Ray Dalio มองสงครามภาษีระหว่างจีนและสหรัฐฯ: จีนอาจปล่อยให้หยวนแข็งค่า, เหรียญไต้หวันควรติดตามหรือไม่?

เรย์ ดาลิโอ ผู้ก่อตั้งบริดจ์วอเตอร์ (Ray Dalio) ได้พบกับผู้นำระดับสูงของจีนเมื่อเร็ว ๆ นี้ ในขณะที่คลื่นของการขึ้นภาษีที่เรียกว่า "วันปล่อย" ของทรัมป์กำลังเข้ามา เขาเชื่อว่า สหรัฐอเมริกาและจีนสามารถบรรลุข้อตกลงผ่านการเจรจา โดยใช้การแข็งค่าของหยวนแลกกับการปล่อยภาษี ที่ไต้หวันซึ่งติดอยู่ในรายชื่อประเทศที่ถูกมองว่าเป็นการควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนเป็นครั้งที่ห้า จะทำให้ดอลลาร์ไต้หวันแข็งค่าขึ้นหรือไม่?

ผลกระทบของวันปล่อย

ตามที่ฉันได้โพสต์ไว้ด้านล่างเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตอนนี้ที่เรามองเห็นการประกาศภาษีเมื่อวานนี้ ดูเหมือนว่าผลกระทบเบื้องต้นจากมันจะทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยและเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาอย่างมีนัยสำคัญและอย่างมีนัยสำคัญ…

— เรย์ ดาลิโอ (@RayDalio) 4 เมษายน 2025

ทรัมป์ขึ้นภาษีอย่างรุนแรง จีนตัดสินใจตอบโต้

หลังจากที่ทรัมป์ประกาศนโยบายภาษีที่รุนแรงในวันที่ 2 เมษายน 2025 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างรุนแรงเป็นวันที่สองติดต่อกัน

(วิกฤตหุ้นทั่วโลกเกิดขึ้น! สงครามการค้าอเมริกา-จีนร้อนแรงขึ้น ดัชนีหุ้นสหรัฐฯตกลงมากที่สุดในรอบหลายปี)

หลังจากที่สหรัฐอเมริกาได้ประกาศเก็บภาษี 34% ต่อจีน จีนก็ไม่ยอมแพ้ ประกาศว่าจะเก็บภาษี 34% ต่อผลิตภัณฑ์ทั้งหมดที่นำเข้าจากสหรัฐอเมริกาเป็นการตอบโต้ ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐอเมริกาได้วิจารณ์จีนอย่างรุนแรงเกี่ยวกับการตอบโต้แผนการเก็บภาษีแบบครอบคลุมของเขา และสาบานว่านโยบายเศรษฐกิจของเขา "จะไม่มีวันเปลี่ยนแปลง" สงครามจีน-สหรัฐฯ กำลังใกล้จะเกิดขึ้นแล้ว.

達利歐認為人民幣จะมีความแข็งแกร่งขึ้น

ดาลิโอได้กล่าวแสดงความคิดเห็นหลังจากที่เขาได้ไปพบกับรองนายกรัฐมนตรีเหอหลี่เฟิง ผู้ว่าการธนาคารกลางพันกงเซิง และรัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์หวังเหวินเต๋าในประเทศจีนเมื่อเร็ว ๆ นี้:

ฉันสามารถจินตนาการได้ว่าสหรัฐอเมริกาและจีนจะเจรจาเกี่ยวกับโปรโตคอลเพื่อเสริมสร้างอัตราแลกเปลี่ยนของหยวนกับดอลลาร์สหรัฐ เพื่อแลกกับการบรรเทาการค้าบางอย่าง.

เขายังเชื่อว่าหากเกิดสถานการณ์เช่นนี้ อัตราแลกเปลี่ยนและภาวะเศรษฐกิจถดถอยในจีนจะรุนแรงมากขึ้น ซึ่งจะต้องนำไปสู่การปล่อยนโยบายการเงินและ/หรือการคลังที่ผ่อนคลายมากขึ้น

หลังจากที่ธนาคารกลางจีนตั้งอัตราแลกเปลี่ยนรายวันที่สูงกว่าที่คาดไว้เพื่อสนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยนของหยวน หยวนแทบไม่เปลี่ยนแปลงในสัปดาห์นี้.

ในอดีตเจ้าหน้าที่จีนไม่เต็มใจที่จะยอมให้เหรินหมินปี้ชื่นชมมากเกินไป พวกเขาเชื่อว่าการแข็งค่าของเงินเยนหลังจาก Plaza Accord ในปี 1980 เป็นหนึ่งในเหตุผลที่ญี่ปุ่นตกอยู่ในสิ่งที่เรียกว่า "ทศวรรษที่หายไป" คําพูดของดาลิโอจะเป็นจริงหรือไม่ก็ควรค่าแก่การดูเช่นกัน

ไต้หวันซึ่งถูกมองว่าเป็นประเทศที่มีการควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนจะเลียนแบบหรือไม่?

เนื่องจากประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ และรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง สตีเวน มนูชิน ได้กล่าวถึงปัญหาการควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนอย่างต่อเนื่อง อัตราแลกเปลี่ยนที่ขัดแย้งกันอาจกลายเป็นเครื่องมือสำคัญในการเจรจาการค้า และไต้หวันที่ติดอยู่ในรายชื่อประเทศที่ถูกมองว่าควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนเป็นครั้งที่ห้า มีโอกาสที่จะทำให้เงินดอลลาร์ไต้หวันแข็งค่าขึ้นหรือไม่?

ตามแผนภูมิของ Financial M Square ดอลลาร์ไต้หวันอ่อนค่าลง 2.63% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในปีที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับค่าเสื่อมราคา 0.64% ของ renminbi และการแข็งค่าของเงินเยนที่ 3.21% อัตราแลกเปลี่ยนของดอลลาร์ไต้หวันอ่อนแอมาโดยตลอด สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับทัศนคติระยะยาวของไต้หวันในการมุ่งเน้นการส่งออกและธนาคารกลางมักจะอ่อนค่าลงแทนที่จะเลิกใช้

รายงานอัตราแลกเปลี่ยนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่ออกทุกครึ่งปีจะเผยแพร่ในเดือนนี้ และจะบังคับให้ธนาคารกลางไต้หวันต้องดำเนินการอย่างไรเมื่อเผชิญกับภาษีศุลกากรสูงถึง 32% ของรัฐบาลทรัมป์?

通常อัตราแลกเปลี่ยน走勢與該國股ตลาด呈現正相關，但ไต้หวัน加權指數在這五年來上漲了 119%，台币ใน近五年來却貶值了近 10%。

บทความนี้ Ray Dalio มองสงครามภาษีระหว่างจีนและสหรัฐฯ: จีนอาจปล่อยให้เงินหยวนแข็งค่าขึ้น ไต้หวันควรตามไปด้วยไหม? ปรากฏครั้งแรกใน ข่าวสายโซ่ ABMedia.