Вчерашняя утренняя распродажа, вероятно, была спровоцирована ожиданиями повышения процентной ставки Центральным банком Японии. Честно говоря, хотя внутренние политические изменения и значительны, их непосредственное воздействие на рынок на самом деле не сравнимо с небольшим движением процентной ставки иены.

Почему решение по процентной ставке Центрального банка Японии в декабре необходимо воспринимать серьезно?

Причина заключается в роли иены — она выступает в роли "крана" глобальной долларовой ликвидности. Множество учреждений, используя сверхнизкие процентные ставки по иене, меняют её на доллары и бросают в высокодоходные активы; этот подход называется арбитражной торговлей. Возникает проблема: как только Япония ужесточит процентные ставки, эти арбитражные средства немедленно выведутся, ликвидность моментально иссякнет.

Большинство людей сосредоточено только на Федеральной резервной системе, недооценив при этом разрушительную силу японской процентной ставки. На самом деле, долгосрочно поддерживаемая Японией ставка почти равная нулю по сути является ключевым вентилем глобального финансового пула. Как только этот вентиль закрутится, все виды рынков активов начнут испытывать нехватку средств.

Посмотрите на историю, и вы поймете:

19 марта 2024 года повышение процентной ставки привело к немедленному затуханию бычьего рынка акций и криптовалют.

31 июля того же года снова произошло: биткойн упал с 62000 долларов до 49000.

Поэтому необходимо внимательно следить за тем, как Центральный банк Японии выскажется в декабре.