#夏日创作营 Протокол о прекращении огня превратился в макулатуру, а нефть подскочила на 16% за неделю! Ормузский пролив вновь повторяет историю, но на этот раз Саудовская Аравия оставила запасной план

На этой неделе нефтяной рынок пережил резкий пересмотр котировок, спровоцированный геополитической «пороховой бочкой».
Brent по недельным торгам взлетела примерно на 16%, закрывшись на отметке 88,08 долларов, обновив максимум более чем за месяц и отметив третью неделю подряд роста; одновременно американская нефть резко подорожала и закрылась на 81,77 доллара с заметным недельным ростом. Движущей силой этого тренда стала не медленная эволюция фундаментальных факторов спроса и предложения, а ускоренная эскалация интенсивности и частоты военных ударов после полного краха американо-иранского соглашения о прекращении огня сверх рыночных ожиданий. Когда удары из ночных перешли в дневную фазу, а объекты ответных атак расширились с военных объектов до электростанций и заводов по опреснению морской воды, логика ценообразования нефти резко сместилась с прогнозов по запасам и спросу на модель премии за риск перебоев в поставках. Особенно тревожит рынок то, что пропускная способность нефтяных танкеров через Ормузский пролив резко снизилась, а призыв Ирана к хуситам «блокировать Красное море, если будут атакованы объекты электроснабжения» поставил и этот альтернативный маршрут под удар.

Brent: приближается к верхней границе Боллинджера, теханализ подтверждает сильный отскок
Движение Brent на этой неделе имеет характерные признаки V-образного разворота. После исторического пика в марте 2026 года на 119,45 доллара нефть прошла через глубокую коррекцию, растянувшуюся на несколько месяцев, с минимумом около 70,13 доллара. В последние дни после подтверждения поддержки вблизи отметки 70 долларов отскок быстро набирает темп: на этой неделе рост ускорился, и текущая цена 88,08 уже вплотную подошла к верхней границе Боллинджера 88,54.

С точки зрения технических индикаторов, средняя линия Боллинджера находится на уровне 78,15, и текущая цена заметно выше средней линии, то есть в зоне силы. Гистограммы MACD окрашены в красный и находятся в положительной зоне 4,71, при этом линия DIFF уже пересекла DEA вверх, сформировав четкий сигнал «золотого креста»; импульс покупателей сохраняет устойчивое усиление. Форма движения указывает на то, что текущий отскок поддержан синхронизацией техфакторов и новостного фона, но при этом ему предстоит напрямую столкнуться с техничским давлением со стороны верхней границы Боллинджера 88,54. Учитывая масштаб падения от 119,45 до 70,13, текущая цена находится в ключевой зоне фибоначчиевого отката в рамках этой нисходящей волны: именно здесь борьба быков и медведей решит, сможет ли отскок перейти в трендовый разворот.

WTI: синхронный пробой, спекулятивный капитал ускоряет вход
Динамика WTI тесно синхронизирована с Brent: после роста к 119,48 доллара ранее цена затем последовательно откатилась к 67,04 доллара, а на этой неделе уверенно отскочила до 81,77 доллара. По технической структуре текущая цена находится между средней линией Боллинджера 74,30 и верхней границей 83,73; до верхней границы остается около 2 долларов, то есть относительно Brent техническое давление выглядит немного слабее. Красные столбцы MACD продолжают расширяться, линия DIFF пересекла DEA вверх — «золотой крест» также очевиден, а вероятность продолжения отскока по тренду остается выше.

На стороне движения и фактор денег. Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами США, опубликованным в пятницу, на неделе по 14 июля спекулянты нарастили чистые длинные позиции по фьючерсам и опционам на WTI на 4 379 контрактов (hand), до 70 059 контрактов. Известное зарубежное СМИ пишет, что этот показатель еще не включает часть контрактов NYMEX на финансовую нефть, которые обычно входят в статистику: поскольку на этой неделе эти данные не были предоставлены, реальный прирост чистых длинных позиций может быть более заметным, чем отражено в цифрах. Маржинальные изменения в структуре позиций передают сигнал: на фоне продолжающегося раздувания геополитической премии за риск капитал выходит из режима ожидания и переходит к ставкам, хотя общий масштаб чистых длинных позиций все еще остается на исторически нейтрально-низком уровне.

Геополитический драйвер: Ормуз «поджимают», над Красным морем нависает угроза
Главный драйвер роста цен на этой неделе — всеобъемлющая эскалация конфликта США и Ирана. Подробные материалы известного зарубежного СМИ выстраивают четкую цепочку эскалации: после разрыва соглашения о прекращении огня США нанесли удары по мостам и аэропортам на территории Ирана, а Тегеран в ответ атаковал электростанции и заводы по опреснению морской воды в Кувейте, заявив также, что уже нанес первый прямой удар по объектам США в Сирии. Президент Lipow Oil Associates Эндрю Липоу прокомментировал это так: рынок реагирует на растущую интенсивность враждебных действий; если будет больше атак на танкеры с ущербом, нефть продолжит дорожать, потому что судовладельцы в принципе не хотят заходить в Персидский залив.

Изменения в потоках судоходства дают реальное подтверждение этой логике. До начала конфликта около 20% мировой нефтяной поставки проходило через Ормузский пролив, а теперь эта доля существенно сократилась. Параллельно Иран призвал хуситов: если США нанесут удары по его энергетической инфраструктуре, будет блокирована линия судоходства через Красное море. Аналитик PVM Oil Associates Тамас Варга в отчете отметил, что это попадание в точку — Саудовская Аравия перенаправила большую часть экспорта по трубопроводам «восток—запад» к портам вдоль побережья Красного моря, в частности к порту Янбу, чтобы обойти Ормузский пролив. Данные показывают, что отгрузки сырой нефти из порта Янбу выросли с примерно 97,3 тыс. баррелей в день в тот же период прошлого года до около 400 тыс. баррелей в день в последнее время: порт несет более 70% обычного экспорта Саудовской Аравии. Это означает, что если реальная блокировка морского пути через Красное море все-таки произойдет, альтернативный маршрут экспорта Саудовской Аравии тоже окажется под угрозой, а «буфер» по мировым поставкам нефти будет крайне сжат.

Стоит отметить, что в другом горячем регионе — Украине — военные сообщают о ударе в четверг по российским нефтеперерабатывающим заводам в районе Ярославля. Хотя этот эпизод пока не проявился в изменении цен на нефть на маржинальном уровне, параллельное развитие нескольких геополитических линий выстраивает крайне уязвимую среду поставок.

Взлет цен на нефть на этой неделе по сути представляет собой концентрацию выпуска премии за геополитический риск. В зоне «перепроданности» около 70 долларов взаимно усиливаются факторы закрытия позиций в шорт и наращивания спекулятивных длинных позиций, толкая цену к техническому уровню сопротивления — почти к верхней границе Боллинджера. В краткосрочной перспективе единственная ключевая переменная, определяющая нефть, — интенсивность конфликта США и Ирана. Если угроза сбоев в судоходстве через Красное море из словесных предупреждений перейдет в реальные действия, попытка Brent бросить вызов верхней границе Боллинджера, вплоть до ее пробоя, не выглядит невозможной. И наоборот: если на каком-то этапе стороны подадут сигналы сдержанности, накопленная из-за паники премия может быть быстро выдавлена. Прирост чистых длинных позиций, раскрываемый данными CFTC по позициям, пока остается умеренным — возможно, это говорит о том, что часть капитала все еще ждет более четкого сигнала для входа: либо о настоящей «парализации» Ормузского пролива, либо о втягивании порта Янбу в зону риска. Пока маршруты поставок не будут полностью заблокированы, каждый новый рывок цены вверх несет в себе вероятность отката. $XTIUSD ‌