Опции торговли: Вход в позицию против Закрытия позиции, всё в одном материале

Много новичков в опциях запутываются в этих двух понятиях: Вход в позицию (Sell to Open) и Закрытие позиции (Sell to Close). Проще говоря, одно означает начало зарабатывания денег, другое - окончание сражения.

Ключевые различия

Вход в позицию: Вы активно продаете один контракт опционов, ваш счет немедленно зачисляет средства (премия), в этот момент вы находитесь в короткой позиции (Short), ставя на то, что этот контракт обесценится.

Закрытие позиции: Вы ранее покупали опции, а теперь продаете их, чтобы завершить позицию. Можно заработать, остаться при своих или потерять деньги, в зависимости от цены продажи по сравнению с ценой покупки.

Приведу пример

Предположим, что текущая цена акций AT&T составляет $15:

• Вы продаете вход в позицию одну $10 опцию колл, получая $500 премии.
• Если на дату истечения AT&T все еще будет ниже $10, опции аннулируются, и вы заработали кучу денег.
• Но если акции AT&T вырастут до $20, вам придется вынужденно продать 100 акций по цене $10, “срезая убытки”.

Ключевые концепции: временная стоимость vs внутренняя стоимость

Цена опционов = Внутренняя стоимость + Временная стоимость

• Внутренняя стоимость: сколько можно заработать при немедленном исполнении (например, $10 опции, цена акции $15 = $5 внутренняя стоимость)
• Временная стоимость: Чем дальше срок до истечения, тем ценнее, потому что пространство изменений больше, а волатильность выше, тем дороже премия.

При приближении даты истечения срок действия, временная стоимость быстро уменьшается — вот сила временного распада (Тета).

Три способа закрытия

После продажи и открытия позиции есть три пути:

1. Закрытие позиции: обратная покупка опционов, завершение позиции
2. Истечение опционов: если цена акций на дату истечения не превысит цену исполнения, опцион становится недействительным, и вы теряете полученную премию.
3. Исполнение: Если цена акций превышает цену исполнения, вы должны выполнить обязательство (продать акции с убытком)

Предупреждение о рисках

Очарование и риски опций заключаются в кредитном плечо:

• Небольшие инвестиции могут умножиться в несколько раз
• Но временное снижение быстро поглощает прибыль
• Нагой шорт (короткая позиция без соответствующих акций) риск крайне высок — при резком росте цены акций убытки не имеют предела.

Советы для новичков: сначала используйте демонстрационный счет для практики, чтобы понять влияние плеча, временной распада и волатильности на цены опционов, а затем используйте реальные деньги.