Недавно снова спросили, откуда берутся доходы от LST/повторного залога, говоря прямо — большая часть всё равно «кто-то платит»: изначальные награды за блоки на уровне консенсуса + качественный MEV, плюс набор повторного залога, который упаковывает услуги безопасности и продаёт их другим протоколам, и если проектная команда готова субсидировать, это кажется довольно привлекательным. Вопрос в том, сколько из этого аромата — субсидии, а сколько настоящего денежного потока, я тоже ленюсь разбираться, так что, увидев «стабильный высокий доход», я сначала закатываю глаза.

Риски не стоит рассматривать только как «будут ли урезать», потому что при дефиците ликвидности LST легко отклоняется в цене, а повторный залог добавляет ещё один слой — контракт/мост/оператор, и в один прекрасный день, если что-то случится с AVS, всё может привести к цепной реакции, и все вместе увидят, что «на самом деле корреляция равна 1». Модульность, развитие DA-нарратива — разработчики в восторге, а пользователи — в недоумении, я считаю, что этот повторный залог — примерно то же самое: звучит очень продвинуто, а в итоге, возможно, ты просто платишь за чужие эксперименты. Будь осторожен, не воспринимай это как депозит.