Выступление Уильямса можно считать успокаивающим фактором для рынка. Видите ли, всего лишь на прошлой неделе доверие рынка к снижению процентных ставок в декабре упало до 29% — минимум, а после нескольких заявлений этого председателя Федерального резервного банка Нью-Йорка, ожидания резко взлетели до 82.9%.

Сказать по правде, многие считают, что это Пауэлл испытывает границы рынка — сначала высказывает немного ястребиных заявлений, чтобы посмотреть на реакцию, а затем его окружение выходит, чтобы немного охладить ситуацию. Последние данные по экономике действительно соответствуют этому сценарию.

Что более интересно, так это исследование Morgan Chase: чистая длинная позиция клиентов по американским облигациям достигла самого высокого уровня за последние 15 лет. Доходность остается на месте, и если Федеральная резервная система не проведет количественное смягчение, чтобы активно снизить ставки, эти арбитражные позиции могут вызвать проблемы для всей системы.

Посмотрев на это, можно сказать, что у действий Федеральной резервной системы действительно не так много пространства для маневра.