高盛: сохраняет целевую цену NVIDIA ($NVIDIA ) в $285, оценка уже отражает риск потери доли рынка из-за ASIC, коррекцию чипов можно покупать, но больше нельзя «покупать всю корзину»

Макроанализ рынка: Goldman Sachs отмечает, что индекс полупроводников PHLX в этом году значительно опередил S&P 500 и Nasdaq. Высокая оценка означает, что последующие результаты не должны подводить, и стратегия инвесторов должна перейти от «индекса широких полупроводников» к «выбору конкретных сегментов».

Фундаментальные показатели NVIDIA: Комментируя опасения по поводу усиления конкуренции и оттока клиентов к собственным чипам, Goldman Sachs прямо заявляет, что текущий дисконт за риск у NVIDIA слишком велик. Даже при наличии конкуренции ее мощный рост доходов не ослабевает, а платформа Vera Rubin, которая выйдет в серийное производство во второй половине года, станет решающим индикатором сохранения технологического лидерства.

Рекомендации по сегментам и отдельным акциям: Goldman Sachs в настоящее время видит потенциал в сегментах, выигрывающих от расширения инфраструктуры, таких как CPU, ASIC, память и полупроводниковое оборудование, где видимость спроса выше. Особо упоминается рост серверных процессоров AMD, а также преимущество Applied Materials в капитальных затратах на передовые техпроцессы; при этом банк проявляет осторожность в отношении цепочки поставок смартфонов и компаний с высокой оценкой и слабым спросом.