Как измерить успех компании по управлению Биткойном в казначействе
В области традиционных финансов оценка успеха компании обычно включает такие показатели, как рост выручки, прибыль на акцию (EPS) или рентабельность собственного капитала (ROE). Однако возникает особая проблема, когда основное внимание компании смещается с продажи товаров или услуг на приобретение криптовалюты, в частности Биткойнов.
Этот дилемма становится все более актуальной для нового класса компаний по управлению Биткойн-казной. Эти публичные компании посвящены долгосрочному приобретению и хранению Биткойн. Чтобы эффективно оценить их производительность, нам нужны новые оценочные инструменты.
Эта статья углубляется в эти инновационные инструменты — ключевые показатели эффективности (KPI), специально разработанные для оценки того, насколько успешно компания реализует свою стратегию Биткойна. Многие из этих метрик были поддержаны Майклом Сайлером и его организацией Strategy, где они представлены на их недавно представленном дашборде. Хотя эти метрики могут показаться сложными на первый взгляд, они предлагают неоценимые идеи после разъяснения, показывая, эффективно ли биржа Биткойн служит своим акционерам.
Доходность BTC: Оценка аккреции, а не прибыли
Определение: BTC Yield измеряет процентное изменение во времени в соотношении между запасами Биткойна компании и ее полностью размытым количеством акций. Проще говоря, он рассчитывает, сколько дополнительного Биткойна представляет собой каждая потенциальная акция.
Значение: Этот KPI нацелен на ответ на важный вопрос: Обеспечивает ли компания приобретение Биткойн таким образом, который приносит пользу ее акционерам?
Например, если компания владеет 10,000 BTC и имеет 100 миллионов размытых акций, это составляет 0.1 BTC на акцию. Если через год компания держит 12,000 BTC с 105 миллионами акций, расчет дает примерно 0.114 BTC на акцию — рост на 14%. Это увеличение представляет собой вашу доходность BTC.
Отличительная черта: BTC Yield игнорирует такие факторы, как прибыльность или прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и обесценения (EBITDA). Вместо этого он сосредоточен на том, насколько эффективно компания улучшает владение Биткойном по сравнению с общим количеством возможных акций. Этот акцент критически важен в стратегии, которая включает использование капитала для приобретения BTC. Если руководство решает выпустить дополнительные акции для покупки Биткойна, акционеры должны выяснить: увеличивается ли количество Биткойнов на акцию или уменьшается?
Приложение: Инвесторы могут отслеживать BTC Yield с течением времени, чтобы определить, компенсируется ли размывание (дополнительными акциями) за счет приростных приобретений Биткойна (увеличением BTC). Постоянно растущий BTC Yield указывает на то, что руководство эффективно выполняет свои обязанности.
BTC Gain: Метрический показатель роста на основе Биткойн
Определение: BTC Gain берет BTC Yield и применяет его к начальному запасу Биткойнов компании за определенный период. Эта метрика показывает, сколько теоретических "дополнительных" биткойнов было накоплено благодаря аккреционным действиям.
Важность: Это позволяет визуализировать доходность BTC не только в виде процента, но и в виде фактического Биткойна. Например, если доходность BTC за квартал составляет 5%, а компания начала с 10 000 Биткойн, то прибыль BTC составит 500 Биткойн.
Уникальность: BTC Gain помогает сформировать анализ в терминах Биткойна, соответствуя долгосрочным амбициям компании. Акционеры следят не только за общим ростом BTC; их интересует накопление BTC на акцию. Этот показатель количественно оценивает, сколько еще BTC компания могла бы получить, если бы начала с нуля и стратегически увеличила свои активы.
Как использовать: BTC Gain особенно полезен для сравнения различных временных интервалов. Например, если один квартал демонстрирует BTC Gain в 200, а следующий квартал показывает 800 BTC Gain, очевидно, что стратегия компании по работе с Биткойном принесла значительно лучшие результаты в последний период — даже если рыночная цена Биткойна осталась неизменной.
BTC $ Прибыль: Конвертация прибыли от Биткойн в доллары
Определение: BTC $ Gain преобразует BTC Gain в долларовую стоимость, умножая прибыль на цену Биткойна в конце оценочного периода.
Актуальность: Инвесторы действуют в финансовом ландшафте, преобладаемом фиатной валютой. Преобразование роста на основе Биткойн в долларовые значения помогает преодолеть коммуникационный разрыв между стратегиями, ориентированными на Биткойн, и традиционными ожиданиями акционеров.
Что отличает его: Эта метрика предоставляет смешанную перспективу — рост, выраженный в Биткойнах, рассматриваемый в терминах фиатной валюты. Однако важно отметить, что BTC $ Gain может дать положительное значение, даже если фактическая стоимость Биткойн-активов компании снизилась (, так как эта метрика основана на накоплении, скорректированном по акциям, а не на учете рыночной стоимости ).
Реализация: Рассмотрите эту метрику для определения стоимости ( в долларах) того, сколько стратегия приобретения Биткойна компанией могла бы сгенерировать за определенный период — при этом учитывая, что это не является мерой прибыли. Это отражает рост доли владения, а не прибыль или убытки в бухгалтерском учете.
Биткойн NAV: Обзор Биткойн активов
Определение: Биткойн NAV (Чистая стоимость активов) оценивает рыночную стоимость биткойн-активов компании. Она рассчитывается следующим образом: Цена Биткойна × Количество Биткойнов.
Важность: Эта цифра представляет собой снимок "казны" компании Биткойн, прямо.
Уникальность: В отличие от традиционной чистой стоимости активов (NAV), используемой в паевых инвестиционных фондах или ETF, эта версия NAV игнорирует обязательства, такие как долги или привилегированные акции. Она не предназначена для передачи того, что акционеры получили бы в ситуациях ликвидации; вместо этого она отвечает на вопрос: Сколько Биткойна принадлежит компании и какова его текущая стоимость?
Как использовать: анализируйте NAV Биткойна, чтобы оценить степень стратегии компании в отношении Биткойна. Увеличение NAV может указывать на более высокие количества Биткойна, более высокие рыночные цены или и то, и другое. Однако важно помнить, что это не учитывает долги или финансовые обязательства, поэтому это дает неполное представление о стоимости для акционеров.
Рейтинг BTC: Ясная Картина Рычагов
Определение: Рейтинг BTC показывает соотношение стоимости Биткойна компании по сравнению с ее общими обязательствами. Этот коэффициент позволяет четко проанализировать, достаточно ли Биткойн-активов компании для покрытия ее финансовых обязательств, включая долги и привилегированные акции.
Значение: Этот показатель дает ясность о том, насколько хорошо активы компании в Биткойне могут выполнять ее финансовые обязательства. Он сравнивает рыночную стоимость портфеля Биткойнов со всеми обязательствами, предлагая понимание силы баланса с точки зрения, сосредоточенной на Биткойне.
Отличительная особенность: Эта метрика отвечает на ключевой вопрос: насколько эффективно биткоин-ресурсы компании выполняют свои обязательства? Это простое соотношение сопоставляет стоимость биткоина компании с ее долгами, в отличие от традиционных кредитных рейтингов, которые зависят от сложных моделей и институционального доверия. BTC Rating предоставляет прозрачный и поддающийся проверке снимок, используя публичные биткойн-активы и раскрытые обязательства для оценки финансовой стабильности на основе данных.
Приложение: Рейтинг BTC выше 1.0 указывает на то, что запасы Биткойна компании превышают ее обязательства, что свидетельствует о высокой стратегической гибкости и платежеспособности. Напротив, рейтинг ниже 1.0 может указывать на чрезмерное использование заемных средств или риски рефинансирования. Мониторинг изменения этого соотношения может предоставить инвесторам важные сведения о том, реализуется ли стратегия компании, ориентированная на Биткойн, разумно.
Почему эти метрики важны в совокупности
Каждый KPI предлагает свою точку обзора:
BTC Yield демонстрирует рост, который приносит пользу акционерам.
BTC Gain переводит этот рост в Биткойн.
BTC $ Gain выражает это в долларовых значениях.
Биткойн NAV обозначает чистую стоимость Биткойна.
Рейтинг BTC оценивает, как эта стоимость соотносится с обязательствами.
При совместном анализе эти метрики предоставляют инвесторам целостное представление о том, является ли компания казначейства Биткойн:
Эффективное расширение своих Биткойн-активов
Сохранение или увеличение акционерной стоимости
Эффективное управление рисками
Последняя мысль: Признание ограничений этих метрик
Хотя эти ключевые показатели эффективности (KPI) предлагают уникальные инсайты, они не являются обычными финансовыми метриками и не предназначены для их замены. Они не учитывают такие факторы, как операционная выручка, денежный поток и расходы на обслуживание долга, и предполагают, что конвертируемый долг будет конвертирован, а не погашен.
По сути, эти метрики сосредоточены на изоляции стратегии Биткойна, а не всей бизнес-экосистемы. Поэтому они должны дополнять финансовую отчетность компании, а не служить ее заменой.
Тем не менее, для инвесторов, стремящихся определить, принимает ли компания разумные решения в области Биткойна, эти метрики предоставляют ясность, которой традиционные инструменты часто лишены: прозрачный обзор того, эффективно ли руководство использует капитал и долевое участие таким образом, чтобы увеличивать Биткойн-активы на акцию.
В мире, где Биткойн имеет приоритет, понимание этой метрики может быть первостепенным.
Отказ от ответственности: Этот контент был создан для Биткойн для корпораций. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна рассматриваться как приглашение или предложение купить, приобрести или подписаться на ценные бумаги.
Этот пост «Как измерить успех компании по управлению Биткойн-казной» изначально появился в Bitcoin Magazine, автором которого является Ник Уорд.
Пост "Ультимативное руководство: Измерение успеха вашей компании по управлению Биткойн-казной" впервые появился на Crypto Breaking News.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Полное руководство: Измерение успеха вашей компании по управлению Биткойн-казной
Биткойн Журнал
Как измерить успех компании по управлению Биткойном в казначействе
В области традиционных финансов оценка успеха компании обычно включает такие показатели, как рост выручки, прибыль на акцию (EPS) или рентабельность собственного капитала (ROE). Однако возникает особая проблема, когда основное внимание компании смещается с продажи товаров или услуг на приобретение криптовалюты, в частности Биткойнов.
Этот дилемма становится все более актуальной для нового класса компаний по управлению Биткойн-казной. Эти публичные компании посвящены долгосрочному приобретению и хранению Биткойн. Чтобы эффективно оценить их производительность, нам нужны новые оценочные инструменты.
Эта статья углубляется в эти инновационные инструменты — ключевые показатели эффективности (KPI), специально разработанные для оценки того, насколько успешно компания реализует свою стратегию Биткойна. Многие из этих метрик были поддержаны Майклом Сайлером и его организацией Strategy, где они представлены на их недавно представленном дашборде. Хотя эти метрики могут показаться сложными на первый взгляд, они предлагают неоценимые идеи после разъяснения, показывая, эффективно ли биржа Биткойн служит своим акционерам.
Определение: BTC Yield измеряет процентное изменение во времени в соотношении между запасами Биткойна компании и ее полностью размытым количеством акций. Проще говоря, он рассчитывает, сколько дополнительного Биткойна представляет собой каждая потенциальная акция.
Значение: Этот KPI нацелен на ответ на важный вопрос: Обеспечивает ли компания приобретение Биткойн таким образом, который приносит пользу ее акционерам?
Например, если компания владеет 10,000 BTC и имеет 100 миллионов размытых акций, это составляет 0.1 BTC на акцию. Если через год компания держит 12,000 BTC с 105 миллионами акций, расчет дает примерно 0.114 BTC на акцию — рост на 14%. Это увеличение представляет собой вашу доходность BTC.
Отличительная черта: BTC Yield игнорирует такие факторы, как прибыльность или прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и обесценения (EBITDA). Вместо этого он сосредоточен на том, насколько эффективно компания улучшает владение Биткойном по сравнению с общим количеством возможных акций. Этот акцент критически важен в стратегии, которая включает использование капитала для приобретения BTC. Если руководство решает выпустить дополнительные акции для покупки Биткойна, акционеры должны выяснить: увеличивается ли количество Биткойнов на акцию или уменьшается?
Приложение: Инвесторы могут отслеживать BTC Yield с течением времени, чтобы определить, компенсируется ли размывание (дополнительными акциями) за счет приростных приобретений Биткойна (увеличением BTC). Постоянно растущий BTC Yield указывает на то, что руководство эффективно выполняет свои обязанности.
Определение: BTC Gain берет BTC Yield и применяет его к начальному запасу Биткойнов компании за определенный период. Эта метрика показывает, сколько теоретических "дополнительных" биткойнов было накоплено благодаря аккреционным действиям.
Важность: Это позволяет визуализировать доходность BTC не только в виде процента, но и в виде фактического Биткойна. Например, если доходность BTC за квартал составляет 5%, а компания начала с 10 000 Биткойн, то прибыль BTC составит 500 Биткойн.
Уникальность: BTC Gain помогает сформировать анализ в терминах Биткойна, соответствуя долгосрочным амбициям компании. Акционеры следят не только за общим ростом BTC; их интересует накопление BTC на акцию. Этот показатель количественно оценивает, сколько еще BTC компания могла бы получить, если бы начала с нуля и стратегически увеличила свои активы.
Как использовать: BTC Gain особенно полезен для сравнения различных временных интервалов. Например, если один квартал демонстрирует BTC Gain в 200, а следующий квартал показывает 800 BTC Gain, очевидно, что стратегия компании по работе с Биткойном принесла значительно лучшие результаты в последний период — даже если рыночная цена Биткойна осталась неизменной.
Определение: BTC $ Gain преобразует BTC Gain в долларовую стоимость, умножая прибыль на цену Биткойна в конце оценочного периода.
Актуальность: Инвесторы действуют в финансовом ландшафте, преобладаемом фиатной валютой. Преобразование роста на основе Биткойн в долларовые значения помогает преодолеть коммуникационный разрыв между стратегиями, ориентированными на Биткойн, и традиционными ожиданиями акционеров.
Что отличает его: Эта метрика предоставляет смешанную перспективу — рост, выраженный в Биткойнах, рассматриваемый в терминах фиатной валюты. Однако важно отметить, что BTC $ Gain может дать положительное значение, даже если фактическая стоимость Биткойн-активов компании снизилась (, так как эта метрика основана на накоплении, скорректированном по акциям, а не на учете рыночной стоимости ).
Реализация: Рассмотрите эту метрику для определения стоимости ( в долларах) того, сколько стратегия приобретения Биткойна компанией могла бы сгенерировать за определенный период — при этом учитывая, что это не является мерой прибыли. Это отражает рост доли владения, а не прибыль или убытки в бухгалтерском учете.
Определение: Биткойн NAV (Чистая стоимость активов) оценивает рыночную стоимость биткойн-активов компании. Она рассчитывается следующим образом: Цена Биткойна × Количество Биткойнов.
Важность: Эта цифра представляет собой снимок "казны" компании Биткойн, прямо.
Уникальность: В отличие от традиционной чистой стоимости активов (NAV), используемой в паевых инвестиционных фондах или ETF, эта версия NAV игнорирует обязательства, такие как долги или привилегированные акции. Она не предназначена для передачи того, что акционеры получили бы в ситуациях ликвидации; вместо этого она отвечает на вопрос: Сколько Биткойна принадлежит компании и какова его текущая стоимость?
Как использовать: анализируйте NAV Биткойна, чтобы оценить степень стратегии компании в отношении Биткойна. Увеличение NAV может указывать на более высокие количества Биткойна, более высокие рыночные цены или и то, и другое. Однако важно помнить, что это не учитывает долги или финансовые обязательства, поэтому это дает неполное представление о стоимости для акционеров.
Определение: Рейтинг BTC показывает соотношение стоимости Биткойна компании по сравнению с ее общими обязательствами. Этот коэффициент позволяет четко проанализировать, достаточно ли Биткойн-активов компании для покрытия ее финансовых обязательств, включая долги и привилегированные акции.
Значение: Этот показатель дает ясность о том, насколько хорошо активы компании в Биткойне могут выполнять ее финансовые обязательства. Он сравнивает рыночную стоимость портфеля Биткойнов со всеми обязательствами, предлагая понимание силы баланса с точки зрения, сосредоточенной на Биткойне.
Отличительная особенность: Эта метрика отвечает на ключевой вопрос: насколько эффективно биткоин-ресурсы компании выполняют свои обязательства? Это простое соотношение сопоставляет стоимость биткоина компании с ее долгами, в отличие от традиционных кредитных рейтингов, которые зависят от сложных моделей и институционального доверия. BTC Rating предоставляет прозрачный и поддающийся проверке снимок, используя публичные биткойн-активы и раскрытые обязательства для оценки финансовой стабильности на основе данных.
Приложение: Рейтинг BTC выше 1.0 указывает на то, что запасы Биткойна компании превышают ее обязательства, что свидетельствует о высокой стратегической гибкости и платежеспособности. Напротив, рейтинг ниже 1.0 может указывать на чрезмерное использование заемных средств или риски рефинансирования. Мониторинг изменения этого соотношения может предоставить инвесторам важные сведения о том, реализуется ли стратегия компании, ориентированная на Биткойн, разумно.
Почему эти метрики важны в совокупности
Каждый KPI предлагает свою точку обзора:
BTC Yield демонстрирует рост, который приносит пользу акционерам.
BTC Gain переводит этот рост в Биткойн.
BTC $ Gain выражает это в долларовых значениях.
Биткойн NAV обозначает чистую стоимость Биткойна.
Рейтинг BTC оценивает, как эта стоимость соотносится с обязательствами.
При совместном анализе эти метрики предоставляют инвесторам целостное представление о том, является ли компания казначейства Биткойн:
Эффективное расширение своих Биткойн-активов
Сохранение или увеличение акционерной стоимости
Эффективное управление рисками
Последняя мысль: Признание ограничений этих метрик
Хотя эти ключевые показатели эффективности (KPI) предлагают уникальные инсайты, они не являются обычными финансовыми метриками и не предназначены для их замены. Они не учитывают такие факторы, как операционная выручка, денежный поток и расходы на обслуживание долга, и предполагают, что конвертируемый долг будет конвертирован, а не погашен.
По сути, эти метрики сосредоточены на изоляции стратегии Биткойна, а не всей бизнес-экосистемы. Поэтому они должны дополнять финансовую отчетность компании, а не служить ее заменой.
Тем не менее, для инвесторов, стремящихся определить, принимает ли компания разумные решения в области Биткойна, эти метрики предоставляют ясность, которой традиционные инструменты часто лишены: прозрачный обзор того, эффективно ли руководство использует капитал и долевое участие таким образом, чтобы увеличивать Биткойн-активы на акцию.
В мире, где Биткойн имеет приоритет, понимание этой метрики может быть первостепенным.
Отказ от ответственности: Этот контент был создан для Биткойн для корпораций. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не должна рассматриваться как приглашение или предложение купить, приобрести или подписаться на ценные бумаги.
Этот пост «Как измерить успех компании по управлению Биткойн-казной» изначально появился в Bitcoin Magazine, автором которого является Ник Уорд.
Пост "Ультимативное руководство: Измерение успеха вашей компании по управлению Биткойн-казной" впервые появился на Crypto Breaking News.