#MinnesotaPredictionMarketBanBlocked

ЮРИДИЧЕСКАЯ СХВАТКА ИЗ-ЗА ПРОГНОЗНЫХ РЫНКОВ
Будущее рынка прогнозов в США претерпело резкий поворот 27 июля 2026 года, когда федеральный судья заблокировал новаторский запрет на прогнозные рынки в Миннесоте еще до того, как он вступил в силу. Решение позволяет платформам вроде Kalshi и Polymarket продолжать работу в штате, пока разворачивается более масштабная судебная тяжба о том, имеют ли штаты право запрещать федерально регулируемые контракты на события.

ОСНОВНОЕ СУДЕБНОЕ РЕШЕНИЕ
Судья окружного суда США Кэтрин Менендес в Миннеаполисе вынесла предварительный судебный запрет, не позволив Миннесоте применять закон, который губернатор Тим Уолз подписал в мае 2026 года. Законодательство было запланировано к вступлению в силу 1 августа и сделало бы работу прогнозного рынка в Миннесоте уголовным преступлением (фелонией). Если бы он был реализован, это был бы первый закон штата в стране, полностью запрещающий прогнозные рынки, а не регулирующий их.

ПОЧЕМУ ЗАКОН ОСПОРИЛИ
Против законопроекта объединилась необычная коалиция. Министерство юстиции США, Комиссия по торговле товарными фьючерсами, Kalshi и Polymarket каждая в отдельности оспорили закон, утверждая, что Закон о товарных биржах дает федеральному правительству исключительные полномочия в отношении прогнозных рынков и контрактов на события. Их позиция заключалась в том, что штаты не могут отменять этот федеральный подход, вводя отдельные запреты.

РАССУЖДЕНИЯ СУДА
Менендес пришла к выводу, что федеральное право, вероятно, вытесняет (преодолевает) статут Миннесоты. Согласно решению, несколько контрактов на события, предложенных Kalshi и Polymarket, соответствуют федеральному юридическому определению «свопа» в рамках Закона о товарных биржах. Поскольку эти контракты подпадают под федеральную юрисдикцию, суд счел, что попытка Миннесоты запретить их вряд ли устоит при юридической проверке.

ШТАТ ПРОТИВ ФЕДЕРАЛЬНОЙ ВЛАСТИ
Миннесота утверждала, что прогнозные рынки функционируют как системы ставок, позволяя потребителям спекулировать на спорте, выборах, развлечениях и событиях в мире, из-за чего их можно сравнить с незаконными азартными играми. Суд, однако, установил, что федеральное регулирование соответствующих контрактов на события, вероятно, перекрывает противоречащие ограничения штата. Это создает важное различие между федерально регулируемыми финансовыми продуктами и законами штата об азартных играх.

ВЛИЯНИЕ НА БИЗНЕС
Kalshi и Polymarket заявляли, что запрет создаст невосполнимый ущерб, нарушив единый национальный рынок прогнозов. Компании также утверждали, что ограничения на продвижение их услуг вызывают обеспокоенность в связи с Первой поправкой (свободой слова). Хотя эти конституционные доводы остаются нерешенными, суд определил, что на стадии предварительного запрета их рассматривать не обязательно. Менендес также указала, что будущие решения могут сузить рамки запрета, если в итоге выяснится, что некоторые контракты не подпадают под определение федерально регулируемых свопов.

ПОЧЕМУ ЭТО ДЕЛО ВАЖНО
Это решение является одним из самых значимых юридических событий для индустрии прогнозных рынков. Хотя несколько штатов оспаривали эти платформы через регуляторные действия, Миннесота стала первой, кто принял закон, сделавший их работу фелонией. Блокировка этого закона сигнализирует, что федеральные суды могут все чаще признавать прогнозные рынки финансовыми инструментами, регулируемыми федеральным правом, а не деятельностью, контролируемой отдельными законами штатов об азартных играх.

БОЛЕЕ ШИРОКИЕ ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ КРИПТО
Результат выходит за рамки одних лишь прогнозных рынков. Для индустрии цифровых активов постановление усиливает довод о том, что федерально регулируемые блокчейн-основанные финансовые продукты получают существенную защиту от противоречащих запретов на уровне отдельных штатов. Этот принцип может повлиять на будущие споры, связанные с токенизированными активами, децентрализованными биржами и другими крипто-нативными финансовыми сервисами, работающими в рамках федеральных регуляторных режимов.

Платформы прогнозных рынков продолжат работать в Миннесоте, пока иск проходит через суды. Итоговое решение имеет потенциал закрепить долговременный прецедент того, как прогнозные рынки будут регулироваться по всей территории США, и может повлиять на отношения между федеральным надзором и властью штатов на многие годы вперед.
@Gate_Square