Объяснение непостоянной потери (Impermanent Loss) с помощью аналогии с торговым автоматом

Представьте, что вы помещаете TON на $100 и USDT на $100 в торговый автомат, который автоматически поддерживает баланс обоих активов.
По мере изменения цены TON автомат постоянно корректирует количество TON и USDT, которое он хранит. Если TON значительно вырастает, автомат продает часть вашего TON в обмен на большее количество USDT, чтобы сохранить баланс.
Когда вы в конечном итоге забираете свои средства, у вас оказывается меньше TON и больше USDT, чем в начале.
Если бы вы просто держали свои TON в кошельке, а не предоставляли ликвидность, вы бы выиграли от полного роста цены. Разница между тем, что вы заработали как поставщик ликвидности, и тем, что вы заработали бы, просто держа токены, называется непостоянной потерей (Impermanent Loss).
Почему это называется непостоянной потерей?
Она считается непостоянной, потому что становится реальной потерей только в том случае, если вы выводите ликвидность, пока цены токенов остаются далеко друг от друга. Если цены вернутся к исходным значениям, убыток может уменьшиться или даже исчезнуть.
Кроме того, поставщики ликвидности часто зарабатывают комиссии за обмен и вознаграждения за фарминг. Например, если ваша непостоянная потеря составляет 5%, но вы получаете 20% вознаграждения, вы все равно в плюсе на 15% в целом.
Простые правила для начинающих
🟢 Самый безопасный вариант — предоставление ликвидности для двух стейблкоинов, таких как USDT и USDC. Поскольку оба актива предназначены для сохранения схожих значений, непостоянная потеря близка к нулю.
🟡 Умеренно рискованный вариант — объединение волатильного токена со стейблкоином, например STON и USDT. Вознаграждения за фарминг часто могут компенсировать риск, хотя сильные колебания цен могут увеличить непостоянную потерю.
🔴 Самый высокий риск возникает при объединении двух волатильных токенов. Если один токен растет, а другой падает, непостоянная потеря может расти гораздо быстрее.
#stonfi #web3 #cryptonews