Labubu и Maotai: сравнение новых и старых социальных токенов
Недавно одно финансовое учреждение опубликовало отчет, в котором проведен сравнительный анализ между новыми популярными IP и традиционными гигантами белого алкоголя, пытаясь выяснить, существует ли за этим повторение потребительского цикла или глубокие изменения парадигмы.
Аналитики указывают, что, хотя оба обладают свойствами социальных токенов, социальные характеристики новых IP больше основаны на общих интересах и ценностях молодежной группы, в то время как социальная функция традиционного белого алкоголя больше зависит от власти и иерархических отношений. Это различие отражает сущностное отличие "нового потребления" от "традиционного потребления".
В отчете упоминается, что новые IP-компании также сталкиваются с двойными вызовами, связанными с циклом IP и инвестиционной природой. Если между текущим успешным IP и следующим возникнет длительный период ожидания, глобальный рост компании может замедлиться.
Кроме того, инвесторы должны обращать внимание на две основные риски: регулирование и перенасыщение рынка. Текущая концентрация капитала, устремляющегося в сектор "нового потребления", во многом напоминает ранее наблюдавшееся объединение средств вокруг традиционных потребительских голубых фишек, и эта уязвимость переполненной торговли может существенно повлиять на оценку.
!7378492
Межпоколенческие различия в социальных токенах
Исследовательская группа считает, что хотя новые IP и традиционное китайское白酒 обладают свойствами социальной валюты, между ними существуют очевидные возрастные различия. Социальная функция традиционного白酒 больше проявляется как инструмент производительности в роли "социального/коммерческого смазочного материала", в то время как новые IP представляют собой стремление молодого поколения к эмоциональной ценности, предоставляя потребителям мгновенный, тонкий и доступный опыт "допамина" в эпоху цифровых социальных медиа.
Аналитики отмечают, что в цифровом мире, где потребители сталкиваются с "недостатком смысла" и растущим давлением, новые IP намекают на то, что Китай постепенно переходит от инвестиционной модели к модели, ориентированной на потребление. Традиционное китайское вино глубоко укоренено в традиционной культуре Китая, а его глобализация все еще находится на начальной стадии, в то время как новые IP, которые сильно соответствуют духу глобальной эпохи, уже добились значительного глобального успеха.
Социальные атрибуты: традиционный байцзю больше зависит от власти и иерархической системы, в основном обслуживая такие случаи, как бизнес; новые IP представляют собой молодое поколение, основанное на интересах и ценностях, подчеркивая эмоциональную ценность и немедленное удовлетворение.
Мотивы потребления: традиционное китайское вино может выступать как "инструмент производительности" (бизнес-смазка), тогда как новые IP удовлетворяют стремление молодежи к эмоциональной ценности и "дофаминному" потреблению в условиях цифровой социальной среды, отражая тенденцию трансформации Китая от инвестиционного к потребительскому драйву.
Глобализация: традиционный китайский ликер глубоко укоренен в китайской традиционной культуре, глобализация еще на ранней стадии; новые IP уже достигли значительного успеха на глобальном уровне, соответствуя мировым трендам.
Двойной меч риска IP-цикла и инвестиционных свойств
В условиях быстрого роста аналитики также указывают на схожие с традиционными компаниями по производству крепких алкогольных напитков вызовы, с которыми сталкиваются новые компании в области IP, а именно двойные испытания, связанные с жизненным циклом IP и инвестиционными свойствами продуктов.
Аналитики считают, что не имеет значения, будет ли чистая прибыль новой IP-компании в 2025 году 8 миллиардов юаней или 10 миллиардов юаней, поскольку это зависит от скорости продаж успешного продукта. Напротив, важно, как сбалансировать недавний рост и жизненный цикл IP.
Риски жизненного цикла ИП: традиционный白酒 с вековой историей и официальным одобрением доказал свою способность преодолевать циклы. В то время как у новых ИП-компаний и их представительных продуктов история составляет всего 15 и 10 лет соответственно, жизненный цикл ИП по-прежнему остается основной риском.
Доклад считает, что, будучи платформой IP, разнообразие портфолио новых IP-компаний может снизить риски, но их главные продукты имеют решающее значение для их глобального успеха. Если между главным продуктом и следующим популярным IP возникнет длительный период бездействия, то их глобальный рост может замедлиться. Кроме того, "мейнстримизация" субкультуры, хотя и способствует росту, может также размыть уникальную социальную идентичность главного продукта, тем самым отдаляя его основную потребительскую аудиторию.
Плюсы и минусы инвестиционных свойств: история традиционного китайского ликера показывает, что "инвестируемость" — это палка о двух концах, она является катализатором в период роста и усилителем в период спада.
Отчет отмечает, что новые компании в сфере интеллектуальной собственности активно управляют ценами на вторичном рынке, чтобы обеспечить свою привлекательность для молодых потребителей и создать благоприятные условия для выпуска новых IP и продуктов. Недавнее снижение цен на вторичном рынке их代表产品毛绒玩具系列 было расценено как результат активного управления компанией динамикой спроса и предложения.
Невозможно игнорировать регуляцию и рыночную перегруженность
В заключение отчета подчеркивается, что регулирование и рыночные настроения являются еще двумя рисковыми факторами, с которыми инвесторы должны столкнуться.
Регуляторные риски: традиционный белый алкоголь всегда находится под влиянием таких политик, как ценовое регулирование и антикоррупционные кампании. Аналогично, новые IP-компании также не находятся в вакууме регулирования. Недавняя статья в авторитетных СМИ напомнила о связанных с рынком рисках. Тем не менее, аналитики считают, что с ростом разнообразия потребителей новых IP-компаний, "мейнстримность" снижает их риск воздействия на несовершеннолетних на китайском рынке. В то же время, постоянно растущий зарубежный бизнес (ожидается, что к 2025 году он составит более половины объема продаж) также помогает хеджировать регуляторные риски одного рынка. Однако этот риск все еще может негативно сказаться на фундаментальных показателях компании или вызвать "шум в заголовках", приводящий к колебаниям цен на акции.
"Хрупкость" коллективной торговли: в каждом цикле капитального рынка могут возникать доминирующие "переполненные сделки". Период с 2016 по 2021 год характеризовался притоком капитала в акции потребительских синих фишек, представленных традиционным белым алкоголем, что в значительной степени схоже с текущей концентрацией капитала вокруг "нового потребления", сосредоточенного на новых IP-компаниях. Изменения в потоках капитала и позициях могут оказать огромное влияние на оценку — дальняя цена к прибыли традиционного белого алкоголя в начале 2021 года приближалась к 60, тогда как сейчас она составляет всего 18-19. Несмотря на то, что недавние изменения в потоках капитала уже оказали определенное давление на такие "новые потребительские" акции, как новые IP-компании, отчет считает, что на фоне нехватки качественных инвестиционных объектов это "переполнение" может продолжаться некоторое время. Настоящая точка поворота, возможно, наступит только тогда, когда высокочастотные данные с зарубежных рынков покажут значительный поворотный момент или когда сильное восстановление экономики Китая предоставит инвесторам больше возможностей.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SorryRugPulled
· 16ч назад
разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
FarmHopper
· 16ч назад
Мао Ий не может создать современную социальную валюту.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AllInAlice
· 16ч назад
Правда, кто-то думает, что Маотай не сможет победить плюшевую игрушку?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MidnightSnapHunter
· 16ч назад
Все еще недостаточно для общественной смерти? Меньше говори, отойди.
Labubu и Maotai: ценность и риски новых и старых социальных токенов
Labubu и Maotai: сравнение новых и старых социальных токенов
Недавно одно финансовое учреждение опубликовало отчет, в котором проведен сравнительный анализ между новыми популярными IP и традиционными гигантами белого алкоголя, пытаясь выяснить, существует ли за этим повторение потребительского цикла или глубокие изменения парадигмы.
Аналитики указывают, что, хотя оба обладают свойствами социальных токенов, социальные характеристики новых IP больше основаны на общих интересах и ценностях молодежной группы, в то время как социальная функция традиционного белого алкоголя больше зависит от власти и иерархических отношений. Это различие отражает сущностное отличие "нового потребления" от "традиционного потребления".
В отчете упоминается, что новые IP-компании также сталкиваются с двойными вызовами, связанными с циклом IP и инвестиционной природой. Если между текущим успешным IP и следующим возникнет длительный период ожидания, глобальный рост компании может замедлиться.
Кроме того, инвесторы должны обращать внимание на две основные риски: регулирование и перенасыщение рынка. Текущая концентрация капитала, устремляющегося в сектор "нового потребления", во многом напоминает ранее наблюдавшееся объединение средств вокруг традиционных потребительских голубых фишек, и эта уязвимость переполненной торговли может существенно повлиять на оценку.
!7378492
Межпоколенческие различия в социальных токенах
Исследовательская группа считает, что хотя новые IP и традиционное китайское白酒 обладают свойствами социальной валюты, между ними существуют очевидные возрастные различия. Социальная функция традиционного白酒 больше проявляется как инструмент производительности в роли "социального/коммерческого смазочного материала", в то время как новые IP представляют собой стремление молодого поколения к эмоциональной ценности, предоставляя потребителям мгновенный, тонкий и доступный опыт "допамина" в эпоху цифровых социальных медиа.
Аналитики отмечают, что в цифровом мире, где потребители сталкиваются с "недостатком смысла" и растущим давлением, новые IP намекают на то, что Китай постепенно переходит от инвестиционной модели к модели, ориентированной на потребление. Традиционное китайское вино глубоко укоренено в традиционной культуре Китая, а его глобализация все еще находится на начальной стадии, в то время как новые IP, которые сильно соответствуют духу глобальной эпохи, уже добились значительного глобального успеха.
Социальные атрибуты: традиционный байцзю больше зависит от власти и иерархической системы, в основном обслуживая такие случаи, как бизнес; новые IP представляют собой молодое поколение, основанное на интересах и ценностях, подчеркивая эмоциональную ценность и немедленное удовлетворение.
Мотивы потребления: традиционное китайское вино может выступать как "инструмент производительности" (бизнес-смазка), тогда как новые IP удовлетворяют стремление молодежи к эмоциональной ценности и "дофаминному" потреблению в условиях цифровой социальной среды, отражая тенденцию трансформации Китая от инвестиционного к потребительскому драйву.
Глобализация: традиционный китайский ликер глубоко укоренен в китайской традиционной культуре, глобализация еще на ранней стадии; новые IP уже достигли значительного успеха на глобальном уровне, соответствуя мировым трендам.
Двойной меч риска IP-цикла и инвестиционных свойств
В условиях быстрого роста аналитики также указывают на схожие с традиционными компаниями по производству крепких алкогольных напитков вызовы, с которыми сталкиваются новые компании в области IP, а именно двойные испытания, связанные с жизненным циклом IP и инвестиционными свойствами продуктов.
Аналитики считают, что не имеет значения, будет ли чистая прибыль новой IP-компании в 2025 году 8 миллиардов юаней или 10 миллиардов юаней, поскольку это зависит от скорости продаж успешного продукта. Напротив, важно, как сбалансировать недавний рост и жизненный цикл IP.
Риски жизненного цикла ИП: традиционный白酒 с вековой историей и официальным одобрением доказал свою способность преодолевать циклы. В то время как у новых ИП-компаний и их представительных продуктов история составляет всего 15 и 10 лет соответственно, жизненный цикл ИП по-прежнему остается основной риском.
Доклад считает, что, будучи платформой IP, разнообразие портфолио новых IP-компаний может снизить риски, но их главные продукты имеют решающее значение для их глобального успеха. Если между главным продуктом и следующим популярным IP возникнет длительный период бездействия, то их глобальный рост может замедлиться. Кроме того, "мейнстримизация" субкультуры, хотя и способствует росту, может также размыть уникальную социальную идентичность главного продукта, тем самым отдаляя его основную потребительскую аудиторию.
Плюсы и минусы инвестиционных свойств: история традиционного китайского ликера показывает, что "инвестируемость" — это палка о двух концах, она является катализатором в период роста и усилителем в период спада.
Отчет отмечает, что новые компании в сфере интеллектуальной собственности активно управляют ценами на вторичном рынке, чтобы обеспечить свою привлекательность для молодых потребителей и создать благоприятные условия для выпуска новых IP и продуктов. Недавнее снижение цен на вторичном рынке их代表产品毛绒玩具系列 было расценено как результат активного управления компанией динамикой спроса и предложения.
Невозможно игнорировать регуляцию и рыночную перегруженность
В заключение отчета подчеркивается, что регулирование и рыночные настроения являются еще двумя рисковыми факторами, с которыми инвесторы должны столкнуться.
Регуляторные риски: традиционный белый алкоголь всегда находится под влиянием таких политик, как ценовое регулирование и антикоррупционные кампании. Аналогично, новые IP-компании также не находятся в вакууме регулирования. Недавняя статья в авторитетных СМИ напомнила о связанных с рынком рисках. Тем не менее, аналитики считают, что с ростом разнообразия потребителей новых IP-компаний, "мейнстримность" снижает их риск воздействия на несовершеннолетних на китайском рынке. В то же время, постоянно растущий зарубежный бизнес (ожидается, что к 2025 году он составит более половины объема продаж) также помогает хеджировать регуляторные риски одного рынка. Однако этот риск все еще может негативно сказаться на фундаментальных показателях компании или вызвать "шум в заголовках", приводящий к колебаниям цен на акции.
"Хрупкость" коллективной торговли: в каждом цикле капитального рынка могут возникать доминирующие "переполненные сделки". Период с 2016 по 2021 год характеризовался притоком капитала в акции потребительских синих фишек, представленных традиционным белым алкоголем, что в значительной степени схоже с текущей концентрацией капитала вокруг "нового потребления", сосредоточенного на новых IP-компаниях. Изменения в потоках капитала и позициях могут оказать огромное влияние на оценку — дальняя цена к прибыли традиционного белого алкоголя в начале 2021 года приближалась к 60, тогда как сейчас она составляет всего 18-19. Несмотря на то, что недавние изменения в потоках капитала уже оказали определенное давление на такие "новые потребительские" акции, как новые IP-компании, отчет считает, что на фоне нехватки качественных инвестиционных объектов это "переполнение" может продолжаться некоторое время. Настоящая точка поворота, возможно, наступит только тогда, когда высокочастотные данные с зарубежных рынков покажут значительный поворотный момент или когда сильное восстановление экономики Китая предоставит инвесторам больше возможностей.