ตลาดคริปโต惨淡，最全2025สเตเบิลคอยน์理财策略带你穿越กระทิง熊

หมายเหตุจากบรรณาธิการ: บทความนี้อภิปรายเกี่ยวกับกลยุทธ์และผลตอบแทนของสเตเบิลคอยน์ที่สร้างรายได้หลายประเภท รวมถึงวิธีที่แพลตฟอร์มต่าง ๆ สามารถสร้างรายได้โดยการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ, การให้ยืมใน DeFi และสินทรัพย์จริง ผลิตภัณฑ์สเตเบิลคอยน์แต่ละตัวมีกลยุทธ์และอัตราผลตอบแทนที่แตกต่างกัน เช่น การได้รับผลตอบแทนผ่านการ stake, การให้ยืม หรือการขุดสภาพคล่อง บทความยังกล่าวถึงคุณสมบัติของสเตเบิลคอยน์เหล่านี้ เช่น ไม่มีตำแหน่งล็อคอัพ, การสะสมผลตอบแทนอัตโนมัติ ซึ่งเหมาะสำหรับการลงทุนระยะยาวและผู้ใช้ที่มีความต้องการในด้านความเสถียร มันนำเสนอทางออกที่เป็นนวัตกรรมในด้านการเงินแบบกระจายอำนาจ.

ต่อไปนี้เป็นเนื้อหาต้นฉบับ (เพื่อความเข้าใจในการอ่าน เนื้อหาต้นฉบับได้มีการจัดเรียงใหม่):

Stablecoin ที่มีดอกเบี้ยคืออะไร? มันเป็น stablecoin ที่ยังคงตรึงไว้ที่ $ 1 ในขณะที่ยังนํารายได้แบบพาสซีฟ อย่างไร โดยการกู้ยืม ปักหลัก หรือลงทุนในสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง เช่น กระทรวงการคลังสหรัฐฯ คิดว่ามันเหมือนกองทุนตลาดเงินแบบ on-chain แต่มันตั้งโปรแกรมได้และไร้พรมแดน

!

ในตลาดสเตเบิลคอยน์ที่มีมูลค่ามากกว่า 2250 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีปริมาณการซื้อขายประจำปีสูงถึงหลายแสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สเตเบิลคอยน์ที่มีดอกเบี้ยกำลังเริ่มเป็นที่รู้จักและกลายเป็น:

• บัญชีออมทรัพย์บนบล็อกเชน

• ผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนที่ได้รับการสนับสนุนโดย RWA

• ทางเลือกของธนาคารและเทคโนโลยีทางการเงิน

• ในขณะรักษาสินทรัพย์เป็นดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนต่อปีสามารถสูงถึงประมาณ 3–15%

ต่อไปเรามาแยกดูว่าโปรโตคอลหลักทำให้เกิดผลตอบแทนเหล่านี้ได้อย่างไร

sDAI – ให้บริการโดย MakerDAO ผ่าน @sparkdotfi

→ อัตราผลตอบแทนรายปี: ประมาณ 5–8% (ผันผวน)

→ กลยุทธ์: ผลตอบแทน DSR (อัตราดอกเบี้ยการออม Dai) จากหลายแหล่ง

!

• ฝาก DAI เข้า Spark

• แหล่งรายได้รวมถึง:

• ค่าธรรมเนียมคงที่ของการกู้ยืม

• ผลกำไรจากการชำระบัญชี

• การเงินแบบกระจายอำนาจ 借贷（例如 Aave）

• สินทรัพย์ที่มีการแทนค่าเป็นโทเค็นของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

คุณจะได้รับ sDAI ซึ่งเป็นโทเค็นที่ใช้มาตรฐาน ERC-4626 โดยมูลค่าจะเติบโตโดยอัตโนมัติ (ไม่ทำการรีเซ็ต) และอัตราผลตอบแทนจะถูกปรับตามกลไกการบริหารจัดการตามสภาวะตลาด.

!

sUSDe – โดย @Ethena_Labs ที่ให้บริการผลตอบแทนสังเคราะห์

→ อัตราผลตอบแทนต่อปี: ประมาณ 8–15% (ในตลาดกระทิงอาจสูงสุดถึง 29%)

→ กลยุทธ์: ผลตอบแทนที่เป็นกลางจาก Ethereum delta

!

• ฝากเงิน ETH→สเตคผ่าน Lido

• ทำการขาย ETH ใน CEXs

• อัตราดอกเบี้ยการระดมทุน + stake รางวัล = ผลตอบแทน

ผู้ถือ sUSDe จะได้รับผลตอบแทนแบบทบต้น ผลตอบแทนสูง = ความเสี่ยงสูง แต่ไม่พึ่งพาธนาคารโดยสิ้นเชิง.

!

sUSDS – ให้บริการโดย @SkyEcosystem (เดิมคือทีม MakerDAO)

→ อัตราผลตอบแทนต่อปี: ประมาณ 4.5%

→ กลยุทธ์: RWA แบบผสม + การกู้ยืม DeFi

!

• ผลตอบแทนพื้นฐานมาจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ถูกโทเค็น

• รายได้เพิ่มเติมมาจากการกู้ยืม Spark

• ผลตอบแทนจะถูกแจกจ่ายผ่านอัตราดอกเบี้ย Sky Savings Rate (SSR)

ไม่ต้อง stake ไม่มีตำแหน่งล็อคอัพ ยอดคงเหลือจะสะสมโดยอัตโนมัติ ตั้งเป้าหมายผลตอบแทนรายปี SSR ผ่านกลไกการบริหาร

!

USDY – โดย @OndoFinance ให้บริการ

→ อัตราผลตอบแทนต่อปี: ประมาณ 4–5%

→ กลยุทธ์: โทเค็นทางการเงินดั้งเดิมที่มุ่งเป้าไปที่ผู้ถือครองที่ไม่ใช่ชาวอเมริกัน

!

• 1:1 รองรับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้น + เงินฝากธนาคาร

• สร้างรายได้เหมือนกองทุนตลาดเงิน

• เนื่องจาก Reg S การแจกจ่ายผลตอบแทนให้กับผู้ใช้ที่ไม่ใช่ชาวอเมริกัน

มีแนวโน้มที่จะเป็นการสะสมอัตโนมัติ ทำให้รายได้แบบพาสซีฟราบรื่นยิ่งขึ้น.

!

USDM – โดย @MountainPrtcl ให้บริการ

→ อัตราผลตอบแทนประจำปี: ประมาณ 4–5%

→ กลยุทธ์: 100% สนับสนุนโดยตั๋วเงินคลังของสหรัฐ (T-Bill)

!

• สินทรัพย์ทั้งหมดอยู่ในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น

• การปรับฐานรายวันเพื่อเพิ่มยอดคงเหลือ (เช่น การเติบโต 0.0137% ต่อวัน)

• เฉพาะผู้ถือครองที่ไม่ใช่ชาวอเมริกัน

ง่าย เสถียร และโปร่งใสผ่านการตรวจสอบอย่างสมบูรณ์

!

USDtb – โดย @Ethena_Labs และ @BlackRock ให้บริการ

→ อัตราผลตอบแทนต่อปี: ประมาณ 3–5%

→ กลยุทธ์: กองทุนโทเค็นระดับสถาบัน

!

• BUIDL เป็นกองทุนที่มีรูปแบบโทเค็นซึ่งประกอบด้วยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เงินสด และข้อตกลงการซื้อคืน (repos)

• USDtb ใช้ BUIDL เพื่อสนับสนุน 90% ของการสำรอง

• ความปลอดภัยของการเงินแบบดั้งเดิมและการเข้าถึง DeFi ตลอด 24 ชั่วโมง 7 วัน

เหมาะสำหรับ DAOs และโปรโตคอลที่มองหาความปลอดภัยและผลตอบแทน

!

USD0 – โดย @UsualMoney ให้บริการ

→ อัตราผลตอบแทนรายปี: ประมาณ 5–7%

→ กลยุทธ์: RWA + DeFi + stake รางวัล

!

• ผลตอบแทนพื้นฐาน: 3–5% มาจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

• ผลตอบแทนเพิ่มเติม: 1–3% มาจากการให้ยืม DeFi และการขุดสภาพคล่อง

• stake USD0++ → รับเหรียญ USUAL (สูงสุดถึง 60% APY)

สามารถรวมกันได้สูง ถูกปรับใช้ใน 27 เครือข่ายและแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจมากกว่า 30 รายการ

!

YLDS – โดย @FigureMarkets ให้บริการ

→ อัตราผลตอบแทนต่อปี: ประมาณ 3.8%

→ กลยุทธ์: เชื่อมโยงกับ SOFR (อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ข้ามคืนที่มีหลักประกัน) ซึ่งสอดคล้องกับข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามของ SEC

!

• ยึดติดกับ SOFR - 0.5%

• เงินสำรองจะถูกเก็บไว้ในกองทุนตลาดเงินที่มีคุณภาพสูง (MMFs) และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

• การสะสมรายวัน จ่ายผลตอบแทนรายเดือน

• หลักทรัพย์สาธารณะที่ลงทะเบียน—สามารถซื้อได้โดยนักลงทุนชาวอเมริกัน

สเตเบิลคอยน์, ที่มีการควบคุม, เหมาะสำหรับการลงทุนบนบล็อกเชนที่เป็นไปตามกฎระเบียบ.

!

USP – โดย @Pi_Protocol_ ให้บริการ (คาดว่าจะเปิดตัวในครึ่งหลังของปี 2025)

→ อัตราผลตอบแทนต่อปี: ประมาณ 4–5% (ค่าที่คาดการณ์ไว้)

→ กลยุทธ์: Tokenizing U.S. Treasuries, Money Market Funds (MMFs), Insurance

• การสนับสนุน RWA ที่มีการประกันมากเกินไป

• โมเดลโทเค็นคู่:

• USP（สเตเบิลคอยน์）

• USI (รายได้)

• USPi NFTs มอบการแบ่งปันรายได้ + สิทธิในการบริหาร

มีเป้าหมายเพื่อให้ผู้ใช้สอดคล้องกับการเติบโตระยะยาวของแพลตฟอร์ม.

!

OUSD – โดย @OriginProtocol ให้บริการ

→ อัตราผลตอบแทนต่อปี: ประมาณ 4–7%

→ กลยุทธ์: DeFi ดั้งเดิม, การปรับฐานผลตอบแทนโดยอัตโนมัติ

• ให้ยืม USDT, USDC, DAI ให้กับ Aave, Compound, Morpho

• ให้สภาพคล่องที่ Curve + Convex

• การปรับฐานใหม่ทุกวันเพื่อเพิ่มยอดคงเหลือในกระเป๋าเงิน

!

ไม่มีเงินเดิมพันไม่มีการล็อค

「ลิงก์ต้นฉบับ」