#SummerCreationCamp

Сложность майнинга Bitcoin упала на 1,2% — что это значит и куда дальше двинется BTC
Сейчас Bitcoin торгуется около $64 450 по состоянию на конец июля 2026 года, и сеть уже готовится к очередной корректировке сложности майнинга — на этот раз к скромному снижению на 1,2%. Несмотря на то что заголовочная цифра кажется небольшой, она несёт важный смысл в более широком контексте майнинга 2026 года и траектории цены Bitcoin. Давайте разберём всё по порядку и подробно.
Контекст сложности майнинга: год резких корректировок
Bitcoin корректирует сложность майнинга каждые 2 016 блоков (примерно раз в две недели), чтобы удерживать среднее время блока на уровне 10 минут. Если блоки добываются быстрее ожидаемого — сложность растёт; если майнеры работают медленнее — сложность падает. В 2026 году уже случились две корректировки с двузначными изменениями. В феврале Winter Storm Fern вынудил крупные майнинговые операции по всему Техасу остановиться, сократив хешрейт с пика около 1,13 ZH/s до приблизительно 663 EH/s. Это привело к падению сложности на 11,16% 7 февраля — самому большому в году. Майнеры постепенно возвращались в сеть, и к 19 февраля сложность подскочила на 14,7% до 144,4 триллиона — самый большой процентный рост с 2021 года. Затем в июне, когда BTC опускался ниже $60 000, маржинальность майнеров была обрушена, и сложность снизилась на 10,09% на блоке 953 568 — это второе по величине падение 2026 года и 11-е за всю историю Bitcoin. Теперь по ранним данным предстоящей корректировки в конце июля ожидается дальнейшее снижение на 1,2%, что станет третьей корректировкой вниз в этом году.
Почему падение на 1,2% важно
Снижение на 1,2% относительно умеренное по сравнению с ранними двузначными падениями, но оно указывает на сохраняющуюся тенденцию: майнеры всё ещё находятся под давлением. Этому способствуют несколько причин. Во-первых, многие публичные майнинговые компании отключают установки или замедляют расширение, пока переоборудуют площадки под AI и контракты на высокопроизводительные вычисления. Во-вторых, Техас остаётся доминирующим хабом майнинга, а механизм 4CP (Four Coincident Peaks) стимулирует майнеров сокращать операции в окна пикового спроса, временно убирая заметную нагрузку с сети. В-третьих, Bitdeer — один из крупнейших майнеров, котирующихся на NASDAQ, — добыл рекордные 990 BTC в июне при хешрейте 73 EH/s, но, что важно, продал абсолютно все монеты, сохранив нулевой баланс BTC в отчётности. Такая стратегия «продать всё» со стороны крупных майнеров создаёт устойчивое давление продаж на рынок. Тем временем Poolin — ранее крупнейший в мире пул майнинга, контролировавший 18–20% глобального хешрейта, — подал заявление о банкротстве: кредиторам должны примерно $173 миллиона, при этом в торгах на рассмотрении находится только предложение в $52 миллиона по площадкам в Западном Техасе. Puell Multiple — ключевой индикатор «здоровья» майнеров — снизился с 0,83 до 0,74 всего за десять дней, загнав майнеров в то, что аналитик Axel Adler Jr. описал как «зону стресса». Когда майнеры в стрессе, они чаще продают BTC, чтобы покрывать расходы, что закрепляет нисходящее давление на цену.
Текущая ситуация с ценой BTC
По состоянию на 26 июля 2026 года Bitcoin торгуется рядом с $64 450. За прошедшую неделю рынок был волатильным: 22 июля BTC достиг пика около $66 694, затем 24 июля упал до минимума примерно $63 686 и после этого немного восстановился. За весь более широкий период месяца диапазон был примерно от $58 190 (минимум 25 июня, который перешёл в начало июля) до около $66 910 21 июля. Сейчас цена застряла ниже двух последних уровней сопротивления перед отметкой $68 000, а картинка по дневной динамике несёт медвежий сигнал предупреждения. На трёхдневном таймфрейме Bitcoin торгуется внутри паттерна «голова и плечи» — классической медвежьей формации, где вершина (голова) расположена между двумя более низкими пиками (плечи), а цена дрейфует к нижней трендовой линии. Whale ratio бирж — показатель доли притоков на десять крупнейших бирж по отношению к общим притокам — поднялся до локального максимума около 0,69, что указывает: крупные держатели могут готовиться к продаже. Потребительский спрос on-chain ослабевает, а в июне зафиксирован один из худших месяцев оттоков по ETF за всю историю: спотовые ETF на Bitcoin увидели крупнейшие чистые выводы с момента запуска. Polymarket оценивает вероятность того, что BTC достигнет $65 000 в июле, в 71%, но шансы на $70 000 — только 24%, отражая осторожные рыночные настроения.
Прогноз: насколько высоко может пойти BTC?
В бычьем сценарии, если BTC удержит зону поддержки $64 000–$65 000 и уверенно пробьёт вверх выше $66 500, следующими целями станут $68 000, а затем $70 000. Смягчительная риторика от Федеральной резервной системы на предстоящей встрече 28–29 июля, устойчивые притоки в ETF и более низкие доходности по облигациям могут подтолкнуть BTC к $72 000. Однако этот сценарий требует сильной уверенности в покупках на более низких уровнях и умеренного плеча: слишком большое плечо может запустить каскадные ликвидации, которые «сломают» любой ралли. В нейтральном сценарии BTC колеблется между $62 000 и $68 000 во второй половине июля. Покупатели защищают нижние уровни, но не могут поднять цену выше до исхода встречи с ФРС. Это приводит к быстрым ротациям внутри сектора и рваной торговле. В медвежьем сценарии, если BTC не удержит поддержку $62 000, то цели паттерна «голова и плечи» могут опустить цену к $58 000 или даже к $42 000 при затяжном пробое — хотя последнее потребует устойчивого ухудшения макроусловий. Базовая цель на июль 2026 года находится около $65 600, а бычий потолок — рядом с $70 000 при благоприятных условиях.
План торговой стратегии
С учётом текущей картины вот структурированный подход. Для действующих держателей разумно удерживать ключевые позиции, одновременно сохраняя резервы наличных на случай возможных просадок. Зона $60 000–$62 000 уже не раз доказала, что является сильной зоной накопления в этом году — каждый откат к этому диапазону привлекал интерес к покупкам, и чем чаще цена тестирует его без пробоя, тем больше уверенности, что у медведей не хватает «огневой мощи», чтобы продавить вниз. Для активных трейдеров ключевое сопротивление для наблюдения — зона $66 500–$68 000. Уверенный пробой выше $68 000 с подтверждением объёмом сигнализировал бы о смене тренда и открыл бы путь к $70 000 и далее. Пока такой пробой не случится, общий уклон остаётся слегка медвежьим из-за паттерна «голова и плечи» и угасающего импульса. Краткосрочные тактические сделки можно размещать между поддержкой $63 500 и сопротивлением $66 500, используя жёсткие параметры по риску. Управление рисками остаётся критически важным — реализованное соотношение прибыли и убытка недавно достигло 43-месячного минимума -0,35, уровня не виданного с краха FTX в декабре 2022 года; это означает, что большинство участников рынка, которые недавно торговали BTC, сейчас в минусе. Такая хрупкая позиционированность приводит к тому, что резкие движения могут вызвать принудительные ликвидации с обеих сторон. Лонги «переварили» $47,91 миллиона ликвидаций за 24 часа против $13,66 миллиона по шортам, показывая: бычье плечо наказывается существенно жёстче.
Влияние сложности майнинга на цену
Падение сложности на 1,2% при всей своей умеренности всё же даёт майнерам небольшое «облегчение». Снижение сложности означает, что для добычи каждого блока требуется меньше вычислительных усилий, что слегка улучшает маржинальность майнеров на текущих ценах. Это может уменьшить срочность для майнеров продавать прямо сейчас, потенциально ослабив часть давления продаж. Однако более широкий тренд — как майнеры переключаются на AI-вычисления и продают вообще весь добытый BTC (как это делает Bitdeer) — говорит о том, что любое послабление от корректировок сложности компенсируется структурными изменениями в майнинговой индустрии. Майнеры всё чаще рассматривают майнинг Bitcoin как поток выручки, которую нужно немедленно монетизировать, а не как стратегию долгосрочного накопления. Этот сдвиг означает, что падения сложности могут больше не приводить к снижению давления продаж так, как это происходило исторически.
Ключевые точки внимания на ближайшие недели
Во-первых, встреча Федеральной резервной системы 28–29 июля — любые «мягкие» сигналы по процентной политике станут катализатором для риск-активов, включая BTC. Во-вторых, данные по потокам в ETF: если притоки возобновятся после худшего за всю историю месяца оттоков, это станет поддержкой спроса. В-третьих, индекс доллара (DXY) подтвердил второй кластер медвежьей дивергенции — предупреждение о развороте, которое поддерживает откат к 99,311, а это обычно благоприятно для BTC. В-четвёртых, доминирование стейблкоинов подтвердило сигнал Open Short, что указывает: капитал настроен на ралли в риск-активах, но сроки остаются неопределёнными. В-пятых, динамика хешрейта майнинга: если хешрейт стабилизируется или отскочит после этой корректировки — это сигнал уверенности майнеров; дальнейшие снижения будут означать продолжение стресса. Bitcoin остаётся в переходной фазе. Нарратив о корректировке сложности майнинга, технический паттерн и макро-катализаторы указывают на рынок, который «закручивается» перед существенным движением — но направление этого движения во многом зависит от исхода встречи с ФРС и вернётся ли институциональный спрос через ETF-каналы. Пока эти катализаторы не прояснятся, наиболее рациональный подход — торговля в диапазоне с дисциплинированным контролем рисков.@Gate_Square #BTC