Почему в начале июня криптовалюты резко падают?

Помимо известных всем:
🐾 ожиданий по ставкам
🐾 геополитической ситуации
🐾 снижения рискованной склонности
📅 15 июня
Этот день — крайний срок для американских учреждений, компаний и хедж-фондов по уплате предполагаемых налогов за второй квартал.
Многие не знают,
что крупные американские организации не отчитываются один раз в год,
они должны предварительно платить налоги по кварталам.
В начале мая и апреле американский фондовый рынок рос очень сильно,
многие учреждения фактически зарабатывали очень много 😋
Чтобы не отдавать так много наличных правительству зря,
им нужно до 15 июня,
продать убыточные позиции в крипте, чтобы сделать «законный убыток»,
и таким образом сразу уменьшить сумму, которую нужно заплатить налоговой службе 15 июня.
Вот одна из причин, почему за последние две недели ликвидность на рынке была особенно необычной, а крупные игроки массово распродавали:
Все спешили сделать «квартальные налоговые списания» перед 15 июня.
Ситуация А: не делать «налоговую сборку»
Прибыль от AI-акций: 10 миллионов долларов.
Налог (в США — примерно 20% на максимальную ставку + налог штата и т.п., примерно 30%):
10 млн × 30% = 3 миллиона долларов (эти деньги сразу конфискуются правительством и вернуть их нельзя).
Биткоин: продолжать держать, на счету всё еще убыток 4 миллиона.
Наличные у фонда:
10 миллионов (прибыль от AI)
3 миллиона (налог) = 7 миллионов долларов.
Ситуация В: учреждения намеренно продают биткоин на 60 тысяч долларов, чтобы «сделать убыток»
В 60 тысяч долларов учреждения фактически продают биткоин, превращая «учетный убыток» в «законный убыток (Realized Loss)». И тут происходит волшебство:
• Налогооблагаемая прибыль: 10 миллионов (от AI) - 4 миллиона (убыток в крипте) = 6 миллионов долларов.
• Теперь налог: 6 миллионов × 30% = 1,8 миллиона долларов.
• В этот момент учреждения экономят для компании прямо:
3 миллиона - 1,8 миллиона = 1,2 миллиона долларов налогов!
Вы можете сказать:
«Хотя сэкономили 1,2 миллиона налогов, разве не исчезли 4 миллиона в крипте?»
Раньше в крипте не было правил «мытья и продажи» (wash sale).
В отличие от традиционного рынка акций, где есть правило 30-дневного «мытья и продажи»:
В 10:00 утра: продают биткоин по $61,000, успешно зафиксировав убыток в 4 миллиона долларов для налоговых целей.
В 10:05 утра: тут же покупают тот же объем биткоина по $60,950.
Но к 2026 году IRS официально ввел форму 1099-DA (отчет о криптоактивах для брокеров).
IRS уже «запретил» мгновенные продажи и покупки криптовалют для налоговых целей.
Теперь крупные деньги боятся снова «мгновенно покупать и продавать»:
Чтобы сделать этот налоговый убыток «законным и естественным», многие учреждения после продажи биткоинов на 60 тысяч долларов не спешат сразу покупать обратно. Они сначала переводят эти деньги в американские облигации или прямо вкладывают в американский рынок, чтобы заработать на росте AI-акций.
Притворяются, что вышли из рынка, наблюдают некоторое время, а затем, возможно, уже в следующем квартале, решают вернуть деньги в крипту.
Итак, крупные учреждения не отказываются от криптовалют, а используют разумные методы для увеличения прибыли.
👆🏼 На самом деле такие методы довольно распространены, когда ты понимаешь много правил рынка и общества, — существует множество способов извлечения сверхприбыли.