечить устойчивое развитие рынка.
LSD, вызванный чрезмерным стекингом, привел к двум основным негативным проблемам:
i.Для пользователей: staking после чрезмерного использования создает множество информационной непрозрачности и временной асимметрии из-за неясности основного процесса и сложного процесса выкупа, что значительно снижает справедливость первоначального использования ликвидной стоимости для trade off доходности, и таким образом создает противоречия в мотивах и интересах между проектными сторонами и пользователями, формируя пузырь и риски.
ii. Для отрасли: чрезмерное влияние стейкинга сказалось на ликвидности многих экосистемных токенов, создав инерцию, которая, с одной стороны, помогла избежать падений на медвежьем рынке, но, с другой стороны, привела к тому, что бычий рынок не длился долго, что затормозило гибкое развитие экосистемы и быстрое колебание цен.
Интересно, что для того, чтобы разрешить эту ситуацию, вытекающую из ЛСД, многие проекты вводят казначейские векселя в качестве базового актива, а проекты, представленные Ondo и OpenEden, на самом деле являются продуктами цикла ЛСД, и они используют казначейские векселя в качестве базовой «защитной подушки» и находят некоторые громкие имена для получения кредитного одобрения. Несколько, казалось бы, простых (, но непростых в ) операциях сформировали рыночную ветвь, а также принесли миллиарды долларов рыночной капитализации. Появление этой ветви на самом деле иллюстрирует фундаментальную проблему: рынку ЛСД серьезно не хватает реальной отдачи.
6. Неизбежность появления LYD
Успех LSD заключается в плавности и нативности процесса Liquid->Staking->Derivatives, но он не должен быть стейкингом наравне с Liquid, поскольку стейкинг — это инструмент управления ликвидностью, используемый для того, чтобы помочь эмитентам ослабить Liquid. Ликвидность следует сравнивать не с методом или инструментом, а с финансовой сущностью: доходностью.
Liquid и Yield — это бинарные качели, а также противоречивое единство. Независимо от того, являетесь ли вы эмитентом, держателем или частью общего рынка, необходимо обдумать баланс между этими двумя понятиями, как и с государственными облигациями, так и с фондами, так и с криптодеривативами.
Выбор между Liquid и Yield является компромиссом, и право выбора этого компромисса не должно ограничиваться односторонними правилами одной стороны, а должно представлять собой механизм рыночной игры, который в Web3 и Crypto может быть реализован через протокол. Протокол R², предложенный CICADA в четвертом квартале 2024 года, хорошо справляется с этой задачей.
Проблема с LSD заключается в том, что процесс стейкинга ограничивает игровой механизм, и если Crypto хочет по-настоящему закачать производственную ценность на рынок для формирования устойчивого развития, он должен снять это ограничение и позволить рынку сформировать свободную игру между Liquid и Yield, таким экологическим механизмом и финансовыми деривативами является LYD.
7. Поверхностные проблемы, которые решает LYD
Появление LYD заставит рынок, проектные команды и уже сформировавшихся участников конкуренции сосредоточить внимание на реальных устойчивых доходных активах, постепенно вводя различные RYA(Real Yield Asset) на Marketplace, работая и конкурируя в разработке, выборе и предоставлении Real Yield, формируя стабильную и здоровую среду для развития.
Проект, поддерживающий LYD, и Crypto Protocol в этом процессе будут выполнять роль управления активами Crypto и активной стороны, аналогично управлению активами, трастам, фондам и семейным офисам в TradFi, создавая соответствие с Crypto привлечением средств и банковскими финансовыми учреждениями, сформированными в цикле LSD, предоставляя различные решения для получения реальной доходности, составляя более полную финансовую систему.
8. Сущностная проблема, которую решает LYD
LYD в микросмысле означает, что держатели криптовалют и инвесторы в криптовалюту могут сами выбирать баланс между ликвидностью и доходностью. Каждое учреждение и лицо могут в зависимости от своих потребностей, анализа информации и предпочтений по риску осуществлять обмен между ликвидностью и доходностью. Это общепринятая практика, которая существует в традиционных финансах (TradFi) на протяжении всего времени, это способ вернуть свободу рынку и это неизбежный шаг для устойчивого развития крипторынка.
LYD с макроэкономической точки зрения продвигает тренд быстрого входа реальных доходных активов RYA и реальных мировых активов RWA на крипторынок, этот тренд вскоре приведет к качественным изменениям, подталкивая мировую экономику и финансы в эпоху протоколов и ИИ. Появится больше протокольного управления активами и управления активами с помощью смарт-контрактов, которые также станут основой для участия ИИ-агентов в управлении экономикой и финансами, формируя AIFi.
9.LYD станет поворотным моментом для Crypto
Переход от LSD к LYD может стать важной вехой на рынке криптовалют за многие годы. Этот поворот не является переходом от процветания к упадку, а, точнее, переходом от виртуальной экономики к реальной.
Многие люди на ранних этапах этого бычьего рынка говорили, что это последний шанс, но на самом деле, так называемый последний раунд вовсе не является последним раундом для большого рынка Crypto. Напротив, Crypto меняет глобальную экономику, финансы и платежные системы с неотразимой силой. Здесь под последним раундом имеется в виду, что завершается начальная фаза распространения Crypto, основанная наNarrative для построения консенсуса.
Следующий этап станет периодом значительного роста применения Crypto в реальной жизни, включая реальные платежи, получение дохода от активов и различные финансовые сценарии, которые быстро войдут в Crypto Market и станут частью нового поколения глобальной финансовой системы. LYD будет играть важную связующую роль в этом процессе.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
LSD взрывает спрос, LYD удовлетворяет доходность
Первая неделя 2025 года уже началась, и крипторынок стал свидетелем захватывающей сцены. В преддверии финала соревнования BTCFi люди с различными взглядами и позициями испытывают сложные чувства и эмоции. В этой статье мы не будем просто наблюдать, а подведем итоги предыдущих событий и проанализируем будущие возможности. LSD, начиная с Lido, постепенно вызвал новый виток спроса в DeFi, и после двух месяцев дополнительной уверенности, принесенной победой Трампа, вопрос, как двигаться вперед на фоне криптобычьего рынка, станет, безусловно, самым актуальным в первом квартале 2025 года.
краткое содержание
2.LSD начинается с Lido, предоставляет механизм ликвидности для эмитентов и держателей токенов, постепенно эволюционируя в сформировавшуюся отраслевую структуру.
3.LSD захватывает экосистему BTC и BTCFi в качестве средства развития, создавая ряд проектов в конкуренции за TVL и листинг в 2024 году
4.LSD по сути ускоряет процесс привлечения средств на рынке криптовалют, конкуренция среди проектов похожа на мышление банков TradFi.
5.LSD из-за чрезмерного стекинга привел к двум негативным проблемам, существует риск, развитие неустойчиво
6.LYD нацелен на Yield, вводя в рынок устойчивую ценность через реализацию процесса Trade Off между Liquid и Yield.
7.LYD решает проблему устойчивого реального дохода, проектная команда возьмет на себя роли криптофонда, управления активами и на стороне активов.
9.LYD вызовет переход Crypto от виртуального к реальному, став основой для развития реальных платежей, накопления активов и других финансовых сценариев.
1.Что такое LSD и LYD
LSD(Ликвидные Стейкинг Деривативы) изначально означает создание различных производных сцен через ставку ликвидности Crypto, чтобы предоставить доход держателям Crypto. LSD - это очень тонкая и выдающаяся концепция повествования, которая искусно сочетает Liquid, Staking, Derivatives в одно слово, формируя модель, которая напрямую обращается к сущности методов Crypto и DeFi, успешно взорвав рынок и возглавив быстрое развитие нового этапа экосистем DeFi и CeDeFi.
LYD(Liquid Yield Derivatives) означает искать баланс в бинарном состоянии ликвидности и доходности в Crypto и на этой основе формировать различные сценарии деривативов. LYD наследует нативную концепцию LSD, ослабляя негативные проблемы и пузырьковые явления, вызванные Staking для Liquid, подчеркивая важность Real Yield для устойчивости Crypto Market и Derivatives, открывая и продвигая следующий этап безопасной, масштабируемой и устойчивой здоровой рыночной среды.
2.Запуск и изначальное намерение LSD
LSD началась в декабре 2020 года с запуска stETH от Lido и взорвалась в 2023-2024 годах. Эта модель очень похожа на роль американских облигаций для доллара, по сути, она использует ожидания доходности для компромисса ликвидности, стремясь достичь баланса ликвидности между эмитентами токенов и держателями.
Первоначальное намерение LSD в начале его запуска отличалось от позднего, так как модель rebase, представленная stETH, закрепила вознаграждения за staking в сети Ethereum POS. Хотя это не является фиксированным обещанием фонда, но имеет достаточно solid базовой ценности. Эта модель привлекает liquid для staking через ожидания доходности, что может привести к значительному TVL в качестве KPI для оценки отрасли, а также может привести к различным интересным инновационным играм с derivatives, что быстро вызвало взрывной рост и сформировало разнообразную отраслевую структуру DeFi и CeDeFi.
3. Взрыв LSD на BTCFi и конкурентная структура
После появления LSD в конце медвежьего рынка 2022 года постепенно был уловлен и пробужден реальный спрос среди держателей BTC: держатели BTC хотят увеличить стоимость своих BTC, но страдают от отсутствия подходящей экосистемы и финансовых активов.
Появление Merlin открыло эко-систему BTC, BVM и BTC Layer 2, а также BTCFi, быстро став одним из ключевых направлений криптоиндустрии 2024 года. От сражения сотен групп до постоянной итерации нескольких ключевых проектов, конкуренция BTCFi на основе LSD к Q3 2024 года постепенно проясняется, а проектные команды с помощью прогнозов доходности ставят BTC ликвидность пользователей, что приводит к быстрому росту TVL до десятков миллиардов долларов.
В этом цикле есть такие маркетплейсы, как Pendle, основанные на инновационных моделях, и Ethena, которые используют стабильные монеты для формирования стратегий дохода. К концу 2024 года в бесконечном соперничестве по TVL и листингу Solv и Babylon могут стать окончательными победителями.
4. Значение и ценность LSD в отрасли
Staking для накопления крипто-токенов. Иными словами, проектные команды LSD по сути имеют мышление, аналогичное банкам, а конкуренция в BTCFi на самом деле является конкуренцией проектных команд за накопление BTC.
LSD с момента своего появления до эволюции принесло рынку следующие значения и ценности:
i. Для поставщиков токенов (, эмитентов ) и держателей ( пользователей ) предоставить механизм ликвидности.
ii. Удовлетворение общей потребности держателей токенов в получении дохода путем предоставления продуктов с доходностью и торговой площадки активов
iii. Сбор средств от держателей токенов для формирования процесса привлечения и Крипто-банка
5. Проблемы и трудности LSD
Раз уж это привлечение средств, конкуренция неизбежно будет жесткой. Чтобы быстрее добиться TVL, команды проектов, игроки и рынок изобретут различные способы для создания экосистемы и уникальных игровых механик, активы стейкинга, рестейкинга и ререстейкинга быстро эволюционируют, явление «одной лопаты для множества добычи» становится весьма распространенным, и основные проблемы LSD начинают проявляться.
Термин LSD изначально был изобретён с изяществом, но это в конечном итоге стало проблемой, так как он чрезмерно акцентирует внимание на Staking, игнорируя важность Real Yield перед Derivatives. В конечном итоге, работа этого цикла LSD всё ещё следует привычному пути: инновационная нарратив, создание ожиданий, формирование консенсуса и цикл эмиссии токенов для получения прибыли. Без Real Yield и Real Application в качестве базовой поддержки активов и экосистем, даже если победа Трампа восстановит доверие на два месяца, будет трудно обеспечить устойчивое развитие рынка.
LSD, вызванный чрезмерным стекингом, привел к двум основным негативным проблемам:
i.Для пользователей: staking после чрезмерного использования создает множество информационной непрозрачности и временной асимметрии из-за неясности основного процесса и сложного процесса выкупа, что значительно снижает справедливость первоначального использования ликвидной стоимости для trade off доходности, и таким образом создает противоречия в мотивах и интересах между проектными сторонами и пользователями, формируя пузырь и риски.
ii. Для отрасли: чрезмерное влияние стейкинга сказалось на ликвидности многих экосистемных токенов, создав инерцию, которая, с одной стороны, помогла избежать падений на медвежьем рынке, но, с другой стороны, привела к тому, что бычий рынок не длился долго, что затормозило гибкое развитие экосистемы и быстрое колебание цен.
Интересно, что для того, чтобы разрешить эту ситуацию, вытекающую из ЛСД, многие проекты вводят казначейские векселя в качестве базового актива, а проекты, представленные Ondo и OpenEden, на самом деле являются продуктами цикла ЛСД, и они используют казначейские векселя в качестве базовой «защитной подушки» и находят некоторые громкие имена для получения кредитного одобрения. Несколько, казалось бы, простых (, но непростых в ) операциях сформировали рыночную ветвь, а также принесли миллиарды долларов рыночной капитализации. Появление этой ветви на самом деле иллюстрирует фундаментальную проблему: рынку ЛСД серьезно не хватает реальной отдачи.
6. Неизбежность появления LYD
Успех LSD заключается в плавности и нативности процесса Liquid->Staking->Derivatives, но он не должен быть стейкингом наравне с Liquid, поскольку стейкинг — это инструмент управления ликвидностью, используемый для того, чтобы помочь эмитентам ослабить Liquid. Ликвидность следует сравнивать не с методом или инструментом, а с финансовой сущностью: доходностью.
Liquid и Yield — это бинарные качели, а также противоречивое единство. Независимо от того, являетесь ли вы эмитентом, держателем или частью общего рынка, необходимо обдумать баланс между этими двумя понятиями, как и с государственными облигациями, так и с фондами, так и с криптодеривативами.
Выбор между Liquid и Yield является компромиссом, и право выбора этого компромисса не должно ограничиваться односторонними правилами одной стороны, а должно представлять собой механизм рыночной игры, который в Web3 и Crypto может быть реализован через протокол. Протокол R², предложенный CICADA в четвертом квартале 2024 года, хорошо справляется с этой задачей.
Проблема с LSD заключается в том, что процесс стейкинга ограничивает игровой механизм, и если Crypto хочет по-настоящему закачать производственную ценность на рынок для формирования устойчивого развития, он должен снять это ограничение и позволить рынку сформировать свободную игру между Liquid и Yield, таким экологическим механизмом и финансовыми деривативами является LYD.
7. Поверхностные проблемы, которые решает LYD
Появление LYD заставит рынок, проектные команды и уже сформировавшихся участников конкуренции сосредоточить внимание на реальных устойчивых доходных активах, постепенно вводя различные RYA(Real Yield Asset) на Marketplace, работая и конкурируя в разработке, выборе и предоставлении Real Yield, формируя стабильную и здоровую среду для развития.
Проект, поддерживающий LYD, и Crypto Protocol в этом процессе будут выполнять роль управления активами Crypto и активной стороны, аналогично управлению активами, трастам, фондам и семейным офисам в TradFi, создавая соответствие с Crypto привлечением средств и банковскими финансовыми учреждениями, сформированными в цикле LSD, предоставляя различные решения для получения реальной доходности, составляя более полную финансовую систему.
8. Сущностная проблема, которую решает LYD
LYD в микросмысле означает, что держатели криптовалют и инвесторы в криптовалюту могут сами выбирать баланс между ликвидностью и доходностью. Каждое учреждение и лицо могут в зависимости от своих потребностей, анализа информации и предпочтений по риску осуществлять обмен между ликвидностью и доходностью. Это общепринятая практика, которая существует в традиционных финансах (TradFi) на протяжении всего времени, это способ вернуть свободу рынку и это неизбежный шаг для устойчивого развития крипторынка.
LYD с макроэкономической точки зрения продвигает тренд быстрого входа реальных доходных активов RYA и реальных мировых активов RWA на крипторынок, этот тренд вскоре приведет к качественным изменениям, подталкивая мировую экономику и финансы в эпоху протоколов и ИИ. Появится больше протокольного управления активами и управления активами с помощью смарт-контрактов, которые также станут основой для участия ИИ-агентов в управлении экономикой и финансами, формируя AIFi.
9.LYD станет поворотным моментом для Crypto
Переход от LSD к LYD может стать важной вехой на рынке криптовалют за многие годы. Этот поворот не является переходом от процветания к упадку, а, точнее, переходом от виртуальной экономики к реальной.
Многие люди на ранних этапах этого бычьего рынка говорили, что это последний шанс, но на самом деле, так называемый последний раунд вовсе не является последним раундом для большого рынка Crypto. Напротив, Crypto меняет глобальную экономику, финансы и платежные системы с неотразимой силой. Здесь под последним раундом имеется в виду, что завершается начальная фаза распространения Crypto, основанная наNarrative для построения консенсуса.
Следующий этап станет периодом значительного роста применения Crypto в реальной жизни, включая реальные платежи, получение дохода от активов и различные финансовые сценарии, которые быстро войдут в Crypto Market и станут частью нового поколения глобальной финансовой системы. LYD будет играть важную связующую роль в этом процессе.