[Международный финансовый бюллетень] Трамп: «Вероятность достижения соглашения с Ираном очень высока»… Цена WTI упала на 7% · Индекс S&P 500 вырос на 1,5%

随着美国与伊朗停战谈判的预期升温，国际油价大幅下跌，全球金融市场呈现出偏好风险资产的趋势。

据国际金融中心7日发布的报告，美国总统唐纳德·特朗普表示与伊朗达成结束战争协议的可能性极高，这强化了全球金融市场对风险资产的偏好。油价暴跌超过7%，美欧股市上涨，市场在关注中东紧张局势可能缓和的同时，也同时关注美国货币政策、中国经济走势及贸易冲突风险。

据国际金融中心消息，特朗普总统虽表示与伊朗达成协议的可能性很高，但也警告称，若谈判失败，将启动“比以往更猛烈的轰炸”。据悉，美方提出的谅解备忘录内容包括：伊朗停止铀浓缩活动、美国撤销对伊制裁并解冻冻结资金、以及逐步解除对霍尔木兹海峡的封锁。

美国媒体Axios报道称，美国与伊朗已接近签署一份关于结束战争的一页纸谅解备忘录，并称伊朗可能在48小时内作出回应。不过，部分伊朗官员指出，美方提案中包含不可接受的条款。

法国和英国宣布，若伊朗同意美国提案，其主导的海上联合部队可为通过霍尔木兹海峡的油轮提供护航。伊朗革命卫队也表示，将根据新协议确保霍尔木兹海峡的安全通行。另一方面，美国中央司令部宣布，对未遵守通行限制要求的伊朗籍油轮进行射击，致其失去航行能力，这又为局势留下了紧张因素。

原油市场同时出现了对供应紧张的担忧和价格可能暴跌的预期。标普全球能源分析称，4月全球原油库存减少了2亿桶。英国《金融时报》警告称，若库存降至临界水平以下，数周内可能出现油价飙升。

金融市场方面，中东战争结束的预期刺激了风险偏好。美国标普500指数受停战乐观情绪、企业业绩向好及半导体相关股走强推动，上涨1.46%，收于7365.1点。欧洲Stoxx600指数也上涨2.22%，收于623.25点。中国上证综指上涨1.17%。韩国KOSPI指数在休市后暴涨6.45%，收于7384.6点。

外汇市场方面，地缘政治风险缓解以及日本当局可能干预外汇市场的预期，导致美元走弱。美元指数下跌0.43%，报98.02点，欧元和日元分别升值0.47%和0.95%。人民币在6.8125元兑1美元的水平交易，对美元汇率创下三年新高。韩元也升值，美元兑韩元汇率报1455.1韩元。纽约一个月期NDF收盘价为1444.9韩元。

债券市场方面，油价暴跌缓解了通胀担忧，导致利率下行。美国10年期国债收益率下跌8个基点至4.35%，德国10年期收益率下跌6个基点至3.00%，英国10年期收益率下跌12个基点至4.94%。韩国CDS溢价报28个基点，小幅走弱；中国CDS下跌1个基点至42个基点。

大宗商品市场方面，国际油价暴跌。WTI原油价格单日下跌7.03%，收于95.08美元。铜价则上涨3.26%，金价也上涨2.95%，报4691.4美元。波动率指数（VIX）报17.39，与前一交易日基本持平。

美国经济指标依然表现稳健。4月ADP私营部门就业人数增加10.9万人，远超3月的6.1万人，创下2025年1月以来的最大增幅。市场认为，即便在中东战争影响下，就业仍稳定增长，这削弱了年内降息的预期。NerdWallet分析称，该指标支持了美联储年内难以降息的观点。

同时，纽约联储4月全球供应链压力指数（GSCPI）升至1.82，为2022年7月以来的最高值。这表明中东战争导致全球物流环境显著恶化。

美联储官员持续强调对物价的担忧。圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，通胀比就业更令人担忧，暗示短期内可能维持利率不变。他认为，与关税和能源价格上涨相比，AI投资扩大和监管放松等需求增长因素的影响更大。芝加哥联储主席古尔斯比也指出，旨在提高生产率的投资激增可能会推高通胀。

国家层面，供应链和贸易问题也受到关注。七国集团（G7）贸易部长讨论了确保关键矿产供应链安全的问题，并对特定国家垄断供应链表示警惕。这被解读为反映出对中国主导地位的担忧。贝莱德董事长拉里·芬克称，AI基础设施投资不是泡沫，而是“百年一遇的投资机会”，并提到了存储芯片、电力和算力短缺的问题。

欧洲方面，贸易冲突和经济放缓担忧同时浮现。欧盟委员会执行副主席谢夫乔维奇敦促美方遵守去年签署的贸易协定。这被解读为对特朗普总统威胁提高欧盟产汽车关税的回应。欧元区4月HCOB服务业PMI终值为47.6，较3月的50.2大幅下滑，创下5年2个月以来的新低。新订单疲软被指为主要原因。

中国方面，服务业景气度改善与人民币走强同时出现。4月财新服务业PMI为52.6，高于3月的52.1。尽管新出口订单放缓，但国内服务业活动增加，能源价格上涨也导致投入成本大幅上升。市场认为，假期消费活跃和内需稳健为人民币走强提供了基础。

外媒同时分析了美国股市走强的背景和潜在风险。路透社报道称，标普500成分股公司一季度利润预计将创下2021年四季度以来的最高水平。AI投资扩大和稳健的经济状况被视为企业业绩改善的背景，预计今年五大AI超大规模企业的数据中心投资规模将接近7510亿美元。不过，通胀上升、降息预期降温、高油价以及中东战争长期化的可能性被视为下行风险。

英国《金融时报》评价称，美国对伊朗的做法带有将二战后重建战败国模式应用于中东的性质，但可能效果不彰。有分析指出，与战败国不同，伊朗并非直接发动战争，且考虑到宗教和地区特殊性，美国主导的广泛重建模式存在局限性。

《华尔街日报》分析称，特朗普总统威胁将对欧盟汽车和卡车加征25%的关税，显示其坚持强硬贸易政策的意愿。同时，该报认为韩国等美国贸易伙伴也可能面临额外关税压力的风险。

彭博社评价称，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在任期结束后选择保留理事职务，是为捍卫美联储独立性而采取的正当施压。同时，该社指出政界干预货币政策可能引发通胀风险和削弱公信力。

此外，《纽约时报》评价称，特朗普总统虽在寻求结束中东战争的方案，但缺乏实质性的退出策略。彭博社分析称，美国汽油价格飙升加重了低收入群体负担，并强化了“K型消费”。《华尔街日报》指出美国公共债务问题已达到危险水平。路透社认为，日本当局频繁干预外汇市场反而可能引发日元贬值。英国《金融时报》预测，油价波动加剧可能导致全球商品流动减少和贸易放缓。《金融时报》还判断，全球经济失衡问题正重新成为世界经济的核心议题。