Почему технологические акции выросли, несмотря на повышение ставок ФРС?
ФРС повысила ставки, но технологические акции всё равно выросли.
Каждый учебник говорит, что должно происходить обратное.
Объяснение сводится к одному: разнице между тем, что рынок уже заложил в цены, и тем, что он фактически получил.
16 сентября ФРС повысила ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 3,75–4,00%. Решение было принято единогласно, 12–0, и стало первым повышением с 2023 года. Прогнозы указывают ещё на одно повышение до конца года. Августовский CPI составил 3,4% в годовом выражении, а базовая инфляция — 2,4%; число рабочих мест вне сельского хозяйства превысило ожидания и выросло на 162 000. Макроэкономический фон указывает на ужесточение, а не на смягчение политики.
Тем не менее 17 сентября склонность к риску усилилась: доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась до 4,93%, вновь опустившись ниже 5%; VIX упал на 11%, до 15,7; цены на нефть снизились. Инвесторы восприняли повышение как менее «ястребиное», чем опасались, и отыграли распродажу предыдущей сессии.
Однако настоящим топливом служат капитальные затраты на ИИ. Пять крупнейших облачных провайдеров планируют потратить примерно $602bn в 2026 году — на 36% больше, чем годом ранее; около трёх четвертей этой суммы пойдёт на инфраструктуру ИИ. UBS оценивает инвестиции гиперскейлеров в 4,1 триллиона долларов в 2026–2028 годах. Нарратив, подкреплённый денежным потоком, способен выжить в условиях высоких ставок.
Ветераны DeFi узнают эту логику: нарратив задаёт направление, а ликвидность — скорость.
Но действительно ли эти четыре акции представляют собой одну «корзину ИИ»? Нет — и это различие меняет ваш риск. В статье 3 объясняется почему.
Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственное исследование перед принятием финансовых решений.
#Gate广场中秋团圆局 #美股AI概念股全线反弹 #GateMemeCarnival #WhereToParkStablecoinsWhileWaiting #GateSquareMidAutumnReunion
ФРС повысила ставки, но технологические акции всё равно выросли.
Каждый учебник говорит, что должно происходить обратное.
Объяснение сводится к одному: разнице между тем, что рынок уже заложил в цены, и тем, что он фактически получил.
16 сентября ФРС повысила ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 3,75–4,00%. Решение было принято единогласно, 12–0, и стало первым повышением с 2023 года. Прогнозы указывают ещё на одно повышение до конца года. Августовский CPI составил 3,4% в годовом выражении, а базовая инфляция — 2,4%; число рабочих мест вне сельского хозяйства превысило ожидания и выросло на 162 000. Макроэкономический фон указывает на ужесточение, а не на смягчение политики.
Тем не менее 17 сентября склонность к риску усилилась: доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась до 4,93%, вновь опустившись ниже 5%; VIX упал на 11%, до 15,7; цены на нефть снизились. Инвесторы восприняли повышение как менее «ястребиное», чем опасались, и отыграли распродажу предыдущей сессии.
Однако настоящим топливом служат капитальные затраты на ИИ. Пять крупнейших облачных провайдеров планируют потратить примерно $602bn в 2026 году — на 36% больше, чем годом ранее; около трёх четвертей этой суммы пойдёт на инфраструктуру ИИ. UBS оценивает инвестиции гиперскейлеров в 4,1 триллиона долларов в 2026–2028 годах. Нарратив, подкреплённый денежным потоком, способен выжить в условиях высоких ставок.
Ветераны DeFi узнают эту логику: нарратив задаёт направление, а ликвидность — скорость.
Но действительно ли эти четыре акции представляют собой одну «корзину ИИ»? Нет — и это различие меняет ваш риск. В статье 3 объясняется почему.
Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственное исследование перед принятием финансовых решений.
#Gate广场中秋团圆局 #美股AI概念股全线反弹 #GateMemeCarnival #WhereToParkStablecoinsWhileWaiting #GateSquareMidAutumnReunion
