Федеральная резервная система меняет руководителя! 15 мая биткойн ожидает «большой перетряски»? Обзор истории — на этот раз всё по-другому!

Маленький майнер-овца
Уже подписан
Ястребиный новый председатель + сильные данные по занятости, вероятность снижения ставок резко падает, среднесрочная динамика BTC сталкивается с переоценкой!
«15 мая биткойн может кардинально измениться.»
Вы думаете, что это просто смена руководства ФРС? Нет, на этот раз это самое значительное за десятилетия обновление руководства.
Кевин Уорш, человек, гораздо более ястребий, чем Пауэлл, официально возглавит ФРС 15 мая. В то же время, данные по занятости за апрель второй месяц подряд превзошли ожидания, ADP тоже впечатляет.
Снижение ставок? Забудьте.
Стратег по процентным ставкам Ира Джерси прямо говорит: «Трудно представить, что ФРС выберет снижение ставок в такой ситуации.»
Встает вопрос: как смена руководства ФРС повлияет на среднесрочную динамику биткойна?
Не спешите, сначала посмотрим историю, а потом обсудим, почему в этот раз «не так».
Как вел себя BTC при двух предыдущих сменах руководства?
Февраль 2018 года, Пауэлл сменил Йеллен.
Какой была цена биткойна тогда? Он только что упал с пика около 20 тысяч долларов до примерно 10 тысяч, рынок всё ещё надеялся на «отскок назад».
Что сделал Пауэлл после прихода? Повышение ставок, сокращение баланса, ястребиная политика.
А что с биткойном? Он упал с 10 тысяч до чуть более 3000 долларов, прямо в два раза, целый год медвежьего рынка, сколько людей потеряли деньги, продав на дне?
Перед и после смены руководства ФРС рынок переоценит всю ликвидность. Новому руководству — три шага: первый — «деньги в обороте», второй — «деньги в обороте», третий — «деньги в обороте».
На этот раз ещё жестче: Уорш + данные по занятости = двойной удар
Почему это может быть даже страшнее, чем раньше?
Первое, Уорш более ястребий, чем Пауэлл.
Пауэлл хотя бы говорил о «зависимости от данных», иногда создавал иллюзию мягкой политики. Уорш? Его заявления пугающе ясны: низкая терпимость к инфляции, сильное желание повышать ставки, снижение ставок — забудьте.
Второе, данные по занятости невероятно сильные.
В апреле 115 тысяч новых рабочих мест, второй месяц подряд превзошли ожидания, ADP тоже впечатляет. Рынок труда как на стимуляторах, у ФРС нет причин снижать ставки.
Третье, ожидания рынка резко переоцениваются.
Раньше все осторожно гадали о снижении ставок во второй половине года, а сейчас? Фьючерсы на ставки уже минимизировали вероятность снижения до нуля.
Деньги продолжают стоить дорого, ликвидность сжимается, рискованные активы под давлением.
Прогноз среднесрочной динамики: три возможных сценария
Сценарий 1: колебания и нисходящая волна (вероятность 60%)
После прихода Уорша он сохраняет ястребий настрой, рынок постепенно переваривает негатив, биткойн колеблется в текущем диапазоне. Нет сильного падения, но и сильного роста — такой мучительный тренд.
Сценарий 2: краткосрочная паника и обвал (вероятность 30%)
Первые выступления Уорша оказываются более ястребьими, рынок мгновенно паникует, биткойн быстро падает на 10-20%, затем медленно восстанавливается.
Сценарий 3: все плохие новости исчерпаны, начинается отскок (вероятность 10%)
«Покупай ожидания, продавай факты» — если рынок уже заложил в цену максимум ястребиной политики, то приход Уорша может стать катализатором для технического отскока. Но не ждите разворота.
Что делать?
Первое, не противодействуйте ФРС.
В эпоху Пауэлла можно было ругать его за «незнание крипты», а в эпоху Уорша — бессмысленно, потому что он — настоящий ястреб.
Второе, наличные — это король, и это не пустые слова.
В периоды сжимающейся ликвидности держать наличные — значит держать опции. Не рискуйте всем ради «борьбы с инфляцией», в такой среде лучше не проиграть.
Третье, меняйте стратегию с «инвестировать постоянно» на «торговать по волнам».
Стратегия «беспрерывного инвестирования» за последние два года требует корректировки. Среднесрочная неопределенность слишком велика, учитесь торговать по волнам или просто ждите, пока политика Уорша станет ясной.
Кратко: смена руководства ФРС — это не краткосрочное событие, а точка разрыва среднесрочного тренда. После 15 мая не стоит играть по правилам эпохи Пауэлла, применяя их к Уоршу. #Gate广场五月交易分享