#CLARITYActEntersFinalCriticalStage

ОТСЧЁТ НАЧАЛСЯ
Закон о ясности для рынка цифровых активов вошёл в одну из самых решительных фаз: возможность одобрения в Сенате сужается по мере того, как в 2026 году стремительно заполняется законодательный календарь. Сторонники рассматривают этот период как последнюю возможность продвинуть всеобъемлющее регулирование рынка криптовалют, прежде чем график в Конгрессе и политические переговоры потенциально отложат действия дальше текущего года.
ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЙ ПРОГРЕСС НА ДАННЫЙ МОМЕНТ
Предложение уже преодолело несколько крупных препятствий. Палата представителей США одобрила свою версию законопроекта, а Сенатский банковский комитет продвинул изменённый законопроект на заседании 14 мая 2026 года, приняв его 15–9 голосами. Параллельно Сенатский комитет по сельскому хозяйству разработал собственную рамку, охватывающую цифровые активы, классифицированные как товары.
Следующая цель — объединить обе комитетские инициативы в единый законопроект Сената, способный привлечь достаточно широкую поддержку по партийной линии для полноценного голосования в Сенате.
САМОЕ БОЛЬШОЕ ЗАТРУДНЕНИЕ
Хотя переговоры продолжаются, остаётся нерешённым ряд важных разногласий. Главная проблема связана с этическими положениями, которые запрашивают демократы в Сенате.
Сообщения вокруг предполагаемой крипто-связанной «неожиданной прибыли» президента Трампа в размере 1,4 миллиарда долларов усилили дискуссии: демократы добиваются более жёстких гарантий, чтобы президент и члены его семьи не могли извлекать выгоду из проектов с цифровыми активами, пока администрация осуществляет регулирование отрасли.
Недавно республиканские законодатели внесли пересмотренное предложение, нацеленное на продвижение переговоров, но демократы и организации, отстаивающие интересы потребителей, заявили, что обновлённый текст всё ещё не решает вопросы потенциальных конфликтов интересов, из-за чего достижение межпартийного согласия становится недостижимым.
ЧТО ПРЕДЛОЖИТЕЛЬНЫЙ ЗАКОНОПРОЕКТ ИЗМЕНИЛ БЫ
Помимо политических споров, Clarity Act предлагает одно из самых значительных перераспределений регуляторных полномочий в истории крипторегулирования США.
Законопроект установит формальное разграничение полномочий между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), определяя, должны ли конкретные цифровые активы регулироваться как ценные бумаги или как товары.
Эта схема заменит годы неопределённости, обусловленной преимущественно правоприменением, единым федеральным механизмом классификации, призванным дать более чёткие правила эмитентам, биржам, кастодианам и институциональным участникам.
КЛЮЧЕВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ, КОТОРОЕ ОБСУЖДАЮТ
Один из наиболее внимательно отслеживаемых разделов черновика Сенатского банковского комитета будет запрещать криптовалютным платформам выплачивать вознаграждение или участвовать в программах доходности на депозитах в стейблкоинах.
Если это положение будет сохранено в итоговом законодательстве, оно может существенно повлиять на продукты со стейблкоинами, приносящими доход, и изменить подход бирж к формированию возможностей пассивного дохода для пользователей.
ВРЕМЕНИ ОСТАЛОСЬ МАЛО
В связи с графиком работы Конгресса переговоры приобрели дополнительную срочность.
Планируется, что Сенат начнёт свой период работы в штатах 10 августа и не будет находиться в Вашингтоне до середины сентября. Это оставляет ограниченное окно времени, чтобы законодатели могли завершить переговоры, внести консолидированный законопроект и обеспечить достаточно времени в зале для обсуждения и голосования.
При том что несколько конкурирующих законодательных приоритетов уже внесены в календарь, дополнительные задержки могут сделать проведение всеобъемлющих действий в 2026 году всё более затруднительным.
ПОЧЕМУ ОТРАСЛЬ СЛЕДИТ ЗА СИТУАЦИЕЙ
Итог будет иметь серьёзные последствия для всей сферы цифровых активов.
Одобрение позволит создать первую всеобъемлющую федеральную рамку, охватывающую классификацию токенов, работу бирж, стандарты хранения и участие институциональных игроков. Повышенная регуляторная определённость может стимулировать более широкие институциональные инвестиции и ускорить массовое внедрение.
Однако провал продлит текущую среду регуляторной неопределённости: компаниям придётся ориентироваться в противоречивых подходах к правоприменению, одновременно откладывая более активное участие институциональных игроков.
МИРОВАЯ ЗНАЧИМОСТЬ
Clarity Act внимательно отслеживают и за пределами США. Правительства, которые разрабатывают собственные правила для цифровых активов, наблюдают за тем, сможет ли США успешно внедрить всеобъемлющую правовую рамку. Какой бы ни оказалась финальная развязка, решение, как ожидается, повлияет на дальнейшее крипторегулирование далеко за пределами американских границ.
#SummerCreationCamp
@Gate_Square