Нефть пробила отметку в 90 долларов — рынок начал снова торговать «инфляцию возвращения»

Военно‑политическое противостояние между Ираном и США продолжает эскалировать, и влияние уже уходит дальше геополитики, постепенно переходя в глобальные рынки нефти и финансов.

По состоянию на 20 июля Brent в какой-то момент снова поднялась выше 90 долларов за баррель, достигнув максимума за более чем месяц; американская нефть WTI также выросла до отметки около 84 долларов. По-настоящему нервирует рынок не только то, что стороны продолжают наносить взаимные удары, но и то, что риск судоходства в Ормузском проливе растет. Этот маршрут обеспечивает перевозки примерно пятой части мировой нефти; если проход танкеров окажется затруднен еще сильнее, то в торгах речь пойдет уже не только о «премии за риск», а о реальном дефиците поставок.

Еще одно явление, упомянутое на картинке, тоже заслуживает внимания: после эскалации войны золото не показало устойчивого роста так, как многие ожидали.

20 июля спотовое золото откатилось к уровню около 4005 долларов за унцию. Причина в том, что рост цен на нефть, хотя и усиливает спрос на хеджирование, одновременно вновь подстегивает инфляционные ожидания. Рынок начинает волноваться: Федеральной резервной системе, возможно, придется дольше удерживать высокие ставки; также не исключают повторного повышения ставки. Укрепление доллара и рост доходностей американских гособлигаций создают заметное давление на золото, которое не приносит процентов.

Это показывает, что ключевое противоречие на текущем рынке уже изменилось.

Раньше эскалация конфликта обычно означала: покупать золото и продавать риск‑активы; но теперь рост нефти в первую очередь заставляет рынок думать об инфляции. Если энергоресурсы надолго сохранятся на высоких уровнях, пространство для маневра политики ФРС снова сузится, и под давлением ликвидности могут оказаться не только акции США, но и золото, а также крипторынок.

Для крипторынка в ближайшей перспективе важнее не только то, сможет ли BTC выполнять роль «цифрового золота», но и то, продолжит ли нефть пробивать ключевые уровни, укрепляется ли доллар, и не усилятся ли ожидания дальнейших повышений ставки со стороны ФРС.

Геополитический конфликт — это спусковой крючок, а энергетическая инфляция может стать главной линией, определяющей ценообразование глобальных активов. #夏日创作营 #美军结束对伊朗新一轮打击 @Gate 广场