2026 美股超级财报周终极决战！72小时重点关注名单：

周三 7月29日
1. 英伟达 $NVDA
无本周财报，但作为AI算力龙头，微软、Meta、亚马逊等巨头持续扩大AI资本开支，财报周如果验证AI投入持续增长，英伟达作为AI算力龙头，依然是市场最直接受益标的。
2. Meta平台 $META
盘后发布。共识约EPS $7.13–7.23、营收约$60.2–60.3B（YoY +26–27%），贴近自身指引上沿（$58–61B）。核心看广告收入、AI资本开支，以及是否推进过剩算力对外销售。若广告超预期且开支可控，盈利预期上调空间大，股价有望延续强势（隐含波动约±8%）；若开支再上修而回报不及预期，则可能回调。
3. 微软 $MSFT
共识约EPS $4.21–4.24、营收约$87.4–87.7B（YoY约+14–15%），处于自身指引区间。关键指标是Azure（管理层指引恒定货币约39–40%增长，市场关注能否站稳或加速）、Copilot商业化以及毛利率与AI投资回报。若Azure兑现并给出积极FY2027指引，将强化AI商业模式叙事，支撑股价；若增长放缓或资本开支担忧升温，短期承压（隐含波动约±7%）。AI经常性收入已显著放量，是验证重点。
4. SK海力士 $SKHY
市场共识营收约84,1万亿韩元、营业利润约64,1万亿韩元，营业利润率有望达75–77%（创纪录），由HBM（尤其HBM3E主导份额）、DRAM/NAND价格上涨及长期协议驱动，AI数据中心客户占比提升。关注HBM订单能见度、产能扩张与未来指引。若兑现高利润并给出积极需求展望，将强化AI存储超级周期叙事，提振股价及存储板块；若价格或份额信号偏弱，则波动加大。
5. 高通 $QCOM
共识营收约$9,7B区间（自身指引$9,2–10B）。手机业务之外，重点验证AI PC、汽车与数据中心/边缘AI芯片新增长曲线的贡献与指引。若多元化进展超预期，有助于重估；若仍高度依赖手机周期，则反应平淡。隐含波动约±10%。
6. Arm Holdings $ARM
共识约调整后EPS $0.41、营收约$1.27B。关注授权与特许权使用费（尤其数据中心/AI相关）、新架构（如AGI CPU）订单与长期生态扩张。高估值下，若增长与指引强劲可支撑，否则易回调（隐含波动较高，约±15%）。
7. Robinhood $HOOD
共识约EPS $0.41、营收约$1.23–1.27B。关注交易量、用户活跃度、加密交易回暖、预测市场贡献以及Robinhood Gold订阅增长。若加密与活跃度超预期，弹性较大；前期有过miss后回撤，结果与指引将决定短期方向。
周四 7月30日
8. 苹果 $AAPL
共识约EPS $1.88–1.89、营收约$108.9–110B（YoY约+15–16%）。关注iPhone需求、服务业务（App Store、iCloud、Apple Intelligence等，有望创新高）、毛利率（内存成本压力与提价对冲）、中国区表现，以及领导层过渡（硬件负责人接任相关）与AI功能对硬件升级周期的推动。公司历来常beat，但高位运行下任何指引谨慎或成本担忧都可能引发波动（隐含约±4%）。服务与AI落地是差异化看点。
9. 亚马逊 $AMZN
共识约EPS $1.81–1.82、营收约$196–197B（指引$194–199B）。核心是AWS（此前加速至约28%，市场期待持续或进一步至30%+区间，AI工作负载与积压订单关键）、广告高利润贡献、零售效率与整体资本开支（AI相关规模庞大）。若AWS加速并给出积极展望，有望“beat and raise”，提振云与AI板块；若增长或FCF受开支拖累，则承压（隐含约±7%）。
10. 三星电子 $005930.KS
市场关注Device Solutions半导体分部细节、HBM3E良率与HBM4量产进度、与SK海力士在AI存储供应链的竞争格局，以及需求与价格展望。若HBM进展与利润结构超预期，将强化存储超级周期；反之则加剧对供给与竞争的担忧。
本周宏观重点
11. 美联储利率决议
持平概率约60–70%+，加息约25–40%区间波动，无SEP/点阵图。关注声明措辞、异议票（可能有1–2票支持加息）及主席新闻发布会（Kevin Warsh）对通胀路径、就业与未来路径的表态。若偏鸽（强调数据依赖、淡化近端加息），成长股与AI板块易获提振；若偏鹰（为9月加息铺垫），则估值承压。油价与地缘因素仍是通胀上行风险。
12. 核心PCE + GDP + 初请失业金
GDP（Q2初步）：共识约1.8–2.1%区间。
个人收入与支出、PCE（6月）：核心PCE共识约环比0.2%、同比约3.3%（前值约3.4%）；整体PCE同比关注是否继续回落。
初请失业金：共识约20万附近。
通胀继续降温+经济温和放缓有利于风险资产；若通胀粘性或增长过强，则强化鹰派定价。
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