Когда появилась новость о одобрении спотового ETF на Ethereum, цена не пошла вверх, а вместо этого колебалась около уровня 1710 уже 24 часа и упала на 2 пункта.

Это не тот сценарий, которого я хотел. Все раньше ждали этого стимулятора, SEC официально одобрил, а рынок наоборот стал нервничать.

Снижение порога для институциональных инвестиций — факт, но вопрос, смогут ли ставки по залогу попасть в ETF, остается загадкой. Все ждут ясного заявления, чтобы решиться, сейчас же ситуация — тупик: быки не рискуют увеличивать позиции, медведи не осмеливаются идти в шорт.

Я долго смотрел на график ликвидаций, и в этом диапазоне частота ударов по стопам стала заметно выше, чем раньше. Цена колеблется чуть выше 1700, и в районе 1680, 1650 расположены крупные ликвидации быков.

Если эта волна не удержится, легко может начаться цепная реакция.

ETF без дохода от залога — как стол без одной ноги, институционалы подсчитали и поняли, что проще купить спотовый актив и заложить его, чем участвовать в ETF. Вот в чем суть текущего эмоционального зажима.

Но я заметил еще одну вещь. Ранее председатель SEC Пол Аткинс говорил о реформе регуляции IPO, цель — снизить порог входа для розничных инвесторов. Спор о том, что при выходе SpaceX на биржу розничные получили только фиксированную квоту, — яркий пример.

Это по сути та же логика, что и у ETF — снижение барьеров для обычных людей в доступе к активам.

Если соединить эти два тренда, структура потоков капитала на рынке криптовалют может измениться.

Одна сторона — легальный ETF, другая — реформа IPO, которая делает первичный рынок более доступным для розничных инвесторов. Обе силы будут возвращать внимание к «приличным активам», а не к мемам и альткоинам, основанным только на нарративах.

Ликвидность в первую очередь пойдет в $BTC, $ETH — активы с легальной канализацией, а ликвидность мелких монет станет еще более узкой.

Денег всего ограниченное количество, кто первым получит легальный доступ, тот и заберет большую часть.

Как думаете, сможет ли $ETH удержаться на этом уровне? #我的Gate交易时刻
#持有USD1即享收益 #预测世界杯巴西VS海地