Сработало проклятие золота в $3357: исторические данные раскрывают криптографический закон, согласно которому биткоин должен побить новые максимумы через 5 месяцев
В апреле 2025 года цена биткоина продолжала колебаться в диапазоне от $83 700 до $85 200 и не смогла пробить ключевой уровень сопротивления $86 000. Эти колебания цен тесно связаны с тонкими изменениями макроэкономических данных.
Данные о количестве заявок на пособие по безработице в США.
17 апреля Министерство труда США сообщило о первичных заявках на пособие по безработице в размере 215 000, что ниже ожиданий рынка в 225 000, что указывает на то, что рынок труда остается устойчивым. Данные были восприняты как важный сигнал для стабильности экономики США, но они также снизили рыночные ожидания снижения ставки ФРС, тем самым ослабив краткосрочные спекуляции в рисковых активах.
В своем выступлении 16 апреля глава ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что проводимая в последнее время США политика «взаимных тарифов» значительно превзошла ожидания, что может привести к двойному давлению роста инфляции и замедления экономического роста.
В то же время Трамп заявил на пресс-конференции: «Я думаю, что он (Пауэлл) плохой, но я не могу жаловаться», отметив, что экономика была сильной во время его первого срока. Трамп продолжил жаловаться на Пауэлла, заявив, что, по его мнению, председатель ФРС «играет в политику», и сказал, что Пауэлл был «тем, кто мне никогда не очень нравился».
Тогда Трамп сказал: «Я думаю, что Пауэлл рано или поздно снизит процентные ставки, и единственное, в чем Пауэлл хорош, — это в снижении процентных ставок».
Хотя ФРС ясно дала понять, что не будет вмешиваться в рынок или снижать процентные ставки, ЕЦБ взял на себя инициативу по снижению процентных ставок с 2,50% до 2,25%, самого низкого уровня с конца 2022 года, в попытке смягчить влияние тарифов на экономику. Это расхождение в глобальной денежно-кредитной политике еще больше усугубило неопределенность на рынке и побудило инвесторов пересмотреть характер активов-убежищ, таких как биткоин.
С технической точки зрения биткоин находится в критической «точке перегиба». Анонимный трейдер Titan of Crypto указал на то, что цена BTC продолжала сокращаться в рамках паттерна треугольника, а индикатор RSI был выше 50 и пытался пробить уровень сопротивления, предполагая, что грядет направленный прорыв. Аналитик потока ордеров Magus считает, что если биткоин не сможет пробиться выше $85 000 в ближайшее время, долгосрочный график может стать медвежьим. Борьба за этот ценовой диапазон связана не только с краткосрочными трендами, но и может определить, сможет ли биткоин продолжить модель бычьего рынка с 2024 года.
Историческая корреляция: эффект запаздывания биткоина после новых максимумов золота
17 апреля цена на золото взлетела до исторического максимума в $3357 за унцию, что вызвало всеобщее беспокойство по поводу будущих движений биткоина.
Сравнение исторического тренда биткоина и золота.
Исторические данные показывают, что между золотом и биткоином существует значительная лаговая корреляция: каждый раз, когда золото достигает нового максимума, биткоин обычно следует за ним и пробивает предыдущий максимум в течение 100-150 дней.
Например, после того, как золото выросло на 30% в 2017 году, биткоин достиг исторического пика в 19 120 долларов в декабре того же года; После того, как золото пробило выше $2 075 в 2020 году, биткоин вырос до $69 000 в ноябре 2021 года.
Эта корреляция проистекает из взаимодополняющих ролей этих двух факторов во времена экономической неопределенности. Золото, как традиционный актив-убежище, обычно первым отражает инфляционные ожидания и сигналы смягчения денежно-кредитной политики; Биткоин, с другой стороны, стал опоздавшим в нарративе «цифрового золота» из-за его жесткого предложения и децентрализованных характеристик.
Корреляция между динамикой цен на биткоин и золото.
Джо Консорциуми, глава отдела роста в Theya, указал, что отставание биткоина в золотом тренде связано с его рыночной зрелостью — институциональным инвесторам потребуется больше времени, чтобы завершить переход от традиционных к криптоактивам.
В настоящее время всплеск цен на золото резонирует с неопределенностью в отношении политики ФРС.
Майк Новограц, генеральный директор Galaxy Digital, назвал эту фазу «моментом Мински» для экономики США, переломным моментом между неустойчивым долгом и крахом доверия рынка. По его словам, одновременное укрепление биткоина и золота отражает опасения инвесторов по поводу ослабления доллара и государственного долга в размере $35 трлн, в то время как тарифы усугубили потрясения в мировом экономическом порядке.
Циклические модели и долгосрочные прогнозы: «кривая степенного закона» биткоина с целью в $400 000
Несмотря на краткосрочную волатильность, аналитики сохраняют оптимизм в отношении долгосрочных перспектив биткоина. Анонимный аналитик apsk32 прогнозирует, что биткоин войдет в фазу параболического роста во второй половине 2025 года с целью до 400 000 долларов, основываясь на модели «временного профиля кривой степенного закона».
Модель нормализует рыночную капитализацию биткоина до рыночной капитализации золота и измеряет стоимость биткоина в унциях золота, раскрывая лежащую в его основе логику оценки как «цифровое золото».
График цены биткоина и хешрейта.
Это предсказание также подтверждается законом исторических циклов. Эффект халвинга биткоина (который происходит каждые четыре года) обычно вызывает бычий рынок в течение 12-18 месяцев после этого, и событие халвинга в апреле 2024 года может доказать свою силу в 3-4 кварталах 2025 года.
В то же время институциональные инвесторы продолжают увеличивать свои запасы биткоина с помощью инструментов соответствия, таких как ETF, и по состоянию на февраль 2025 года общая стоимость чистых активов BTC ETF достигла 93,6 миллиарда долларов, что еще больше укрепило его позиции в качестве основного актива.
Однако рынку также нужно опасаться риска «ожидаемого овердрафта». Текущий бычий рынок в основном обусловлен институциональным накоплением монет и ETF-фондами, участие розничных инвесторов продолжает быть вялым, биржевые балансы BTC упали до самого низкого уровня с 2018 года, а риск ловушки ликвидности усилился. Если биткоин не сможет расшириться в большее количество вариантов использования (например, платежи, смарт-контракты), его оценка может столкнуться с корректирующим давлением.
Переменные политики: тарифы, кризис ликвидности и реструктуризация рынка
В апреле 2025 года тарифы США на китайские товары взлетели до 104%, а такие страны, как Япония и Канада, также столкнулись с высокими тарифными шоками. Эта политика не только подтолкнула вверх глобальные инфляционные ожидания, но и изменила структуру потоков капитала. По данным Bloomberg, пошлины привели к тому, что цены в Соединенных Штатах выросли примерно на 2,5%, а среднегодовые расходы домохозяйств увеличились почти на 4000 долларов. В ответ на экономическое давление ФРС, возможно, будет вынуждена возобновить количественное смягчение, а чрезмерная эмиссия денег еще больше укрепит нарратив биткоина по борьбе с инфляцией.
Тарифная политика также подчеркивает преимущества децентрализации биткоина. На фоне традиционных трансграничных платежей стейблкоины (такие как USDT) стали инструментом для развивающихся рынков для обхода контроля за движением капитала из-за их низкой стоимости и характеристик мгновенных расчетов. Например, ставка премии по стейблкоинам в Аргентине, Турции и других странах долгое время поддерживалась на уровне 5%-8%, что отражает острую необходимость в условиях кредитного кризиса фиатной валюты.
Однако нельзя игнорировать краткосрочные рыночные шоки, вызванные тарифами. 9 апреля цена биткоина упала до $80 000, падение на 7% за сутки, а рынок деривативов был ликвидирован более чем на $1 млрд за один день. Эта волатильность показывает, что биткоин еще не полностью отошел от ярлыка «высокорискового актива», и его цена по-прежнему сильно зависит от макроэкономических настроений и ликвидации с использованием заемных средств.
Заключение: Логика распределения активов в условиях новой экономической парадигмы
Основное противоречие нынешнего рынка заключается в несоответствии между политическими ожиданиями, овердрафтом и внутренней жизнеспособностью. Долгосрочная стоимость биткоина зависит как от нормативно-правовой базы, так и от технических узких мест.
Инвесторы должны знать, что 2025-2026 годы могут стать «последним карнавалом» для биткоина.
В этом изменении взаимодополняемость золота и биткоина становится все более и более значимой. Благодаря своему историческому консенсусу и преимуществам ликвидности, золото остается лучшим вариантом безопасного убежища во время кризиса; Биткоин, с другой стороны, подтвердил свой атрибут «цифрового золота 2.0» через «декорреляцию» и стал основной целью диверсифицированного портфеля.
Для среднестатистического инвестора сочетание физического золота и основных криптовалют, а также присмотр за облигациями развивающихся рынков может быть лучшей стратегией для хеджирования от турбулентности.
История не просто повторяется, она всегда рифмуется. Будь то точка перегиба в $85 000 для биткоина или новый максимум в $3 357 для золота, эти цифры являются микрокосмом реконструкции мирового экономического порядка. Только сохраняя рациональность и дальновидность, мы можем воспользоваться новыми возможностями в условиях неопределенности.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Сработало проклятие золота в $3357: исторические данные раскрывают криптографический закон, согласно которому биткоин должен побить новые максимумы через 5 месяцев
Текст: Лоуренс
В апреле 2025 года цена биткоина продолжала колебаться в диапазоне от $83 700 до $85 200 и не смогла пробить ключевой уровень сопротивления $86 000. Эти колебания цен тесно связаны с тонкими изменениями макроэкономических данных.
Данные о количестве заявок на пособие по безработице в США.
17 апреля Министерство труда США сообщило о первичных заявках на пособие по безработице в размере 215 000, что ниже ожиданий рынка в 225 000, что указывает на то, что рынок труда остается устойчивым. Данные были восприняты как важный сигнал для стабильности экономики США, но они также снизили рыночные ожидания снижения ставки ФРС, тем самым ослабив краткосрочные спекуляции в рисковых активах.
В своем выступлении 16 апреля глава ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что проводимая в последнее время США политика «взаимных тарифов» значительно превзошла ожидания, что может привести к двойному давлению роста инфляции и замедления экономического роста.
В то же время Трамп заявил на пресс-конференции: «Я думаю, что он (Пауэлл) плохой, но я не могу жаловаться», отметив, что экономика была сильной во время его первого срока. Трамп продолжил жаловаться на Пауэлла, заявив, что, по его мнению, председатель ФРС «играет в политику», и сказал, что Пауэлл был «тем, кто мне никогда не очень нравился».
Тогда Трамп сказал: «Я думаю, что Пауэлл рано или поздно снизит процентные ставки, и единственное, в чем Пауэлл хорош, — это в снижении процентных ставок».
Хотя ФРС ясно дала понять, что не будет вмешиваться в рынок или снижать процентные ставки, ЕЦБ взял на себя инициативу по снижению процентных ставок с 2,50% до 2,25%, самого низкого уровня с конца 2022 года, в попытке смягчить влияние тарифов на экономику. Это расхождение в глобальной денежно-кредитной политике еще больше усугубило неопределенность на рынке и побудило инвесторов пересмотреть характер активов-убежищ, таких как биткоин.
С технической точки зрения биткоин находится в критической «точке перегиба». Анонимный трейдер Titan of Crypto указал на то, что цена BTC продолжала сокращаться в рамках паттерна треугольника, а индикатор RSI был выше 50 и пытался пробить уровень сопротивления, предполагая, что грядет направленный прорыв. Аналитик потока ордеров Magus считает, что если биткоин не сможет пробиться выше $85 000 в ближайшее время, долгосрочный график может стать медвежьим. Борьба за этот ценовой диапазон связана не только с краткосрочными трендами, но и может определить, сможет ли биткоин продолжить модель бычьего рынка с 2024 года.
Историческая корреляция: эффект запаздывания биткоина после новых максимумов золота
17 апреля цена на золото взлетела до исторического максимума в $3357 за унцию, что вызвало всеобщее беспокойство по поводу будущих движений биткоина.
Сравнение исторического тренда биткоина и золота.
Исторические данные показывают, что между золотом и биткоином существует значительная лаговая корреляция: каждый раз, когда золото достигает нового максимума, биткоин обычно следует за ним и пробивает предыдущий максимум в течение 100-150 дней.
Например, после того, как золото выросло на 30% в 2017 году, биткоин достиг исторического пика в 19 120 долларов в декабре того же года; После того, как золото пробило выше $2 075 в 2020 году, биткоин вырос до $69 000 в ноябре 2021 года.
Эта корреляция проистекает из взаимодополняющих ролей этих двух факторов во времена экономической неопределенности. Золото, как традиционный актив-убежище, обычно первым отражает инфляционные ожидания и сигналы смягчения денежно-кредитной политики; Биткоин, с другой стороны, стал опоздавшим в нарративе «цифрового золота» из-за его жесткого предложения и децентрализованных характеристик.
Корреляция между динамикой цен на биткоин и золото.
Джо Консорциуми, глава отдела роста в Theya, указал, что отставание биткоина в золотом тренде связано с его рыночной зрелостью — институциональным инвесторам потребуется больше времени, чтобы завершить переход от традиционных к криптоактивам.
В настоящее время всплеск цен на золото резонирует с неопределенностью в отношении политики ФРС.
Майк Новограц, генеральный директор Galaxy Digital, назвал эту фазу «моментом Мински» для экономики США, переломным моментом между неустойчивым долгом и крахом доверия рынка. По его словам, одновременное укрепление биткоина и золота отражает опасения инвесторов по поводу ослабления доллара и государственного долга в размере $35 трлн, в то время как тарифы усугубили потрясения в мировом экономическом порядке.
Циклические модели и долгосрочные прогнозы: «кривая степенного закона» биткоина с целью в $400 000
Несмотря на краткосрочную волатильность, аналитики сохраняют оптимизм в отношении долгосрочных перспектив биткоина. Анонимный аналитик apsk32 прогнозирует, что биткоин войдет в фазу параболического роста во второй половине 2025 года с целью до 400 000 долларов, основываясь на модели «временного профиля кривой степенного закона».
Модель нормализует рыночную капитализацию биткоина до рыночной капитализации золота и измеряет стоимость биткоина в унциях золота, раскрывая лежащую в его основе логику оценки как «цифровое золото».
График цены биткоина и хешрейта.
Это предсказание также подтверждается законом исторических циклов. Эффект халвинга биткоина (который происходит каждые четыре года) обычно вызывает бычий рынок в течение 12-18 месяцев после этого, и событие халвинга в апреле 2024 года может доказать свою силу в 3-4 кварталах 2025 года.
В то же время институциональные инвесторы продолжают увеличивать свои запасы биткоина с помощью инструментов соответствия, таких как ETF, и по состоянию на февраль 2025 года общая стоимость чистых активов BTC ETF достигла 93,6 миллиарда долларов, что еще больше укрепило его позиции в качестве основного актива.
Однако рынку также нужно опасаться риска «ожидаемого овердрафта». Текущий бычий рынок в основном обусловлен институциональным накоплением монет и ETF-фондами, участие розничных инвесторов продолжает быть вялым, биржевые балансы BTC упали до самого низкого уровня с 2018 года, а риск ловушки ликвидности усилился. Если биткоин не сможет расшириться в большее количество вариантов использования (например, платежи, смарт-контракты), его оценка может столкнуться с корректирующим давлением.
Переменные политики: тарифы, кризис ликвидности и реструктуризация рынка
В апреле 2025 года тарифы США на китайские товары взлетели до 104%, а такие страны, как Япония и Канада, также столкнулись с высокими тарифными шоками. Эта политика не только подтолкнула вверх глобальные инфляционные ожидания, но и изменила структуру потоков капитала. По данным Bloomberg, пошлины привели к тому, что цены в Соединенных Штатах выросли примерно на 2,5%, а среднегодовые расходы домохозяйств увеличились почти на 4000 долларов. В ответ на экономическое давление ФРС, возможно, будет вынуждена возобновить количественное смягчение, а чрезмерная эмиссия денег еще больше укрепит нарратив биткоина по борьбе с инфляцией.
Тарифная политика также подчеркивает преимущества децентрализации биткоина. На фоне традиционных трансграничных платежей стейблкоины (такие как USDT) стали инструментом для развивающихся рынков для обхода контроля за движением капитала из-за их низкой стоимости и характеристик мгновенных расчетов. Например, ставка премии по стейблкоинам в Аргентине, Турции и других странах долгое время поддерживалась на уровне 5%-8%, что отражает острую необходимость в условиях кредитного кризиса фиатной валюты.
Однако нельзя игнорировать краткосрочные рыночные шоки, вызванные тарифами. 9 апреля цена биткоина упала до $80 000, падение на 7% за сутки, а рынок деривативов был ликвидирован более чем на $1 млрд за один день. Эта волатильность показывает, что биткоин еще не полностью отошел от ярлыка «высокорискового актива», и его цена по-прежнему сильно зависит от макроэкономических настроений и ликвидации с использованием заемных средств.
Заключение: Логика распределения активов в условиях новой экономической парадигмы
Основное противоречие нынешнего рынка заключается в несоответствии между политическими ожиданиями, овердрафтом и внутренней жизнеспособностью. Долгосрочная стоимость биткоина зависит как от нормативно-правовой базы, так и от технических узких мест.
Инвесторы должны знать, что 2025-2026 годы могут стать «последним карнавалом» для биткоина.
В этом изменении взаимодополняемость золота и биткоина становится все более и более значимой. Благодаря своему историческому консенсусу и преимуществам ликвидности, золото остается лучшим вариантом безопасного убежища во время кризиса; Биткоин, с другой стороны, подтвердил свой атрибут «цифрового золота 2.0» через «декорреляцию» и стал основной целью диверсифицированного портфеля.
Для среднестатистического инвестора сочетание физического золота и основных криптовалют, а также присмотр за облигациями развивающихся рынков может быть лучшей стратегией для хеджирования от турбулентности.
История не просто повторяется, она всегда рифмуется. Будь то точка перегиба в $85 000 для биткоина или новый максимум в $3 357 для золота, эти цифры являются микрокосмом реконструкции мирового экономического порядка. Только сохраняя рациональность и дальновидность, мы можем воспользоваться новыми возможностями в условиях неопределенности.
🤔😃